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Die Folgen der Corona-Pandemie hinterlassen tiefe Spuren in der Weltwirtschaft. Im ersten Quartal sank die weltweite Produktion im Zuge des globalen Lockdowns um 15,3 Prozent. Da die Eindämmungsmaßnahmen in vielen Ländern vor allem in das zweite Quartal fielen, dürfte der Einbruch im ersten Halbjahr insgesamt noch gewaltiger ausfallen. Aufgrund der vielerorts flächendeckenden Eindämmungsmaßnahmen und massiven Produktions- und Absatzeinschränkungen vom März bis zum Sommer dieses Jahres senkt das DIW Berlin seine Prognose für das Gesamtjahr drastisch von 2,5 Prozent auf –4,9 Prozent. Die erheblichen Produktionsausfälle und der massive Einbruch im Dienstleistungssektor werden voraussichtlich auch im nächsten Jahr nicht kompensiert werden können. Für das Jahr 2021 erwartet das DIW Berlin einen Anstieg der weltweiten Produktion von 5,5 Prozent. Risiken gehen vor allem von weiteren Infektionswellen aus. Auch handelspolitische Eskalationen sind weiterhin nicht auszuschließen.

The current global economic environment remains harsh. Global growth rates stagnated in the fourth quarter of 2018, particularly affected by foreign trade. DIW Berlin's forecast indicates global economic growth of 3.7 percent for 2019 and 3.6 percent for 2020. Positive stimuli are expected from catch-up effects (in the European automobile industry, for example) and the continued positive development on the labor markets, which will support consumption. However, the outlook for international trade is dominated by trade conflicts, political uncertainties, and a weaker Chinese economy. Although the trade conflict between the USA and China is beginning to ease, there are signs of a dispute between the USA and the European Union over EU automobile and car part exports to the USA. In Europe, the possibility of a no-deal Brexit and the political situation in Italy are causing uncertainty. Against this backdrop, monetary policy is likely to be expansionary in the forecast period.

Noch stützen günstige Bedingungen auf den Arbeitsmärkten und ein dadurch steigender privater Konsum die Weltwirtschaft. Allerdings bremsen weiterhin Handelskonflikte und politische Unsicherheiten die Investitionstätigkeit, so dass insbesondere die fortgeschrittenen Volkswirtschaften nur wenig wachsen. In den Schwellenländern, vor allem in Indien, beschleunigt sich dagegen das Wachstum. Auch in den kommenden beiden Jahren wird die Wirtschaft insgesamt wohl nur verhalten expandieren. Trotz guter Finanzierungsbedingungen ist damit zu rechnen, dass die Investitionstätigkeit zunächst träge bleibt und vor allem der Konsum die Konjunktur stützt. Gegen Ende des Prognosezeitraums dürfte der private Verbrauch von einer wieder anziehenden Investitionstätigkeit und einem sich wieder belebenden Handel als wichtigster Wachstumstreiber abgelöst werden. Weltweit wird die Wirtschaft in diesem Jahr wohl um 3,6 Prozent und in den beiden kommenden Jahren um jeweils 3,7 Prozent wachsen. Auch wenn sich die Zollstreitigkeiten zwischen den USA und China etwas entspannt haben, bleiben die abwärts gerichteten Risiken anhaltend hoch. Weitere US-Zölle und die Unwägbarkeiten eines Brexit drohen, die Konjunktur zu schwächen.

Favorable labor market conditions and the resulting increase in private consumption are still sustaining the global economy. Trade disputes and political uncertainties, however, continue to slow investment activity, with the result that economic growth will only be moderate particularly in advanced economies. By contrast, growth is accelerating in emerging markets, especially in India. Global economic growth is likely to remain moderate over the next two years. Consumption, in particular, will continue to prop up the economy, with investment activity expected to remain sluggish in the near term, despite favorable financing conditions. Towards the end of the forecast period, investment is expected to pick up again and trade to recover, replacing private consumption as the main drivers of growth. Worldwide, the economy is expected to grow by 3.6 percent this year and by 3.7 percent in each of the two subsequent years. Even though tariff disputes between the US and China have eased somewhat, downward risks remain high. Additional US tariffs and Brexit uncertainties threaten to weaken the economy.

Das weltwirtschatliche Umfeld bleibt rau. Im vierten Quartal 2018 stagnierten die Wachstumsraten global, besonders traf es den Außenhandel. Für 2019 prognostiziert das DIW Berlin ein Wachstum der Weltwirtschaft von 3,7 Prozent, für das Folgejahr 3,6 Prozent. Positive Impulse werden durch Nachholeffekte – etwa bei der europäischen Automobilindustrie – und von der weiterhin guten Entwicklung an den Arbeitsmärkten erwartet, die den Konsum stützen dürfte. Der Ausblick für den Welthandel wird jedoch geprägt von Handelskonflikten, politischen Unsicherheiten und einer Abschwächung der chinesischen Konjunktur. Zwar zeichnet sich im Handelskonflikt zwischen den USA und China eine Entschärfung ab, dafür deutet sich eine Auseinandersetzung um europäische Exporte von Kraftfahrzeugen und Autoteilen in die USA an. Die Gefahr eines ungeordneten Austritts des Vereinigten Königreichs aus der EU und die politische Situation in Italien sorgen für Unsicherheit in Europa. Vor diesem Hintergrund wird die Geldpolitik im Prognosezeitraum voraussichtlich expansiv ausgerichtet sein.

The current global economic environment remains harsh. Global growth rates stagnated in the fourth quarter of 2018, particularly affected by foreign trade. DIW Berlin's forecast indicates global economic growth of 3.7 percent for 2019 and 3.6 percent for 2020. Positive stimuli are expected from catch-up effects (in the European automobile industry, for example) and the continued positive development on the labor markets, which will support consumption. However, the outlook for international trade is dominated by trade conflicts, political uncertainties, and a weaker Chinese economy. Although the trade conflict between the USA and China is beginning to ease, there are signs of a dispute between the USA and the European Union over EU automobile and car part exports to the USA. In Europe, the possibility of a no-deal Brexit and the political situation in Italy are causing uncertainty. Against this backdrop, monetary policy is likely to be expansionary in the forecast period.

Das weltwirtschatliche Umfeld bleibt rau. Im vierten Quartal 2018 stagnierten die Wachstumsraten global, besonders traf es den Außenhandel. Für 2019 prognostiziert das DIW Berlin ein Wachstum der Weltwirtschaft von 3,7 Prozent, für das Folgejahr 3,6 Prozent. Positive Impulse werden durch Nachholeffekte - etwa bei der europäischen Automobilindustrie - und von der weiterhin guten Entwicklung an den Arbeitsmärkten erwartet, die den Konsum stützen dürfte. Der Ausblick für den Welthandel wird jedoch geprägt von Handelskonflikten, politischen Unsicherheiten und einer Abschwächung der chinesischen Konjunktur. Zwar zeichnet sich im Handelskonflikt zwischen den USA und China eine Entschärfung ab, dafür deutet sich eine Auseinandersetzung um europäische Exporte von Kraftfahrzeugen und Autoteilen in die USA an. Die Gefahr eines ungeordneten Austritts des Vereinigten Königreichs aus der EU und die politische Situation in Italien sorgen für Unsicherheit in Europa. Vor diesem Hintergrund wird die Geldpolitik im Prognosezeitraum voraussichtlich expansiv ausgerichtet sein.

Noch stützen günstige Bedingungen auf den Arbeitsmärkten und ein dadurch steigender privater Konsum die Weltwirtschaft. Allerdings bremsen weiterhin Handelskonflikte und politische Unsicherheiten die Investitionstätigkeit, so dass insbesondere die fortgeschrittenen Volkswirtschaften nur wenig wachsen. In den Schwellenländern, vor allem in Indien, beschleunigt sich dagegen das Wachstum. Auch in den kommenden beiden Jahren wird die Wirtschaft insgesamt wohl nur verhalten expandieren. Trotz guter Finanzierungsbedingungen ist damit zu rechnen, dass die Investitionstätigkeit zunächst träge bleibt und vor allem der Konsum die Konjunktur stützt. Gegen Ende des Prognosezeitraums dürfte der private Verbrauch von einer wieder anziehenden Investitionstätigkeit und einem sich wieder belebenden Handel als wichtigster Wachstumstreiber abgelöst werden. Weltweit wird die Wirtschaft in diesem Jahr wohl um 3,6 Prozent und in den beiden kommenden Jahren um jeweils 3,7 Prozent wachsen. Auch wenn sich die Zollstreitigkeiten zwischen den USA und China etwas entspannt haben, bleiben die abwärtsgerichteten Risiken anhaltend hoch. Weitere US-Zölle und die Unwägbarkeiten eines Brexit drohen, die Konjunktur zu schwächen.

Favorable labor market conditions and the resulting increase in private consumption are still sustaining the global economy. Trade disputes and political uncertainties, however, continue to slow investment activity, with the result that economic growth will only be moderate particularly in advanced economies. By contrast, growth is accelerating in emerging markets, especially in India. Global economic growth is likely to remain moderate over the next two years. Consumption, in particular, will continue to prop up the economy, with investment activity expected to remain sluggish in the near term, despite favorable financing conditions. Towards the end of the forecast period, investment is expected to pick up again and trade to recover, replacing private consumption as the main drivers of growth. Worldwide, the economy is expected to grow by 3.6 percent this year and by 3.7 percent in each of the two subsequent years. Even though tariff disputes between the US and China have eased somewhat, downward risks remain high. Additional US tariffs and Brexit uncertainties threaten to weaken the economy.

Die Weltwirtschaft dürfte in diesem Jahr um mehr als vier Prozent wachsen, im kommenden Jahr etwas weniger; das DIW Berlin hat seine Prognose für beide Jahre damit leicht angehoben. Der Aufschwung ist sowohl in den entwickelten Volkswirtschaften als auch in den Schwellenländern weiterhin intakt; allerdings dürften die Zuwachsraten künftig etwas geringer ausfallen. Gründe für die gute Konjunktur sind die sich stetig verbessernde Beschäftigungslage und der private Konsum. Zusammen mit den finanzpolitischen Impulsen durch Steuersenkungen und staatliche Ausgabenprogramme dürfte dies auch die Investitionstätigkeit der Unternehmen anschieben. Die Geldpolitik bleibt zwar expansiv, doch die schrittweise Anhebung der Leitzinsen in großen Volkswirtschaften und der allmähliche Ausstieg der EZB aus dem Anleihekaufprogramm dürften das Wachstum in den USA und im Euroraum etwas bremsen. Dies würde auch die Konjunktur in den Schwellenländern abschwächen. Risiken für die Weltwirtschaft gehen von protektionistischen Bestrebungen in den USA, aber auch von politischen Unwägbarkeiten in Europa aus.

The political conditions for growth are currently dominated by increased uncertainty; this is particularly weighing on investment activity and slowing down the global economy. DIW Berlin is lowering its forecast slightly for this year and the next to 4.1 percent and 3.9 percent, respectively. However, global expansion appears to remain intact. In developed economies, primarily the good labor market situation is supporting consumption. In the United States, higher growth than at the beginning of the year is expected due to fiscal stimulus. The outlook for the euro area has deteriorated recently, however. Many emerging countries are also under greater pressure-in addition to domestic issues mainly caused by a tightening of international financial conditions. Over the course of the rest of the year, the rise in global interest rates, the first labor shortages in developed economies, and a further gradual deceleration of growth in China are expected to slow down the global economy more. The main risks for the continuation of the global upswing are primarily the United States' protectionism and political uncertainties in the euro area.

Die politischen Rahmenbedingungen der weltwirtschaftlichen Entwicklung sind derzeit durch vielfache Unsicherheiten geprägt; dies lastet insbesondere auf der Investitionstätigkeit und bremst die globale Konjunktur. Das DIW Berlin reduziert seine Prognose für das laufende und das kommende Jahr daher leicht auf 4,1 Prozent beziehungsweise 3,9 Prozent. Der globale Aufschwung scheint aber weithin intakt. In den entwickelten Volkswirtschaften stützt vor allem die gute Lage am Arbeitsmarkt den Konsum. Für die USA ist vor dem Hintergrund von finanzpolitischen Impulsen zudem mit höheren Wachstumsraten als zu Jahresbeginn zu rechnen. Für den Euroraum haben sich die Aussichten hingegen eingetrübt. Auch viele Schwellenländer stehen stärker unter Druck - neben hausgemachten Problemen vor allem wegen der Dollarstärke, die mit der gestiegenen Unsicherheit und einer global weniger expansiv ausgerichteten Geldpolitik einhergeht. Im weiteren Verlauf dürften der Anstieg des weltweiten Zinsniveaus, erste Arbeitskräfteengpässe in den entwickelten Volkswirtschaften und eine weitere graduelle Verlangsamung des Wachstums in China die Weltkonjunktur weiter entschleunigen. Risiken für die Fortsetzung des globalen Aufschwungs gehen vor allem von protektionistischen Bestrebungen der USA sowie politischen Unsicherheiten im Euroraum aus.

After a strong second quarter, the global upturn appears to remain intact, economic and political turmoils notwithstanding, especially in the United States and the euro area. Therefore, DIW Berlin is slightly raising its forecast for the global economy this year to 4.2 percent. Over the course of the rest of the year, however, non-recurring effects are likely to disappear in the United States, causing growth to slow down somewhat. Thus, for the coming year, DIW Berlin is remaining with its forecast from early summer, which estimated growth of 3.9 percent. Due to the improving labor markets, private consumption continues to be the most important support of the upturn in the global economy. Monetary policy remains expansionary for the time being but this will gradually change. Uncertainties regarding US trade policy are a risk to global trade, which will likely dampen investment in the further course of the forecast period. Further risk factors are the economic policies of the new Italian government and the threat of a hard Brexit. The turbulence in Turkey, on the other hand, is unlikely to have a major impact.

The global economy is likely to grow by over four percent this year and somewhat less next year. DIW Berlin has slightly raised its forecast for both years. Developed economies as well as emerging markets are experiencing an upturn; however, growth rates are likely to be slightly lower in the future. One reason for the sound global economy is the fact that the labor market situation is steadily improving, leading to an increase in private consumption. Along with fiscal stimuli in the form of tax cuts and government spending programs, more private consumption is also likely to trigger corporate investment activities. Monetary policy remains expansionary, but gradual increases in interest rates in major economies as well as the European Central Bank's (ECB) phasing-out of government bond purchases may somewhat curb growth in the U.S. and the euro area. This would also weaken the expansion in emerging economies. Risks to global growth stem from protectionist activities in the United States as well as political uncertainty in Europe.

Nach einem starken zweiten Quartal scheint der globale Aufschwung allen Krisen zum Trotz intakt zu sein, insbesondere in den USA und im Euroraum. Das DIW Berlin erhöht daher seine Prognose für die Weltwirtschaft für das laufende Jahr geringfügig auf 4,2 Prozent. Im weiteren Verlauf dürften jedoch Sondereffekte in den USA wegfallen, sodass sich das Wachstum etwas entschleunigt. Für das kommende Jahr bleibt das DIW Berlin daher bei seiner Prognose vom Frühsommer, die ein Wachstum von 3,9 Prozent schätzte. Nach wie vor ist der private Konsum aufgrund der stabilen Lage auf den Arbeitsmärkten die wichtigste Stütze des Aufschwungs der Weltwirtschaft. Die Geldpolitik bleibt vorerst noch expansiv ausgerichtet, dies dürfte sich aber allmählich ändern. Eine Belastung für den Welthandel sind vor allem die Unsicherheiten über die US-Handelspolitik, was im weiteren Verlauf die Investitionen dämpfen dürfte. Weitere Risikofaktoren für die wirtschaftliche Entwicklung im Euroraum sind die künftige Politik der neuen italienischen Regierung und der drohende unregulierte Brexit. Von den Turbulenzen in der Türkei sind dagegen keine größeren Auswirkungen zu befürchten.