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IMF conditionality is seldom so important that it dominates all other considerations for political stability. IMF stabilization programs often shift benefits from one group to another. They expose elites to charges of selling the sovereignty of their countries. The imposition of IMF conditions, particularly subsidy cuts, may lead to sharp outbreaks of civil disorder. Nonetheless, the IMF provides resources that make adjustment easier and thus may lessen the chances of political instability for a country. IMF programs are seldom implemented fully as negotiated, and the penalties for partial compliance are not great. Debtor countries have more flexibility in imposing austerity measures, and the economic constraints are less binding than often assumed. The very availability of alternatives to IMF programs results in internal divisions because some favor debt repudiation and others oppose it. Groups now contend over solutions to the debt problems of their countries.

Die Auflagenpolitik des IWF ist kein entscheidender negativer Faktor der politischen Stabilität von Entwicklungsländern. Seine Programme zur Stabilisierung verlagern häufig lediglich ökonomische Vorteile zwischen sozialen Gruppen. Die Durchführung der Auflagen, vor allem die Subventionskürzung, kann öffentliche Unruhen auslösen. Durch die Erleichterung der Anpassung vermindert sie aber auch die Gefahr politischer Instabilität. Die IWF-Auflagen werden selten vollständig befolgt, ohne daß dies gravierende Sanktionen nach sich zöge. Die Schuldnerstaaten haben mehr Spielraum bei der Verhängung von Maßnahmen der + "austerity", als oft angenommen wird. Denkbare Alternativen zu IWF-Programmen führen zu inneren Auseinandersetzungen über die Lösung des Schuldenproblems. (SWP-Spb)

Die im Vergleich zu früher restriktivere Geldpolitik der Russischen Nationalbank bildet die Hauptursache für die zunehmende Stabilisierung des Rubels gegenüber dem US-Dollar im Gefolge der Einführung des sogenannten "Rubel-Korridors", d.h. gewisser Brandbreiten, innerhalb derer der Rubel gegen den Dollar floaten darf. Der Autor diskutiert die Aussichten für die Beibehaltung des währungspolitischen Stabilisierungskurses und legt dessen gesamtwirtschaftlichen Implikationen dar. (BIOst-Mrk)