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"Die Konjunkturtheorie hat in den letzten fünfzig Jahren eine dramatische Entwicklung durchlaufen: von der neoklassischen Synthese mit keynesianistischer Politik über den Monetarismus mit seinen Geldmengenregeln, die Neoklassik, die Konjunkturschwankungen überhaupt leugnete, über die Anfänge der Realen Konjunkturtheorie, die Konjunkturschwankungen als marktmäßige Reaktion rationaler Agenten auf Produktivitätsschocks sah, bis zu den jüngeren realen Konjunkturmodellen, in denen alte Bekannte früherer Erklärungen - starre Preise, variable Kapazitätsauslastung oder variable Konsumpräferenzen - wieder relevant geworden sind. Bedeutet das, dass man auch wieder zur traditionellen Konjunkturpolitik zurückkehren kann? Im vorliegenden Beitrag werden zunächst die unterschiedlichen Konjunkturtheorien diskutiert, wobei besonderer Wert auf die jüngeren Entwicklungen gelegt wird. Es zeigt sich, dass die Konjunkturtheorie große Fortschritte gemacht hat, dass die wissenschaftliche Literatur über die Folgen dieser Entwicklung für die Konjunkturpolitik jedoch außerordentlich dünn ist. Für die Praktiker der Wirtschaftspolitik ist das recht problematisch; deswegen wird abschließend versucht, wenigstens einige vorläufige Schlussfolgerungen zu ziehen." (Autorenreferat)

Das Produktionspotenzial in Deutschland wird zwischen den Jahren 2017 bis 2021 im Durchschnitt voraussichtlich um 1,4 Prozent wachsen. Damit würde das Potenzialwachstum geringfügig über den in den Jahren zuvor erzielten Raten liegen. Einem stärkeren Wachstum steht der demografische Wandel entgegen, der sich mehr und mehr bemerkbar macht. Da sich ältere Bevölkerungsgruppen deutlich weniger stark am Arbeitsmarkt engagieren, führt die Alterung der Bevölkerung dazu, dass dem Arbeitsmarkt weniger Erwerbspersonen zur Verfügung stehen und in der Folge das Produktionspotenzial geringer ausfällt. Dies ist ein Grund dafür, warum das Produktionspotenzial mit der lebhaften Expansion des Bruttoinlandsprodukts nicht Schritt halten kann, für das wir im Durchschnitt mit einem jährlichen Zuwachs von 1,7 Prozent zwischen den Jahren 2017 bis 2021 rechnen. Bereits im laufenden Jahr dürfte die Kapazitätsauslastung merklich über ihrem normalen Niveau liegen; dafür spricht neben der Schätzung der Produktionslücke auch eine Reihe von weiteren Indikatoren. Vor diesem Hintergrund droht Deutschland in den kommenden Jahren eine Überhitzung.

In dieser Kurzprognose wird das Frühjahrsgutachten 2013 vom 18. April 2013 vorgestellt. Die Konjunktur in Deutschland ist im Frühjahr 2013 wieder aufwärts gerichtet. Die Lage an den Finanzmärkten hat sich ent-spannt, nachdem die Unsicherheit über die Zukunft der Europäischen Währungsunion gesunken ist. Auch der weltwirtschaftliche Gegenwind hat nachgelassen. Die Institute erwarten, dass in Deutschland das Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr um 0,8% (68%-Prognoseintervall: 0,1% bis 1,5%) und im kommenden Jahr um 1,9% zunimmt. Die Zahl der Arbeitslosen dürfte weiter zurückgehen und im Jahresdurchschnitt bei 2,9 Millionen in diesem bzw. 2,7 Millionen Personen im nächsten Jahr liegen. Die Inflationsrate wird im laufenden Jahr auf 1,7% zurückgehen, bevor sie bei zunehmender Kapazitätsauslastung im kommenden Jahr auf 2,0% anzieht. Der Staatshaushalt wird im Jahr 2013 annähernd ausgeglichen sein und im Jahr 2014 dank der günstigeren Konjunktur einen Überschuss von 0,5% in Relation zum Bruttoinlandsprodukt aufweisen. Die Wirtschaftspolitik sollte jetzt die lange Frist wieder stärker in den Blick nehmen.

Dieser Beitrag vergleicht auf der Grundlage von Zentralbank-Reaktionsfunktionen das Verhalten der Europäischen Zentralbank (EZB) mit dem der Deutschen Bundesbank und untersucht die makroökonomischen Implikationen für die Bundesrepublik Deutschland. Bei Zugrundelegung von Daten für das gesamte Eurowährungsgebiet wird zunächst gezeigt, dass sich das Verhalten der EZB nicht signifikant vom früheren geldpolitischen Kurs der Deutschen Bundesbank unterscheidet. Beim Vergleich der Zinspolitik auf der Grundlage europäischer und ausschließlich deutscher Daten zeigen sich Unterschiede. Dementsprechend verschiebt die Übertragung der Geldpolitik auf die EZB Anpassungslasten auf die nationale Fiskal- und Tarifpolitik. Insgesamt sind die konjunkturellen Anpassungslasten in Deutschland jedoch vergleichsweise gering: Aufgrund der großen Bedeutung Deutschlands im Euroraum findet die deutsche Konjunktur implizit starke Berücksichtigung in der Geldpolitik der EZB. Die Schocks in der Kapazitätsauslastung in Europa sind positiv miteinander korreliert. Asymmetrien in der Stärke der geldpolitischen Transmission innerhalb Europas korrespondieren in unserer empirischen Analyse mit Asymmetrien in der Stärke der Schocks.

Die deutsche Wirtschaft wird ihr derzeit hohes Expansionstempo mittelfristig nicht beibehalten können. So dürfte sich das Wachstum des Produktionspotenzials von 1,7 Prozent im laufenden Jahr sukzessive auf unter 1,4 Prozent im Jahr 2023 abschwächen. Maßgeblich ist, dass aufgrund des demografischen Wandels von der Entwicklung des Arbeitskräfteangebots kaum noch positive Impulse auf das Potenzialwachstum ausgehen. Hinzu kommt, dass sich die Hochkonjunktur in Deutschland wohl allmählich ihrem Ende entgegenneigt. Angesichts der bereits hohen Kapazitätsauslastung fällt es den Unternehmen zusehends schwerer, ihre Produktion weiter in hohem Tempo auszuweiten. In den kommenden beiden Jahren dürften die expansive Finanzpolitik (2019) bzw. die hohe Zahl an Arbeitstagen (2020) das Bruttoinlandsprodukt noch stützen. Für die Jahre danach zeichnet sich der Beginn eines Abschwungs ab, zumal dann die konjunkturelle Dynamik unserer Einschätzung zufolge bereits so hoch ist wie seit der Wiedervereinigung nicht mehr. Dies alles stellt die Wirtschaftspolitik vor erhebliche Herausforderungen, da sie mittelfristig nicht nur konjunkturell, sondern auch strukturell bedingt niedrigeren Einnahmen und höheren Ausgaben entgegensieht.

Am 18. April 2013 stellte die Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose in Berlin ihr Frühjahrsgutachten der Presse vor. Ihrer Ansicht nach ist die Konjunktur in Deutschland im Frühjahr 2013 wieder aufwärts gerichtet. Die Lage an den Finanzmärkten hat sich entspannt, nachdem die Unsicherheit über die Zukunft der Europäischen Währungsunion gesunken ist. Auch der weltwirtschaftliche Gegenwind hat nachgelassen. Die Institute erwarten, dass in Deutschland das Bruttoinlands­produkt in diesem Jahr um 0,8 % und im kommenden Jahr um 1,9 % zunimmt. Die Zahl der Arbeitslosen dürfte weiter zurückgehen und im Jahresdurchschnitt bei 2,9 Mill. in diesem bzw. 2,7 Mill. Personen im nächsten Jahr liegen. Die Infla­tionsrate wird im laufenden Jahr auf 1,7 % zurückgehen, bevor sie bei zunehmender Kapazitätsauslastung im kommenden Jahr auf 2,0 % anzieht. Der Staatshaushalt wird im Jahr 2013 annähernd ausgeglichen sein und im Jahr 2014 dank der günstigeren Konjunktur einen Überschuss von 0,5 % in Relation zum Bruttoinlandsprodukt aufweisen. Die Wirtschaftspolitik sollte jetzt die lange Frist wieder stärker in den Blick nehmen. Zwar haben strukturelle Anpassungsprozesse in den Krisenländern inzwischen begonnen, institutionelle Probleme im Euroraum sind aber noch nicht gelöst. Der deutsche Staatshaushalt ist auch demographiebedingt langfristig erheblichen Belastungen ausgesetzt.

"Die Wirtschaft der Gemeinschaft erholt sich zur Zeit rascher, als noch vor einem Jahr erwartet worden war, und der Wachstumsprozeß wird - vor dem Hintergrund einer niedrigen Inflation - von den Ausfuhren und Investitionen getragen und steht damit offenbar auf einer gesunden Grundlage. Die Zunahme der Beschäftigung hinkt allerdings etwas hinter dem Wachstum der realen BIP her. Dieses Phänomen ist für Aufschwungphasen nicht ungewöhnlich und kann mit der verdeckten Arbeitslosigkeit, Kurzarbeit, der Rückkehr zu einer normalen Kapazitätsauslastung und sonstigen Maßnahmen auf betrieblicher Ebene in Zusammenhang gebracht werden, die verhindert haben, daß die Beschäftigung während der Rezession ebenso stark schrumpfte wie die Produktion. Daher zeigt die rechnerische Produktivität je Erwerbstätigen einen stark zyklischen Verlauf. Dennoch hat diese Entwicklung erneut Befürchtungen geweckt, daß es zu einem Wachstumsprozeß ohne durchschlagenden Beschäftigungseffekt kommen könnte. Es erscheint daher angezeigt, sich ein Bild von der Situation zu machen und nicht nur die Zusammenhänge zwischen Wachstum und Rückgang der Arbeitslosigkeit zu betrachten, sondern zu untersuchen, welches Policy-mix die heterogene Struktur der Arbeitslosigkeit entsprechend der im Weißbuch der Kommission über Wachstum, Wettbewerbsfähigkeit und Beschäftigung vorgeschlagenen Strategie erforderlich macht." (Autorenreferat, IAB-Doku)

"Die Wirtschaft der Gemeinschaft erholt sich zur Zeit rascher, als noch vor einem Jahr erwartet worden war, und der Wachstumsprozeß wird - vor dem Hintergrund einer niedrigen Inflation - von den Ausfuhren und Investitionen getragen und steht damit offenbar auf einer gesunden Grundlage. Die Zunahme der Beschäftigung hinkt allerdings etwas hinter dem Wachstum der realen BIP her. Dieses Phänomen ist für Aufschwungphasen nicht ungewöhnlich und kann mit der verdeckten Arbeitslosigkeit, Kurzarbeit, der Rückkehr zu einer normalen Kapazitätsauslastung und sonstigen Maßnahmen auf betrieblicher Ebene in Zusammenhang gebracht werden, die verhindert haben, daß die Beschäftigung während der Rezession ebenso stark schrumpfte wie die Produktion. Daher zeigt die rechnerische Produktivität je Erwerbstätigen einen stark zyklischen Verlauf. Dennoch hat diese Entwicklung erneut Befürchtungen geweckt, daß es zu einem Wachstumsprozeß ohne durchschlagenden Beschäftigungseffekt kommen könnte. Es erscheint daher angezeigt, sich ein Bild von der Situation zu machen und nicht nur die Zusammenhänge zwischen Wachstum und Rückgang der Arbeitslosigkeit zu betrachten, sondern zu untersuchen, welches Policy-mix die heterogene Struktur der Arbeitslosigkeit entsprechend der im Weißbuch der Kommission über Wachstum, Wettbewerbsfähigkeit und Beschäftigung vorgeschlagenen Strategie erforderlich macht." (Autorenreferat, IAB-Doku)

This title investigates the policy implications of a long-run cyclical growth model in the tradition of Sir Roy Harrod

"The main aims of this study were investigations into duration and flexibility of operating hours, the working time patterns that were relevant for the constitution of operating hours and coping strategies of establishments with fluctuations in production or demand. This chapter reports the results of the 2003 EUCOWE survey for Germany. The chapter is structured as follows. First in Section 5.2 methodological issues of ISO studies on operating time are addressed. In Section 5.3 the focus is on operating hours in Germany, starting with the direct and indirect measures of duration of operating hours. After that the constitution of the operating hours is explained by selected relevant forms of working time Organisation, thus highlighting the relationship of operating hours arrangements and working time Organisation. The section on operating hours is completed by considering the differences between directly and indirectly measured operating hours. Section 5.4 deals with working time patterns, presenting our findings for full and part time work, for shift work, staggered working times and overtime work. In Sections 5.5 and 5.6 the results with regard to fluctuations in business activity and the payment of premia are described. Section 5.7 concludes the chapter." (Author's abstract, IAB-Doku) ((en))

Scarce interconnector capacities are a severe obstacle to transregional competition and a unified market for electricity in the European Union. However, physically the interconnectors are rarely used up to capacity. This is due to the fact that the current allocation schemes make only limited use of the fact that currents in opposing directions cancel out. We propose a netting auction mechanism which makes use of this and in which even small transmission capacities can generate large competitive pressure in adjacent markets. Netting increases the usage of capacity and reduces the auctioneer's incentive to withhold capacity from the auction.

"Die deutsche Wirtschaft befindet sich nun schon im fünften Jahr eines moderaten Aufschwungs. Die gesamtwirtschaftliche Kapazitätsauslastung nimmt allmählich zu, und die gesamtwirtschaftlichen Produktionskapazitäten dürften mittlerweile die Normalauslastung leicht überschritten haben. Dabei bleibt die konjunkturelle Dynamik im Vergleich zu früheren Aufschwungphasen gering, auch weil der wenig schwankungsanfällige Konsum die Hauptantriebskraft ist. Einer stärkeren Kapazitätsanspannung wirkt zudem entgegen, dass die Nettozuwanderung das Produktionspotenzial erhöht. Das Bruttoinlandsprodukt dürfte in diesem Jahr um 1,5 Prozent (kalenderbereinigt 1,8 Prozent) und im kommenden Jahr um 1,8 Prozent zulegen. Die Arbeitslosenquote dürfte nach 6,1 Prozent im Jahr 2016 auf 5,7 Prozent im Jahr 2017 und 5,4 Prozent im Jahr 2018 sinken. Nach einem Anstieg der Verbraucherpreise von nur 0,5 Prozent im Jahr 2016 werden im Prognosezeitraum mit 1,8 Prozent im Jahr 2017 und 1,7 Prozent im Jahr 2018 wohl wieder merklich höhere Raten erreicht. Die öffentlichen Haushaltsüberschüsse gehen etwas zurück; das Finanzgebaren der öffentlichen Hand ist im laufenden Jahr leicht stimulierend und im kommenden Jahr konjunkturneutral ausgerichtet." (Autorenreferat, IAB-Doku)

Die Weltkonjunktur sieht sich derzeit erheblichen Belastungen gegenüber. Die Konjunkturlokomotive Vereinigte Staaten ist als Folge der Immobilienkrise und der dadurch ausgelösten Probleme im Finanzsektor ausgefallen. Auch in anderen Ländern hat sich die Lage an den Immobilienmärkten eingetrübt. Gleichzeitig hat die Inflation, ausgehend von dem unvermindert kräftigen Anstieg der Rohstoffpreise, weltweit erheblich angezogen. Um eine Verfestigung der Inflation zu vermeiden, zögern die Notenbanken in vielen Ländern damit, der Fed zu folgen und ihre Politik zu lockern, teilweise wurde die Geldpolitik sogar bis zuletzt weiter gestrafft. Bei diesen Rahmenbedingungen erwarten wir, dass die Weltproduktion in diesem und im nächsten Jahr deutlich langsamer zulegt als in den vergangenen vier Jahren, in denen Zuwächse von jahresdurchschnittlich 4,8 Prozent verzeichnet wurden; wir haben unsere Prognose für die Jahre 2008 und 2009 im Vergleich zum Frühjahr leicht auf 3,9 bzw. 3,7 Prozent zurückgenommen. Die Wirtschaft der Vereinigten Staaten wird nur dank erheblicher wirtschaftspolitischer Impulse an einer Rezession vorbeischrammen. Die gesamtwirtschaftliche Kapazitätsauslastung in Japan und im Euroraum wird demgegenüber nur leicht zurückgehen. Recht kräftig wird die Wirtschaft weiterhin in den Schwellenländern expandieren, wenngleich sich insbesondere im asiatischen Raum die Zuwachsraten ebenfalls spürbar verringern dürften.

"In Europa heißt es, Deregulierung, Liberalisierung und Privatisierung seien notwendig, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Es gibt zwei Theorien, welche die These der nötigen Strukturreform begründen: die neoklassische Wachstumslehre und die neoklassische Effizienzlehre. Erstere nimmt an, dass alle Ressourcen immer voll genutzt werden. Daher kann eine Rezession nur durch mangelnde Produktivität oder mangelndes Angebot an Produktionsfaktoren entstanden sein. Doch Produktivität kann die Rezession nicht erklären. Produktionsfaktoren standen auch genügend zur Verfügung. Eine Überprüfung der Kapazitätsauslastung zeigt, dass die neoklassische Wachstumstheorie als Begründung der Reformthese ganz ausscheidet. Bleibt die Effizienztheorie, welche besagt, dass die mehr marktorientierten Volkswirtschaften (wie USA und Großbritannien) höhere Leistung erbringen als die weniger marktorientierten deutschen, japanischen und koreanischen Volkswirtschaften. Dies entspricht nicht den Tatsachen, wie sich zeigt. Weiter besagt die Effizienztheorie, dass Deregulierung, Liberalisierung und Privatisierung die Leistungskraft einer Volkswirtschaft erhöhen. Doch je mehr man in Japan Kartelle und marktexterne Strukturen einführte, desto höheres Wirtschaftswachstum wurde erbracht. Je mehr man deregulierte, liberalisierte und privatisierte, desto weniger Wachstum gab es." (Autorenreferat)