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Lit.

In diesem Papier werden Ansatzpunkte zur Regulierung von Stromunternehmen auf ihre Effizienzeigenschaften untersucht. Zu diesem Zweck wird zunächst als analytischer Ausgangspunkt das institutionenökonomische Konzept des Regulierungsvertrags dargestellt und im Anschluß die regulierungsökonomischen Implikationen der technischen Besonderheiten der Stromwirtschaft identifiziert. Dabei werden Fragen der Preisniveau- und Preisstrukturregulierung behandelt. Insbesondere wird darauf eingegangen, welche Konsequenzen aus dem Problem des sogenannten Regulierungsrisikos zu ziehen sind. Im zweiten Hauptteil des Papiers wird untersucht, welche Implikationen sich aus dem Zusammenspiel asymmetrischer Informationen des Regulierers und des Regulierten mit der Existenz vertikal integrierter Stromunternehmen ergeben. Hierbei wird auf Maßnahmen zur Entschärfung der Informationsasymmetrien und auch auf die strukturregulierende Maßnahme der vertikalen Zwangsentflechtung integrierter Unternehmen eingegangen. Das Papier schließt mit einer Zusammenfassung der Ergebnisse und der Formulierung einiger Thesen für weitere regulierungsökonomische Untersuchungen. ; This paper deals with the efficiency characteristics of alternative regulatory policies in the electricity sector. The analysis begins with the presentation of the analytical concept of the regulatory contract, which is based on the New Institutional Economics. The main part of the paper deals with the regulatory implications of the technical characteristics of the electricity supply industry. Firstly, it analyses optimal rules for regulating the price-level and the pricestructure. Secondly, the consequences of asymmetric information between Regulator and regulated firms are scrutinised. These informational asymmetries are of particular importance in the case of vertically integrated electricity companies. Several measures to improve the informational Situation of the regulator are discussed. The paper concludes with a summary of the main results.

It is the purpose of the paper to shed light on the question to what extent there is a need for a unified contract law in the European Union. The paper outlines a concept of constitutional uncertainty in international trade and presents a model of international transactions in the presence of a diversity of legal orders and the territoriality of law. The model is used to identify the problems emerging in contracts and the contracting process due to factors such as the multitude of legal orders and the territoriality of law. Next, the economic arguments in favour of and against harmonisation are discussed. In weighing up the costs that full harmonisation generates against the costs of constitutional uncertainty the paper considers the arguments in favour of the diversity of law to be stronger from an efficiency point of view. The paper makes a plea for freedom of choice of contract law and a free movement of judgements in the European Union. Both conditions are necessary and sufficient for a proper functioning of the internal market – but, as a matter of fact, both conditions are already met.