Moment risk premiums in option markets: on measurement, structure, and investment implications

Abstract

Rationale Anleger sind im Allgemeinen risikoavers. Eine wichtige Implikation dieser Risikoaversion ist, dass Anleger für bestimmte Risiken, die sie eingehen, eine Kompensation verlangen – Risikoprämien. Ein Beispiel für solche Risikoprämien sind Momentenrisikoprämien. Sie sind definiert als die Differenz zwischen einem bestimmten statistischen Moment der risikoneutralen Renditeverteilung und dem entsprechenden Moment der physischen Renditeverteilung. Ziel dieser Dissertation ist es, die Messung, die Struktur und die Investment-Implikationen von Momentenrisikoprämien auf Optionsmärkte zu unt...