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The current financial crisis demonstrated, once again, the need for deep reforms of the international monetary and financial architecture. This article argues that reforms under way are insufficient, as they are partial in scope and rely excessively on an ad hoc body, the G20. It thus calls for an international architecture that meets two basic criteria. First, it should be comprehensive. This means that a broad range of reforms should be undertaken: better macroeconomic policy coordination; regulatory reform, including cross-border capital flows; ample countercyclical IMF and development financing with limited conditionality; global monetary reform; and the creation of an international debt court. Second, inclusive institutions should stand at the center of the new architecture, structured as a multilayered network of global, regional, and national financial institutions.

El documento resume los planteamientos de la Comisión Económica para América Latina -Cepal- en el debate actual sobre el papel del Estado, de las instituciones nacionales e internacionales y la necesidad de reformarlas. La primera sección presenta un diagnóstico de la situación latinoamericana en la última década. Las dos siguientes exponen las propuestas para "reformar las reformas": las visiones sobre la política macroeconómica, las estrategias de desarrollo productivo y las relaciones entre la política económica y social en la que se destacan tres elementos estratégicos: educación, empleo y seguridad social.Palabras clave: América Latina, estrategia macroeconómica, competitividad sistémica, política económica, política social. Clasificación JEL: O50, O54.

En este ensayo se sostiene que si bien se ha superado la iliquidez total que caracterizó la fase más severa de la crisis financiera desatada en septiembre de 2008, el crédito y la actividad productiva de los países industrializados se están contrayendo aceleradamente y el sistema financiero sigue descapitalizado. De los canales externos de transmisión de la crisis hacia América Latina, la disminución de las remesas es el menos importante. Los efectos negativos más generalizados serán la caída del volumen de comercio internacional y el marcado deterioro de los términos de intercambio de los productos básicos. Además, queda por delante una etapa de financiamiento externo privado muy restringido. Las economías de la región llegan a la crisis con mayor fortaleza que en el pasado, vinculada fun

El impacto de la crisis mundial se siente con fuerza en América Latina, cuyo PIB caerá entre 2% y 2,5% en 2009. Tras analizar los principales efectos de la crisis y las respuestas de los gobiernos, el artículo señala que el principal canal de contagio no es financiero sino comercial, como resultado de la contracción de la demanda de manufacturas de los países desarrollados y de la fuerte reducción de los precios de los productos básicos. Esto significa que, para América Latina, esta es una crisis comercial más que financiera, lo cual implica que la oportunidad de salir de la recesión gracias al crecimiento de las exportaciones es limitada y que, por lo tanto, es necesario repensar no solo el papel del Estado, sino también el de los mercados internos y regionales como motores del desarrollo

This essay argues that while the complete lack of liquidity characterizing the most severe phase of the financial crisis unleashed in September 2008 is now a thing of the past, lending and production activity in the industrialized countries are both contracting rapidly and the financial system is still undercapitalized. Of all the external channels through which the crisis has been transmitted to Latin America, the dropin remittances is the least important. The most widespread negative effects will come from the decline in the volume of international trade and the sharp deterioration in the terms of trade for commodities. In addition, a period of very restricted external private-sector financing lies ahead. The region's economies have entered this crisis in a stronger position than in the past, mainly because public debt is lower and international reserves are large, but this will only partially mitigate the repercussions of the worst global economic crisis since the Great Depression of the 1930s. (CEPAL Rev/GIGA)

Die Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise sind in Lateinamerika bereits spürbar. Das BIP wird in 2009 wohl um rund 2% sinken. Die Rezession wird schwerwiegender als 1990 und 2002 sein, und sollten sich die pessimistischsten Prognosen erfüllen, dann könnte sie die schwerste der Nachkriegszeit sein. In diesem Beitrag werden zuerst die wesentlichen Auswirkungen und die Maßnahmen der Regierungen untersucht. Anschließend wird dargelegt, dass aufgrund der geschrumpften Nachfrage nach Fertigwaren aus den Industrieländern und des starken Preisverfalls der Rohstoffe die Ansteckung nicht wie in anderen Krisen über den Finanzsektor, sondern hauptsächlich über den Handel verläuft. Das hat zur Folge, dass die Möglichkeit, die Krise über ein Exportwachstum zu überwinden, sehr beschränkt ist und man daher nicht nur die Rolle des Staates,sondern auch die des Binnenmarktes als Entwicklungsmotor neu überdenken muss. (Nueva Soc/GIGA)