Dalle banconote alle criptovalute e alla moneta elettronica di banca centrale: sistemi di pagamento in evoluzione

In: https://morethesis.unimore.it/theses/available/etd-03152018-092421/

Abstract

E' possibile creare un sistema finanziario in cui le banconote sono sostituite da moneta elettronica, in modo da rendere più trasparenti le transazioni e, soprattutto, permettere tassi di interesse di politica monetaria negativi? Per rispondere a questa domanda si parte da un confronto internazionale sull'uso delle banconote come strumento di pagamento, considerandone i costi e i vantaggi rispetto alle esistenti modalità di pagamento elettroniche, con particolare riferimento ai benefici della non tracciabilità per l'economia sommersa e il riciclaggio. Sono esaminati lo scenario con eliminazione delle banconote di taglio elevato e quello con eliminazione totale. Successivamente si prendono le innovazioni tecnologiche della blockchain che hanno creato le criptovalute come strumento di pagamento. Si mostra come queste potrebbero essere complementari o sostitutive degli strumenti di pagamento attuali ma anche come le modalità decentralizzate di creazione confliggerebbero con il mandato sulla politica monetaria della banca centrale. La Banca centrale potrebbe esercitare il suo ruolo nel caso di emissione di una propria moneta elettronica. Saranno presentati tre scenari nei quali la valuta digitale assumerebbe un ruolo sempre maggiore sostituendo solo le banconote o anche i depositi bancari. In quest'ultimo caso si porrebbe il tema di una modifica radicale del modello di banca commerciale verso quello narrow banking proposto a partire dal Chicago Plan.