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Hauptbeschreibung Für Frankfurt - ebenso wie für andere Finanzplätze in der Europäischen Union - stellt sich die Frage nach deren weiterem Schicksal. Der Autor analysiert die Entwicklung des Finanzplatzes Frankfurt vom Zweiten Weltkrieg bis in die jüngste Zeit und zieht daraus Schlussfolgerungen für die weitere Entwicklung. Zunächst werden die aus der New Economic Geography und der Evolutionsökonomik gewonnenen Hypothesen zu den Wirkungsmechanismen räumlicher Verlagerungen anhand der Entwicklung Frankfurts überprüft und verfeinert. Hierzu dienen neben Literatur- und Quellenstudium die Auswertung einer Datenbank zu Auslandsbanken in Deutschland und eine Reihe von leitfadengestützten Interviews. Mit Hilfe eines weiterentwickelten Wertschöpfungsketten-Konzeptes wird ein neues Instrument zur Analyse von Geschäftsprozessen in Finanzzentren und deren potentieller Verlagerung vorgestellt. Für Frankfurt werden parallel zwei - ungünstige - Entwicklungen identifiziert: Lokalisierung auf europäischer Ebene (in London) und Dispersion in Deutschland. Inhaltsverzeichnis Inhaltsübersicht: 1. Kapitel: Einleitung - 2. Kapitel: Finanzplätze in der Theorie: Allgemeine Agglomerationseffekte - Agglomerationseffekte im Finanzsektor - Makroökonomische Bestimmungsfaktoren - Offene Fragen in der Literatur - 3. Kapitel: "New Economic Geography": Einleitung - Charakteristika - Diskussion - Eignung für die Analyse der Entwicklung von Finanzplätzen - 4. Kapitel: Evolutionsökonomik: Einführung - Charakteristika - Analogien zur Biologie - Basiskonzepte der ökonomischen Evolutionstheorie - "Bounded rationality" - Pfadabhängigkeit - Resümee - 5. Kapitel: Standorte in der Evolutionsökonomik: Übertragung der Schlüsselkonzepte - Verschiedene Phasen pfadabhängiger Entwicklung - Wechselwirkungen zwischen Standorten - Standortwahl mit statischen Standorteigenschaften und

Für Frankfurt - ebenso wie für andere Finanzplätze in der Europäischen Union - stellt sich die Frage nach deren weiterem Schicksal. Der Autor analysiert die Entwicklung des Finanzplatzes Frankfurt vom Zweiten Weltkrieg bis in die jüngste Zeit und zieht daraus Schlussfolgerungen für die weitere Entwicklung. -- Zunächst werden die aus der New Economic Geography und der Evolutionsökonomik gewonnenen Hypothesen zu den Wirkungsmechanismen räumlicher Verlagerungen anhand der Entwicklung Frankfurts überprüft und verfeinert. Hierzu dienen neben Literatur- und Quellenstudium die Auswertung einer Datenbank zu Auslandsbanken in Deutschland und eine Reihe von leitfadengestützten Interviews. Mit Hilfe eines weiterentwickelten Wertschöpfungsketten-Konzeptes wird ein neues Instrument zur Analyse von Geschäftsprozessen in Finanzzentren und deren potentieller Verlagerung vorgestellt. Für Frankfurt werden parallel zwei - ungünstige - Entwicklungen identifiziert: Lokalisierung auf europäischer Ebene (in London) und Dispersion in Deutschland.

ABSTRACT  Deregulation and increasing cross‐border competition in the financial industry are affecting not only firms but also those organisations that provide markets, i.e., stock exchanges. The process of changing governance structures is exemplified in this paper by the case of Deutsche Börse AG, the Frankfurt‐based main German stock exchange. The paper focuses on the reasons for relocations of national stock exchanges, and possible consequences for local firms. Secondary trading is based mainly on the exchange of (price) information, so traders were able to move away from the Frankfurt floor quite easily. However, many of them gathered together in London because of the knowledge‐intensive communications between them, e.g., interpretations of rumours, market mood, etc. On the other hand, the primary markets—firms issuing new shares—are also based on the exchange of tacit knowledge. With two spatially separated groups of users, traders in London in the secondary markets and firms in Germany in the primary market, Deutsche Börse faces a "user‐producer interface dilemma." Thus, a possible relocation of executive functions to London combined with the complex interplay between information and knowledge exchange in financial markets could have negative consequences for the financing conditions of local firms.

Main description: Für Frankfurt - ebenso wie für andere Finanzplätze in der Europäischen Union - stellt sich die Frage nach deren weiterem Schicksal. Der Autor analysiert die Entwicklung des Finanzplatzes Frankfurt vom Zweiten Weltkrieg bis in die jüngste Zeit und zieht daraus Schlussfolgerungen für die weitere Entwicklung. -- Zunächst werden die aus der New Economic Geography und der Evolutionsökonomik gewonnenen Hypothesen zu den Wirkungsmechanismen räumlicher Verlagerungen anhand der Entwicklung Frankfurts überprüft und verfeinert. Hierzu dienen neben Literatur- und Quellenstudium die Auswertung einer Datenbank zu Auslandsbanken in Deutschland und eine Reihe von leitfadengestützten Interviews. Mit Hilfe eines weiterentwickelten Wertschöpfungsketten-Konzeptes wird ein neues Instrument zur Analyse von Geschäftsprozessen in Finanzzentren und deren potentieller Verlagerung vorgestellt. Für Frankfurt werden parallel zwei - ungünstige - Entwicklungen identifiziert: Lokalisierung auf europäischer Ebene (in London) und Dispersion in Deutschland

Automated high-frequency trading has grown tremendously in the past 20 years and is responsible for about half of all trading activities at stock exchanges worldwide. Geography is central to the rise of high-frequency trading due to a market design of "continuous trading" that allows traders to engage in arbitrage based upon informational advantages built into the socio-technical assemblages that make up current capital markets. Enormous investments have been made in creating transmission technologies and optimizing computer architectures, all in an effort to shave milliseconds of order travel time (or latency) within and between markets. We show that as a result of the built spatial configuration of capital markets, "public" is no longer synonymous with "equal" information. High-frequency trading increases information inequalities between market participants.

The authors explore the opportunities for existing Indian IT clusters to upgrade and undertake financial research activities. Wholesale financial activity and the accompanying financial research in banks are still highly concentrated in Western financial centers. Increasing competition in the financial services industry, as well as regulatory pressure, place the options of outsourcing and offshoring activities, especially research, to low-cost locations high on the agenda of financial institutions. For the first time, complex tasks at the core of financial activity are being offshored, which makes this an interesting case for a lot of other industries and their spatial economic organization in an ever-globalizing world. Will there be a World Financial Research Centre in Mumbai? With the aid of qualitative interview data as well as a quantitative analysis, the authors argue that research activities are locally embedded in Western financial centers to an extent that such a development is not likely. Two different research activities, country analysis and institutional equity analysis, are examined. The analysis suggests, however, that there is a certain potential for some research activities to be relocated to India. So far, investments take place in a very few existing IT clusters which have already gained a reputation in the financial community.

In den 1980er und den frühen 1990er Jahren waren japanische Banken die weltweit größten Finanzinstitute und galten als Inbegriff "globaler" Banken. Der Crash der japanischen Wertpapier- und Immobilienmärkte Anfang der 1990er Jahre und die nachfolgende Rezession waren Anlass zu tiefgreifenden Reformen im japanischen Finanzsystem. Die japanischen Banken waren gezwungen, ihre internationalen Strategien zu reformulieren. Als Konsequenz zogen sie sich aus vielen Märkten zurück und strukturierten ihre internationalen Netzwerke um. Vor dem Hintergrund theoretischer Überlegungen zu der Bedeutung von "Globalität" und einer empirischen Untersuchung der Entwicklung der Auslandsstellennetze japanischer Banken in den 1980er und 1990er Jahren stellt der vorliegende Beitrag die Globalität japanischer Banken in Frage. ; In the 1980s and early 1990s Japanese banks were the world's largest financial institutions and seen as prototypes of global banks. With the asset market crash and following economic recession hitting Japan and giving rise to deep structural reforms in the Japanese political economy in the 1990s, Japanese banks had to rethink their strategies. As a consequence they started withdrawing from certain markets and, more generally, restructuring their international networks. Based on conceptual considerations regarding the globality of banks and empirical evidence on Japanese banks' strategies in the 1980s and 1990s, the paper challenges the notion of Japanese banks as truly global actors.