Suchergebnisse

В статье проанализированы актуальные проблемы, связанные с эффективностью инвестиционных вложений. Отмечено несовершенство инвестиционного процесса в российской экономике. Рассмотрены различия между централизованными государственными и частными корпоративными инвестициями, причины нехватки инвестиций из всех источников. Отмечена необходимость развития внутреннего спроса на отечественные товары как обязательное условие быстрого роста частных инвестиций. Для ускорения роста необходима концентрация располагаемых инвестиционных ресурсов, в том числе централизованных, на тех экономических направлениях, которые способны обеспечить максимальное приращение платежеспособного внутреннего спроса на отечественные товары. Обозначена группа крайне важных для экономики и населения страны товаров, которые изначально обладают высокой конкурентоспособностью и способны производиться в России. Их обязательно будут покупать при надлежащей кредитной поддержке со стороны банковской системы. Задача государства, вероятно, в том и состоит, чтобы путем направленных и достаточно экстенсивных по своему характеру капитальных вложений устранить существующие диспропорции развивающегося отечественного рынка, сформировать ресурсную базу частных инвестиций. Риски кредитования инвестиционных проектов обязательно должны делиться между государственными институтами, предоставляющими ресурсы, и обычными коммерческими банками. Государство должно брать на себя часть инвестиционных рисков. Рассмотрены перспективы создания единой комплексной эффективной национальной системы частных инвестиций на основе организации надлежащего взаимодействия Банка России, институтов развития коммерческих банков и органов государственного управления, системы, в которой каждый ее участник имеет свою функцию и безукоризненно ее выполняет. ; The article analyzes current issues related to the efficiency of investment. The paper notes imperfection of investment in the Russian economy. The authors consider the differences between centralized government and private corporate investment, the reasons for the lack of investment from all sources. They mark the necessity of development of the domestic demand for domestic goods as an obligatory condition for the rapid growth of private investment. To accelerate growth, it is necessary to concentrate the available investment resources, including the centralized ones, on those economic areas which are able to provide the maximum increment of effective domestic demand for domestic goods. The authors specify a group of goods critical to the economy and population, which have high competitiveness and can be produced in Russia. They sure will be saleable, especially when there is an adequate credit support from the banking system. The task of the State, probably, is that, through capital investment, directed and quite extensive in nature, to eliminate the existing imbalances of the developing domestic market, and form the resource base of private investment. The State institutions, providing resources, and ordinary commercial banks should share the risks of lending the investment projects. The State must assume part of the investment risks. The authors are considering the prospects of a unified integrated system of effective national private investment through proper interaction between the Bank of Russia, institutions for development of commercial banks and the Government, a system in which every participant has a clear function and executes it perfectly.

Иностранные инвестиции в республике анализируются через деятельность иностранных и совместных предприятий. Сопоставление с другими промышленными регионами Восточной Сибири показывает меньшее значение инвестирования из-за рубежа для ВРП Бурятии, преобладание физических лиц среди организаторов бизнеса, отставание по уровню концентрации производства, архаичную структуру по видам деятельности с преобладанием торговли и строительства. Промышленность в структуре прямых иностранных инвестиций в регион представлена преимущественно лесозаготовками и несколькими горнодобывающими предприятиями. Подобная отраслевая структура препятствует притоку новых технологий и росту человеческого капитала. Перспективы наращивания иностранных инвестиций связаны с расширением экспорта ресурсов и развитием экономического коридора Китай-Монголия-Россия. При этом инвестиционная политика должна быть направлена на привлечение ресурсов в технологичные сферы коммуникаций и транспорта с увеличением числа совместных предприятий для повышения доли прибыли, оставляемой на территории.

В статье рассматривается комплекс проблем, связанных с недостаточным уровнем развития в России рынка коллективных инвестиций. Показана объективная природа таких проблем и демонстрируется, что поддержка со стороны государства могла бы значительно ускорить процесс превращения данного сегмента рынка во вполне цивилизованный, подобный рынку западных стран, где коллективные инвестиции играют значительную роль в экономике. ; In this paper number of problem connected with insufficiency of level of Russian collective investing market development is demonstrated. The nature of such problems is shown and it is mentioned that the government aid could accelerate process of described market segment transformation into civilized western market, where collective investing has significant role in the economy.

На примере статьи Б. Л. Лавровского, Е. А. Горюшкиной, Е. А. Шильцина «Инвестиционный ресурс экономического роста: не только количество» критически рассматриваются взгляды современных российских экономистов, ставящих под сомнение необходимость наращивания инвестиционных ресурсов и считающих возможным экономическое развитие России за счет повышения интеллектуальной составляющей и инновационного развития. Приводится сравнение российской нормы накопления и среднемирового значения по международным ценам, результаты которого говорят о необходимости роста инвестиций в российскую экономику, как минимум, в два раза. На примере ведущих экономик мира показано, что в долгосрочной перспективе темпы роста капитала опережают темпы роста ВВП, а предельная капиталоемкость имеет тенденцию к повышению, что свидетельствует о непреходящей и повышающей роли капитала как фактора развития экономики. Влияние научно-технического прогресса и инноваций на инвестиционный процесс анализируется с позиции теории созидательного разрушения Й. Шумпетера, согласно которой прогресс, воплощаемый в инновациях, создает спрос на новые товары и требует новой материальный базы для их производства и, соответственно, инвестиций. При этом традиционные товары лишаются спроса, а существующие активы по их производству оказываются невостребованными. Показано, что с позиции теории созидательного разрушения считать инновации фактором, ограничивающим потребность в инвестициях, нет никаких оснований.

Основным фактором повышения конкурентоспособности региона как на внутреннем, так и на внешнем рынках, и достижения качественного рывка в экономике являются инновации. Прорыв в инновационной сфере может быть обеспечен не столько масштабным вложением средств в инновационный сектор, сколько возможностями государства играть активную роль в инновационном процессе. В связи с этим государственными органами формируются комплекс правовых норм, регулирующих инновационную деятельность, фонды поддержки инновационных предприятий.Major factor of increase of competitiveness of the region, both on internal, and on external the markets, and achievements of high-quality breakthrough in economy are innovations. Break in the innovative sphere can be provided not so much with large-scale investment of capital in innovative sector, how many opportunities of the state play an active role in innovative process. In this regard government bodies form a complex of the rules of law regulating innovative activity, funds of support of the innovative enterprises.

Предметом исследования в статье являются финансовые отношения, возникающие в процессе осуществления бюджетного инвестирования. Тема исследования бюджетные инвестиции, а также проблемы и перспективы их применении и развития. Целью работы является анализ теоретических и практических аспектов бюджетных инвестиций, их влияния на финансово-инвестиционные процессы в экономике России и разработка на этой основе научно обоснованных рекомендаций. В качестве методологической базы в статье использовались системный и комплексный подходы, диалектический метод познания, анализ и синтез, экономико-статистические методы. В итоге был выявлен ряд проблем, связанных с бюджетным инвестированием, и предложены варианты их решения. Результаты исследования могут применяться в дальнейших теоретических разработках проблем бюджетного инвестирования, работе органов государственной власти, а также учебном процессе при преподавании курсов « Финансы», «Бюджетное инвестирование». ; The paper focuses on the financial relations arising during the implementation of budgetary investment. The author researches state investment, as well as problems and prospects of their use and development. The purpose of this paper is the analysis of theoretical and practical aspects of public investments and their impact on financial and investment processes in the Russian economy and development of evidence-based recommendations. The methodological basis of the paper is systematic and complex approach, dialectical method, analysis and synthesis, economic and statistical methods. The author identified a number of problems associated with budgetary investment and suggested ways to address them. The study can be used in further theoretical research of the budgetary investment problems, government bodies, as well as teaching "Finance" and "Budget investment."

В статье рассматривается проблема определения понятия «государственные инвестиции» в российском бюджетном законодательстве. Решение данной проблемы поможет в совершенствовании теоретической составляющей данного финансово-правового института.The problem of definition of the state investments concept in the Russian budgetary legislation is considered in the article. The solution of the given problem will help in the perfection of the theoretical component of this financial legal institution.

Турция -- развивающаяся страна, экономически взаимосвязанная с Евросоюзом, с высоким потенциалом экономического роста и присущими развивающейся экономике рисками (высокая инфляция, волатильность зарубежных инвестиций и др.). Банковская система страны характеризуется высокими показателями доходности, низким уровнем покрытия населения банковскими услугами и небольшими масштабами банковской системы относительно экономики страны в целом. В статье рассмотрены национальные особенности банковской системы Турции (виды банков, высокий уровень концентрации, умеренная доля государства и нерезидентов в структуре собственности) и предлагаемых турецкими банками финансовых продуктов (исламские финансы, специфика кредитных карт, особенности рынка инвестиционного банковского дела). Приведена общая оценка инвестиционной привлекательности банковского сектора Турции.Turkey is developing economy, tightly interconnected with European Union. It has high GDP growth potential, but possesses developing economy risks (high inflation, foreign investment volatility, etc.) Banking system of Turkey is profitable, has low coverage of residents with financial services, while banking system is relatively small. The article encompasses description of national peculiarities of the Turkey banking system (types of banks, concentration levels, public and nonresidents share in banking assets) and banking products (Islamic finance, innovative services in credit card market, investment banking). As resume the attractiveness of Turkey financial system is described.

В статье осуществлена оценка корреляции темпов роста ВРП в российских регионах в период 1997Б??2009 гг. с показателями бюджетных инвестиций. Установлено, что региональные вложения намного лучше стимулируют экономический рост, чем федеральные. С учетом этого предложена передача большей части инвестиционных ресурсов на региональный уровень, а также ориентация инвестиционной политики на особенности групп регионов, выделенных путем кластерного анализа ; The article describes the correlation between the growth of the Gross Regional Product in the Russian regions in 1997-2009 and the indices of budget investments. The author shows that regional investments are more conductive to the economic growth compared to federal investments. Consequently, transference of the larger proportion of investment resources to the regional level, as well as the focus of investment politics upon the specificities of the groups of regions distinguished on the basis of cluster analysis, should constitute the priorities of investment policy

В настоящей статье рассматривается институт концессии как активное проявление стремления государства вступить в партнерство с частным сектором. Анализ норм законодательства подтверждает многоаспектность и сложность концессионных отношений, а также позволяет вывить сходные правоотношения, которые в значительной степени способны повлиять на регулирование непосредственно концессионных. Развитое инвестиционное законодательство дает ответы на многие вопросы, а значит, во многом облегчает задачи грамотного и эффективного разрешения спорных ситуаций. ; This article concentrates on institute of concessions as an active state position to gain the partnership with private sector. Detailed analysis of Russian legislation shows that the concessions are difficult and multifold, and defines the resemble relations influences on regulation of concessions. Generally, developed investment legislation gives a reply to many questions, then has a possibility to settle a conflict competently and effectively.

В данной работе рассматривается вопрос становления, и развития налоговой политики в части инвестиций физических лиц в ценные бумаги. Целью статьи является рассмотрение истории развития законодательства, истории зарубежных стран, определение основных направлений развития налоговой политики России с 2007 года по 2016 год и анализирование нововведений в России с 2015 года по вопросам инвестиций физических лиц в ценные бумаги. Данные нововведения непременно вызовут шквал вопросов и сомнений, именно поэтому важно и актуально досконально изучить этот вопрос, выявить его плюсы и минусы, востребованность и насущность. Материал статьи содержит принятые в 2014 году законопроекты о реформировании налоговой политики государства. Изложены меры налогового стимулирования инвестиций физических лиц в ценные бумаги. Статья рекомендована физическим лицам, работникам фондовой биржи, студентам и аспирантам. ; This paper deals with the question of formation and development of tax policy in terms of the investments of individuals in tax incentive. The aim of the article is a review of the history of development of the legislation, history of foreign countries, identifying the main development directions of tax policy of Russia from 2007 to 2016 and analysis of innovations in Russia in 2015 of individuals in tax incentive. These innovations will cause the many subjects and doubts, it is therefore important to thoroughly examine this question, to reveal its pros and cons, relevance and urgency. The article contains taken in 2014 the bills on reforming the tax policy of the state. Have been comprehensively reviewed the measures of tax incentives of individuals in tax incentive. The article recommended to individuals, employees of a stock exchange, students and graduate students.

Представлены результаты исследования объективных (внешних по отношению к предприятиям) и субъективных причин низкой инвестиционной привлекательности отечественной промышленности. Анализ показал, что одним из ключевых моментов для понимания исследуемой проблематики является относительно высокая продолжительность окупаемости инвестиций в промышленность. Институциональный и/или индивидуальный инвестор, намеренный вложить средства в то или иное промышленное предприятие, в первую очередь заинтересован в стабильности внешнего окружения бизнеса. Причем стабильности долговременной, во многом определяемой устойчивым состоянием основных институтов государства, в котором расположено предприятие-получатель инвестиций. Однако за годы реформ, несмотря на зримые успехи в продвижении к рыночной экономике, таких предпосылок создано не было. Между тем сравнительный анализ условий хозяйствования в нашей и других странах показал, что за рубежом существуют многочисленные примеры еще более высокой коррупции, уровня налоговой нагрузки, политических потрясений, чем в России. И при этом инвестиционная деятельность в них развивается высокими темпами. Данное обстоятельство позволило выдвинуть предположение о том, что недостаточная инвестиционная привлекательность отечественной промышленности в значительной мере обусловлена низкой инвестиционной привлекательностью большинства самих производственных предприятий и/или реализуемых ими инвестиционных проектов. ; The results of the research of objective (internal to the enterprises) and subjective reasons of low investment attractiveness for native industry are presented. The analysis has shown that one of the key moments for understanding the studied problem is rather high duration of payback of investments to the industry. Institutional and / or individual investor who wants to invest the funds to one or another industrial plant is first of all interested in stability of external business environment. The stability of long-lasting stability mainly defined by stable state of basic institutes of the state where the enterprise-receiver of the investments is situated. However for the years of reformations, despite visible success in provision to market economy such suppositions were not created. The comparative analysis of the conditions of management in our and other countries has shown that abroad exist many examples of corruption, level of tax, political shock even more than in Russia. And the investment in these countries develops highly. This condition let make the supposition about the lack of investments of most of industrial plants and / or realized by them investment projects.

В статье рассматривается широкий круг проблем теплоснабжения в РФ и в Новосибирской области. Исследуются возможности и ограничения, связанные с применением концессий в качестве инструмента повышения эффективности и надежности теплоснабжения прежде всего в тех населенных пунктах, которые не привлекательны для крупных энергетических компаний. На основе изучения опыта концессий в теплоснабжении в Новосибирской области и интервью, проведенных с инициаторами и участниками проектов, авторы делают выводы как о первых практических результатах, так и о сопутствующих проблемах. В качестве примера рассматриваются проекты модернизации систем централизованного теплоснабжения в р.п. Маслянино и г. Обь. Первые результаты реализации данных проектов показали, что инвестиции со стороны федерального и регионального бюджетов позволили практически полностью отказаться от субсидирования теплоснабжающих организаций. Вместе с тем возможности тиражирования этого опыта из-за ряда институциональных и экономических причин ограничены. Наибольшие риски для потенциальных концессионеров связаны с практикой регулирования тарифов, базирующейся на «экономически обоснованных затратах», и высокими транзакционными издержками передачи в эксплуатацию частной стороне систем централизованного теплоснабжения, ранее обслуживаемых муниципальными унитарными предприятиями. Авторы предлагают использовать новые механизмы финансирования концессий в сфере теплоснабжения, которые могут существенно повысить привлекательность подобных проектов для частных инвесторов и заметно уменьшить потребность в текущих субсидиях из регионального и местных бюджетов на поддержку убыточных теплоснабжающих организаций.

В статье проанализированы объемы, отраслевая структура и география украинских прямых инвестиций, а также факторы, существенно на них влияющие. Автор делает вывод о том, что иностранные инвестиции украинских компаний присутствуют практически во всех странах Европы и СНГ, хотя в последние годы отличаются нестабильностью и не вполне соответствуют потенциалу украинской экономики. Подробно описаны в целом структура украинских инвестиций за рубежом, в таких странах, как Кипр, Россия, Польша, Казахстан, а также отдельные крупнейшие бизнес-группы Украины и их роль в транснационализации экономики страны, выделен ряд тенденций, характерных для ПИИ украинских компаний в последние годы. При этом автор отмечает, что в 2014 году к общей тенденции спада объемов украинского инвестирования за рубеж добавился острейший политический кризис, вычеркнувший Россию из списка приоритетных получателей украинских ПИИ, и на настоящий момент перспективы прямого инвестирования из Украины не совсем ясны. Очевидно, что и в ближайшем будущем определяющую роль будет играть политический фактор, который всегда был одним из основных мотивов вывода украинских капиталов за рубеж. ; The paper analyzes the volumes, sectoral structure and geography of Ukrainian direct investments, as well as factors that significantly affect them. The author concludes that foreign investments of Ukrainian companies are present in almost all the countries of Europe and the CIS, although they have been unstable recently and do not quite correspond to the potential of the Ukrainian economy. The structure of the Ukrainian investments abroad, in countries such as Cyprus, Russia, Poland, Kazakhstan, is described along with large business groups in Ukraine and their role in transnationalization of the economy; a number of trends characteristic of FDI of Ukrainian companies in recent years is identified. The author notes that in 2014 the general declining trend of Ukrainian investments abroad was reinforced by an acute political crisis that crossed out Russia from the list of priority recipients of Ukrainian FDI, and at the moment the prospects of direct investments from Ukraine are not entirely clear. It is obvious that in the near future political factor will play the decisive role, which has always been one of the main motives for withdrawal of Ukrainian capital to foreign countries.