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In this statement the European Shadow Financial Regulatory Committee (ESFRC) is advocating a conditional relief of Greek's government debt based on Greece meeting certain targets for structural economic reforms in areas such as its labor market and pensions sector.The authors argue that the position of the European institutions that debt relief for Greece cannot be part of an agreement is based on the illusion that Greece will be able to service its sovereign debt and reduce its debt overhang after implementing a set of fiscal and structural reforms. However, the Greek economy would need to grow at an unrealistig level to achieve debt sustainability soley on the basis of reforms.The authors therefore view a substantial debt relief as inevitable and argue that three questions must be resolved urgently, in order to structure debt relief adequately: First, which groups must accept losses associated with debt relief. Second, how much debt relief should be offered. Third, under what conditions should relief be offered.

On June 4-5, 2014, SUERF and Baffi Finlawmetrics jointly organised a Colloquium/Conference "Money, Regulation and Growth: Financing New Growth in Europe" at Bocconi University, Milan. The present SUERF Study includes a selection of papers based on the authors' contributions to the Milan event. The overall themes at the conference were the implications for economic growth of monetary policy, financial regulation and structural changes in European financial institutions and markets.

Colombo, Alessandro: Lo scenario internazionale e l'impasse iracheno. - S. 23-33 Guerrieri, Paolo: L'economia mondiale nel 2004: la forte crescita e i rischi persistenti di una brusca frenata. - S. 35-46 Stefanachi, Corrado: La proliferazione di armi di distruzione di massa: calcolo strategico e agenda internazionale. - S. 47-58 Politi, Alessandro: Gli aspetti strategico-militari della lotta al terrorismo. - S. 59-71 Venturini, Gabriella: L'Iraq e il diritto internazionale umanitario. - S. 73-83 Greco, Ettore: La riforma della composizione del Consiglio di Sicurezza dell'Onu: sviluppi del dibattito e posizione dell'Italia. - S. 85-97 Aliboni, Roberto; Bonvicini, Gianni: La politica estera dell'Italia. - S. 99-113 Zanon, Flavia: Il nuovo Trattato costituzionale: dall'approvazione alla firma. - S. 115-125 Alcaro, Riccardo; Comelli, Michele: Allargamento, Pesc e politica di vicinato. - S. 127-139 Gasparini, Giovanni; Nones, Michele: Il rilancio della Pesd, L'Agenzia europea difesa e l'industria della difesa. - S. 141-152 Tajoli, Lucia: Le conseguenze economiche dell'allargamento dell'Unione Europea. - S. 153-163 Bruni, Franco: La politica macroeconomica europea e il problema del Patto di Stabilità e Crescita. - S. 165-176 Luciani, Giacomo: Le politiche petrolifere e il loro impatto globale. - S. 177-190 Farella, Raffaele: I processi di riforma delle istituzioni e degli strumenti di sostegno all'internazionalizzazione dell'economia italiana. - S. 191-202 Ferrari, Aldo: Il Caucaso nel 2004. - S. 203-214 Mori, Antonella: L'America Latina nel 2004. - S. 215-226 Redaelli, Riccardo: Iraq e Afghanistan: i due dopoguerra. - S. 227-239 Aliboni, Roberto; Pioppi, Daniela: Il conflitto israelo-palestinese: svolta o impasse? - S. 241-252 Cronologia della politica estera italiana, gennaio-dicembre 2004 / a cura di Carlo Augusto Giunipero Cronologia dei principali eventi europei e internazionali, gennaio-dicembre 2004 / a cura di Carlo Augusto Giunipero

On 5-6 September 2012 SUERF held its 30th Colloquium "States, Banks, and the Financing of the Economy" at the University of Zürich, Switzerland. The papers included in this SUERF Study are based on contributions to the Colloquium. All the chapters in this publication discuss from different angles the complex interrelations between states and financial systems, which have developed in recent years with economic, financial and sovereign debt crises. While the contributions included here primarily look at fiscal policy and sovereign risk perspectives, papers on the monetary policy and regulatory perspectives, which were also dealt with at the Zürich Colloquium, will be published in SUERF Study 2012/3 "States, Banks, and the Financing of the Economy: Monetary Policy and Regulatory Perspectives".