Credit Rating durch internationale Agenturen: eine Untersuchung zu den Komponenten und instrumentalen Funktionen des Rating

Abstract

Verlagsinfo: An den nationalen und internationalen Geld-, Kredit- und Kapitalmärkten ist seit einigen Jahren eine Reihe von Entwicklungstendenzen beobachtbar, die die Funktionsweise dieser Märkte offenbar nachhaltig beeinflussen. Deregulierungs- und Liberalisierungsmassnahmen ermoglichen die Eröffnung neuer Märkte, so in der Bundesrepublik Deutschland etwa den Markt fur D-Mark-Commercial-papers. Zugleich stellen sich veränderte Anforderungen an die Art und die Institutionalisierung der Beschaffung, Verarbeitung und Verbreitung von Informationen auf diesen Märkten. Das im Zuge der Internationalisierung und Globalisierung der Märkte gewachsene Spektrum der Anlage- und Finanzierungsfazilitaten erweitert die Handlungsmoglichkeiten der Marktteilnehmer, birgt aber zugleich neue Risiken. Die Beurteilung des Bonitätsrisikos wird auf den Wertpapiermärkten in zunehmendem Masse auch spezialisierten Agenturen übertragen, die in der Form eines Rating - meist auf den einzelnen Finanztitel bezogene - Meinungen über die Fähigkeit und rechtliche Bindung von Emittenten abgeben, den zwingend fälligen Zahlungsverpflichtungen vollständig und rechtzeitig nachzukommen. Mit der vorliegenden Arbeit, die von der Wirtschafts- und Sozialwissenschaftlichen Fakultat der Universitat zu Köln als Dissertation angenommen wurde, greift der Dipl. -Kfm. Dr. Oliver Everling ein im deutschsprachigen Raum bisher kaum ausreichend bearbeitetes Thema auf, das vor dem Hintergrund der nicht zuletzt von deutschen Initiatoren getragenen Bemühungen um die Einrichtung einer europäischen Ratingagentur besondere Relevanz besitzt.