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Las tasas de crecimiento industrial colombiano en los 30 superaban el 10%, mientras el dinamismo global de la economia era especialmente bajo. Estudia el sector textil que, por si solo, explica la mitad del crecimiento industrial entre 1930-39 y el 67% entre 1940-45. Descarta la influencia que pudo haber jugado la devaluacion y el arancel como aspecto secundario del proceso de auge y relativiza el papel detonante de la demanda. La clave se encontraria en que, bajo condiciones de oferta ilimitada de mano de obra, fue crucial la existencia de una nueva y pujante burguesia nacional que supo aprovechar las oportunidades que brindaba el mercado internacional, a diferencia de otros pequenos paises con economias de enclave donde, como han puesto de manifiesto otros autores (Frank, Cardoso, Fallet

All measures decelerate. Figure 1: Instantaneous inflation (T=12, a=4) per Eeckhout (2023) for CPI (bold black, chained CPI (sky blue), PCE deflator (tan), PCE deflator with market based prices (red). Chained CPI seasonally adjusted by author using X-13. Source: BLS, BEA via FRED, and author's calculations.