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Ein international in Banken tätiger Volkswirt schildert materialreich und anschaulich Chancen und Gefahren von Währungsunionen, die Geschichte der Europäischen Währungsunion und macht Vorschläge, wie die Währungskrise bewältigt werden kann - durch mehr (Risiko-)Verantwortung der Einzelstaaten. Rezension (ekz): Der englischsprachige Originaltext des international in Banken beschäftigten Volkswirts wurde positiv aufgenommen und hier übersetzt. Es handelt sich um einen unaufgeregt referierenden und argumentierenden Text, der mit vielen aussagekräftigen Tabellen versehen ist und auch geschichtliche Zusammenhänge von Währungsunionen gut zusammenfasst. Die Veröffentlichung ist ähnlich reichhaltig wie Paul J.J. Welfens: "Die Zukunft des Euro", aber weniger pessimistisch, stellt ein Gegenstück zur fundamentalen Kritik T. Sarrazins ("Europa braucht den Euro nicht", dar, bietet eine Alternative zu C. Felbers eher radikalen Lösungsansatz in "Retten wir den Euro!". Im Grunde bietet es einen ähnlich breiten Überblick wie einst M. Tolksdorf: "Ein Geld für Europa?", ist aber leider komplizierter geschrieben. Ausgewogen, mit (harten) Lösungsvorschlägen in Form einer "Währungsunion souveräner Staaten", bei denen die einzelnen Staaten selbst für Schulden und Haushaltsdisziplin verantwortlich sind. Mit einem brauchbaren Apparat, u.a. Sachregister. (2)

Seit seiner Einführung am 1. Januar 1999 hat der Euro über ein Viertel seines Außenwertes verloren. Nachdem alle auf makroökonomischen Fundamentalfaktoren basierenden Ansätze die andauernde Schwäche der europäischen Währung nicht zu erklären vermochten, hat die These, dass die Schwäche darauf beruht, dass es bisher nur einen virtuellen Euro gibt, an Glaubwürdigkeit gewonnen. Deshalb richtet sich nun die Hoffnung mancher Analysten darauf, dass die Einführung von Eurobargeld die Attraktivität der Währung erhöht und den Außenwert stabilisiert. Peter Bofinger versucht, die Euroschwäche anhand der Theorie der »Behavioral Finance« zu erklären. Aus der Sicht dieser Theorie könnte die Bargeldeinführung zum Vorteil des Euro ausschlagen, aber mit erheblicher Verzögerung. Renate Ohr betont die psychologischen Einflüsse auf den Devisenmärkten. Erst das Vertrauen in die Existenz eines faktischen sowie wirtschaftlich dynamischen und stabilen Eurolandes wird den Euro nachhaltig stärken. Auch für Michael Hüther sind wirtschaftspolitische Reformen, die glaubhaft eine höhere realwirtschaftliche Dynamik versprechen, wichtiger für die Stabilisierung des Eurokurses als der Umlauf eines einheitlichen Geldes. Die eindeutige Unterbewertung des Euro wird von Wolfgang Filc als Indiz der erheblichen Fehlentwicklungen auf den Devisenmärkten angesehen, die nur durch wirtschaftspolitische Kooperation und feste Regeln vermieden werden können. Franco Reither führt mangelnde fiskalische Disziplin, unerledigte Hausaufgaben auf dem Gebiet der Angebots- und Ordnungspolitik, und die anstehende Osterweiterung als Belastungsfaktoren des Euro auf. Hinzu kommen geldpolitische Unsicherheiten der EZB. An dieser Lage der Dinge wird auch die Einführung des Euro nichts ändern.

Mit der Einführung des Euro wird die EU künftig zum größten Kapital- und Finanzmarkt der Welt werden. Der Autor geht in seinem Aufsatz der Frage nach, welche kulturellen Folgen der Euro mit sich bringt. Er geht davon aus, daß wenn die nationalen Währungen nicht mehr existieren, der Nationalstaat faktisch sein Ende gefunden haben wird. "Sein materiell wichtigstes Proprium, die Währungspolitik als Kernstück staatlicher Souveränität, wird damit aufgegeben, und die europäische Rechts- und Wirtschaftsgemeinschaft übernimmt seine Funktion." Die Vielfalt der kulturellen Ausprägungen in Europa könnte in einer immer mächtigeren kommerziellen World Culture - auch "Mac World" genannt- beseitigt werden. "Kultur in ihrer Vielfalt zu sichern und stets neu zu vitalisieren, ist die vornehmste Aufgabe europäischer Kulturpolitik." Die verschiedenen öffentlichen Hände werden auch in Zukunft nicht in der Lage sein, die notwendigen Kulturaufgaben zu finanzieren. Der Autor plädiert dafür, daß "von den Unternehmensgewinnen (vor Steuern) ein Prozent in einen europäischen Kulturfonds eingezahlt wird, der dann von einem unabhängigen Gremium geeignete europolitisch orientierte Projekte fördert". Es bedarf eines Bündnisses von Kultur und Wirtschaft. (prb)