Представлено определение ликвидности единого казначейского счета (ЕКС) как способность соответствующего ЕКС в определенный временной период произвести своевременные выплаты сектора государственного управления. Установлены и рассмотрены направления управления ликвидностью ЕКС: привлечение средств на ЕКС бюджета; проведение кассовых выплат под текущую потребность; уменьшение количества банковских операций и замещение их внебанковскими; извлечение дополнительного дохода за размещения неиспользованных остатков ЕКС на рынке. Определено, что управление избыточными остатками на ЕКС сектора государственного управления является целью таргетирования остатками сектора государственного управления. Обозначено, что для оценки ликвидности ЕКС в конкретный момент времени выделяют мгновенную, текущую и долгосрочную ликвидность. Исходя из того, что операции таргетирования свободными остатками ЕКС сектора государственного управления не являются обязательными к применению, при расчете ликвидности ЕКС автор предлагает выделять показатели, связанные с проведением указанных операций, что позволит оценить целесообразность их практического применения. ; Definition of liquidity of the uniform exchequer account (UEA) is presented as capacity appropriating UEA in certain the temporal period to make duly payments of sector of the government. Directions of management are established and considered by liquidity UEA: attraction of means on UEA the budget; carrying out of cash payments under current demand; reduction of quantity of bank operations and their replacement non-banking; extraction of the additional income accommodations of not used rests UEA in the market. Management of the superfluous rests on UEA sectors of the government is objective targeting the rests of sector of the government. For an assessment of liquidity UEA in specific point in time allocate instant, current and long-term liquidity. Proceeding from that target operations not used rests of sector of the government are not mandatory to application, at calculation of liquidity UEA the author suggests to allocate the parameters connected with carrying out of specified operations that will allow to estimate expediency of their practical implementation.
The article studies the economic substance of concepts "liquidity" and "solvency". Liquidity indicators of agrarian enterprises are analyzed and factors that led to their changes are investigated. Main directions of improving enterprise solvency are proposed. Liquidity regulation instruments of a company are improved. The methodological basis of the study is the fundamentals of economic theory, legislative and regulatory acts of Ukraine for evaluating financial activities of enterprises, theoretical and practical studies of national and foreign scholars in problems of theory and practice of liquidity management in companies. The practical significance of the scientific work is to substantiate methodological approaches to the analysis of liquidity in enterprises, including a system of key indicators and allow detect timely the need to change priorities in solvency management of enterprises. ; В статье исследовано экономическую сущность понятий ,,ликвидность" и ,,платежеспособность". Проанализированы показатели ликвидности аграрных предприятий и исследованы факторы, обусловившие их изменения. Предложены основные направления повышения платежеспособности предприятия. Усовершенствованы инструменты регулирования ликвидности предприятия. Методологической основой исследования являются фундаментальные основы экономической теории, законодательные и нормативные акты Украины по вопросам оценки финансовой деятельности предприятий, теоретические и научно-практические исследования отечественных и зарубежных ученых по проблемам теории и практики управления ликвидностью предприятий. Практическая значимость работы заключается в обосновании методических подходов к анализу ликвидности предприятий, включающих систему ключевых индикаторов и позволяют своевременно выявить необходимость изменения приоритетов в управлении платежеспособностью предприятий. ; У статті досліджено економічну сутність понять ,,ліквідність" та ,,платоспроможність". Проаналізовано показники ліквідності аграрних підприємств та досліджено чинники, що зумовили їх зміни. Запропоновано основні напрями підвищення платоспроможності підприємства. Удосконалено інструменти регулювання ліквідності підприємства. Методологічною основою дослідження є фундаментальні основи економічної теорії, законодавчі та нормативні акти України з питань оцінки фінансової діяльності підприємств, теоретичні та науково-практичні дослідження вітчизняних і зарубіжних науковців із проблем теорії та практики управління ліквідністю підприємств. Практична значущість роботи полягає в обґрунтуванні методичних підходів до аналізу ліквідності підприємств, що включають систему ключових індикаторів і дозволяють своєчасно виявити необхідність зміни пріоритетів в управлінні платоспроможністю підприємств.
Актуальность и цели. На современном этапе управления расходами здравоохранения отсутствуют методики оценки финансового состояния, всесторонне охватывающие все аспекты деятельности бюджетных организаций, позволяющие рассчитать показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности лечебно-профилактических организаций. Материалы и методы. Создание новой методики для оценки финансового состояния некоммерческого учреждения с использованием финансовой отчетности. Результаты. Разработана новая методика оценки финансового состояния бюджетных организаций, основанная на адаптации методов анализа финансовой отчетности коммерческих организаций для некоммерческих. Выводы. Использование полученных результатов позволяет повысить эффективность управления некоммерческих учреждений, в том числе в сфере здравоохранения. ; Background. At the modern stage of cost management in healthcare there are no methods of financial condition estimation that thoroughly covers all aspects of government-financed organizations' activity, aalowing to calculate current positions, financial stability, business activity and profitability of medical-prophylactic institutions. Materials and methods. The authors created a new method of noncommercial institution's financial condition estimation using financial reports. Results. The authors developed a new method of government-financed instituions' financial condition estimation based on adaptation of the methods commercial organizations' financial reports analysis to the noncommercial ones. Conclusions. Implementation of the results obtained allows to improve noncommercial institutions management efficiency, including healthcare institutions.
The author offers methodological approaches to complex statistical analysis of the regulation mechanism of the Russia's banking sector amidst transition to Basel-3 standards. In line with the concept proposed by the author is carried out the analysis of the structure of liabilities and assets of banking system, included in the broadly defined money supply. Multiplicative index models were developed; quality dynamics assessment is presented along with the influence factors have on the change of debt burden on the economy. The classification and comparative assessment of the behavior of leading Russian banks on the basis of indicators of their financial soundness were conducted using methods of multivariate analysis before the bank crisis of 2008 and the end of 2013. International standards on statistics and bank supervision; legislative and information documents of the Bank of Russia and data from the Federal State Statistics Service were used as methodological basis for the research. The obtained results may be of some scientific interest and practical value for scientists and specialists involved in researching development issues of banking system of the Russian Federation in modern conditions. ; В статье изложены методологические подходы к комплексному статистическому исследованию регулирования банковского сектора России в условиях перехода на стандарты Базель-3. В соответствии с концепцией, предложенной автором, осуществлен анализ структуры пассивов и активов банковской системы, входящих в широкую денежную массу. Построены мультипликативные индексные модели и представлена количественная оценка динамики и влияния факторов на изменение долговой нагрузки на экономику. Проведена классификация и сравнительная оценка состояния ведущих российских банков на основе индикаторов их финансовой устойчивости с использованием методов многомерного анализа в периоды перед банковским кризисом 2008 г. и конца 2013 г. Методологической базой исследования послужили международные стандарты по статистике и банковскому надзору; нормативные и информационные документы Банка России и данные Росстата. Полученные результаты исследования могут иметь научный интерес и практическую значимость для ученых и специалистов, занимающихся проблемами исследования развития банковской системы России в современных условиях.
В статье отмечается, что эффективность бюджетной системы проявляется в способности финансировать неотложные расходы в интересах повышения качества жизни населения не только за счет увеличения источников доходов, но и за счет более разумного, целесообразного их использования. Высока роль органов Федерального казначейства в системе исполнения бюджетов при обеспечении расходования бюджетных средств по целевому назначению. Анализа бюджетных потоков позволяет получить необходимую информацию органам власти для принятия решений при формировании и осуществлении финансовой политики, для повышения эффективности использования бюджетных средств и усиления контроля за их освоением. Целью исследования является совершенствование методологии оценки бюджетных потоков региона. Объектом исследования выступает региональный бюджет. Предмет исследования процесс движения бюджетных потоков в органах Федерального казначейства (на примере Нижегородской области). Авторами разработана методика анализа бюджетных потоков региона на основе совокупности показателей динамики, качества, сбалансированности, ликвидности бюджетного потока и эффективности использования бюджетных средств. Выявлена целесообразность проведения анализа бюджетных потоков при помощи отчета о движении денежных средств, формирующегося не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Отчет о движении денежных средств является основным источником информации для анализа бюджетных потоков. Выполнена оценка бюджетных потоков по Нижегородской области за 2011-2013 гг. Представленные показатели позволяют: с большей точностью определить отклонения в поступлении и выбытии бюджетных средств; рационально регулировать бюджетные потоки, поступающие в бюджетную систему. Результаты проведенного исследования представляют интерес для органов Федерального казначейства и других финансовых структур. ; Importance A budgetary system may be considered efficient if it has available finance for urgent expenses in order to improve the population's quality of life. The Federal Treasury plays an important role in enforcing budgets, as it ensures budgetary spending to meet their intended purpose. Objectives The research aims at improving the methodology for evaluating the region's budgetary flows and focuses on the regional budget. The research examines the process of budgetary flows through the Federal Treasury bodies, with evidence from the Nizhny Novgorod oblast. Methods Analyzing budgetary flows, governmental authorities obtain necessary information to take decisions, formulate and enforce financial policies so to improve the efficiency of budgetary spending and strengthen control over it. Results We devised methods for analyzing the region's budgetary flows on the basis of combined indicators of trends, quality, balance, liquidity of budgetary flows and efficiency of the budget use. It is reasonable to analyze budgetary flows on the basis of the Cash Flow Statement, which is prepared on operating, investing and financial activities, rather than on sources and areas of finance. The Cash Flow Statement is the main source of information for analyzing budgetary flows. We also evaluated budgetary flows in the Nizhny Novgorod oblast for the period of 2011-2013. Conclusions and Relevance The presented indicators allow to precisely determine any deviation of budgetary revenue and spending, and reasonably regulate budgetary revenue. The findings of the research may be interesting for the Federal Treasury bodies and other financial institutions.
Раскрыта специфика идентификации проблемных или неплатежеспособных банков согласно требованиям банковского законодательства США, ЕС и Украины. Выяснено, что происходит унификация признаков проблемных банков, а ключевыми показателями, которые свидетельствуют о наличии затруднений, являются показатели капитализации и ликвидности. На основе анализа введения временных администраций в банках Украины определены причины возникновения проблем и прослежены изменения в политике регуляторов по восстановлению или вывода банков с рынка. ; It''s disclosed the features of identification troubled or insolvent banks according to the requirements of the banking legislation of the USA, the EU and Ukraine. Nowadays, we observe the convergence in the approaches to identification such types banks and notice the special role of key performance indicators (capitalization and liquidity), which indicate the presence of difficulties in banks. Based on analysis of the intervention of temporary administrations in Ukrainian banks are identified the causes of problems and tracked changes in the policy of regulators: from recovery to resolution of banks.
Статья посвящена оценке деятельности сельскохозяйственных предприятий Курской области с экономической точки зрения. Рассматривается обеспеченность, вооруженность основными средствами и энергетическими ресурсами, а также представлены показатели эффективности, интенсивности использования основных средств. Рассматривая ряд разносторонних экономических показателей, таких как рентабельность, выявлена сложившаяся положительная динамика, а общая рентабельность сельскохозяйственных предприятий Курской области к 2014 году выше среднего значения по отрасли. Представлен анализ показателей финансовой устойчивости, базирующийся на показателях ликвидности, восстановления платежеспособности и деловой активности сельскохозяйственных предприятий Курской области. Глубокий и всесторонний анализ финансово-экономической оценки сложившейся ситуации в сельском хозяйстве позволяет раскрыть потенциальные возможности и сделать предположение о дальнейшем сценарии развития предприятий данной отрасли региона. Так в статье утверждается, что аграрный сектор имеет значительный экономический потенциал роста как за счет внутренних резервов, так и внешних оказывающих положительное влияние факторов. Однако отмечается значительное влияние государственной поддержки как одного из ключевых факторов устойчивого финансового состояния сельскохозяйственных предприятий в современных сложных условиях хозяйствования. В заключении статьи делается вывод, что в среднесрочной перспективе за счет наложения различных факторов, таких как политические, экономические, социальные и т. д., стоит ожидать ухудшения ситуации в сельскохозяйственном секторе в среднесрочной перспективе даже при благоприятной сложившейся тенденции развития в прошлые годы. ; Article is devoted to an economic assessment of activity of the agricultural enterprises of Kursk region. Security, armament with fixed assets and energy resources is considered, and also indicators of efficiency, intensity of use of fixed assets are presented. Considering a number of versatile economic indicators, such as profitability, it is revealed the developed positive dynamics, and the general profitability of the agricultural enterprises of Kursk region by 2014 above average value on branch. The analysis of indicators of financial stability which is based on indicators of liquidity, solvency restoration, and business activity of the agricultural enterprises of Kursk region is submitted. The deep and comprehensive analysis of a financial and economic assessment of current situation in agriculture allows to open potential opportunities and to make the assumption of the further scenario of development of the enterprises this grew the region. So in article it is claimed that the agrarian sector has the considerable economic potential of growth, as at the expense of internal reserves, and rendering positive influence of external factors. However considerable influence to the state support as to one of key factors of a steady financial condition of the agricultural enterprises in modern difficult conditions of managing is noted. In the conclusion of article the conclusion is drawn that in medium-term prospect due to imposing of various factors, such as political, economic, social etc. it is worth expecting deterioration of a situation in agricultural sector in medium-term prospect, even at the favorable developed development tendency in last years.
Тенденции развития региональной интеграции на Юге Африки диктуют необходимость гармонизировать финансовые системы и финансовые политики государств — участников Сообщества развития Юга Африки (САДК). В этой связи актуальным становится анализ самих финансовых систем южноафриканских государств на предмет их схожести и различия. На основе проведенного анализа были сделаны следующие выводы. Показатели развития финансовых рынков остаются на довольно низком уровне. Рынки отличаются небольшой глубиной, нехваткой ликвидности, фрагментированностью, а также подверженностью высокой волатильности вследствие макроэкономической или политической нестабильности на международных рынках. Вместе с тем нельзя не отметить, что государства предпринимают попытки для расширения рынков и наполнения их ликвидностью, в том числе за счет выпуска государственных еврооблигаций. Однако и этого недостаточно. Финансовые рынки стран Юга Африки различаются по уровню развития, что обусловлено наличием разных финансовых систем в этих государствах и финансовых инструментов, используемых на финансовом рынке. В секторальном разрезе в финансовых системах доминирует сфера банковских услуг. Сама же банковская система построена как двухуровневая: центральный банк и коммерческие банки. При этом центральный банк в большинстве стран региона работает в тесном взаимодействии с правительством. Большая доля населения не имеет допуска к финансовому рынку региона, что приводит к созданию неформального финансового рынка, параллельно существующего с формальным не только в экономически слабых, но и в относительно стабильных государствах. Более того, САДК превратилось в юрисдикцию с низким уровнем риска для организованной преступности и отмывания денег. Развитие микрофинансирования, призванного inter alia вывести финансы в формальную сферу экономики, только маскирует структурные и качественные изменения. Таким образом, государства — члены САДК еще не готовы гармонизировать, а тем более унифицировать финансовые системы и проводить единую финансовую политику. ; The development of regional integration in Southern Africa leads to the need to harmonize the financial system and financial policy of the States-members of SADC. In this context the analysis of the Southern African States financial systems becomes relevant to identify their similarities and differences. On the basis of this analysis the following conclusions were made. The indicators of financial markets development remain relatively low. Markets are shallow, lack of liquidity, fragmentation, and exposure to high volatility due to macroeconomic or political instability in the international markets. However, it is worth noting that States are attempting to market expansion and filling their liquidity, including through the issuance of sovereign Eurobonds. The levels of financial markets development in the region vary because of different financial systems in these countries and different financial instruments. The banking sector dominates in all financial systems. Large proportion of the population has no access to the financial market in the region, resulting in parallel with existing formal informal financial market not only in economically weak States, but in relatively stable. Moreover, SADC has turned into a jurisdiction with a low level of risk for organized crime and money laundering. The development of microfinance, designed inter alia to derive the finance in the formal sector of the economy, however, masks the structural and qualitative changes. Thus, member States of SADC are not yet ready to harmonize and unify the financial system and to conduct a unified fiscal policy.
В статье проанализированы вопросы, связанные с применением экономических моделей и методов в целях прогнозирования банкротства юридических лиц. В соответствии с действующим законодательством о банкротстве для диагностики несостоятельности юридических лиц применяется ограниченное количество критериев: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности. Указаны основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным. Вместе с тем в России и за рубежом существует большое количество экономических моделей диагностики вероятности наступления банкротства юридических лиц. Для повышения эффективности финансового состояния юридического лица авторы предлагают совмещать экономические приемы со стратегией его развития, широко использовать критерии и показатели оценки финансового состояния конкретного предприятия, что позволит придать особое значение досудебным процедурам, направленным на восстановление платежеспособности. Следует разработать единую систему (методику) диагностики банкротства юридического лица в целях оценки и прогнозирования банкротства, а также необходимости возложения в законодательном порядке обязанности юридического лица представлять в качестве приложения к бухгалтерской отчетности в налоговые органы ежеквартальную, полугодовую или ежегодную методику анализа финансово-хозяйственной деятельности, направленную на выявление признаков банкротства. Главными задачами анализа финансово-экономического состояния юридического лица должны стать правильные оценки начального финансового положения и динамики его дальнейшего развития. ; In article the questions connected with application of economic models and methods for forecasting of bankruptcy of legal entities are analysed. According to the current legislation about bankruptcy the limited amount of criteria is applied to diagnostics of insolvency of legal entities: coefficients of the current liquidity, security with own working capital and restoration (loss) of solvency. The basis for recognition of structure of balance unsatisfactory, and the enterprises insolvent is existence of one of conditions: the coefficient of the current liquidity for the end of the reporting period has value below of the standard; the coefficient of security with own current assets for the end of the reporting period has value below of the standard. At the same time, in Russia and abroad there is a large number of economic models of diagnostics of probability of approach of bankruptcy of legal entities. The conclusion that prevention of the reasons of insolvency and restoration of financial stability of the enterprise should be connected including, with application of institute of diagnostics of bankruptcy is drawn. For increase of efficiency of a financial condition of the legal entity the author suggests to combine economic receptions with strategy of his development, widely to use criteria and indicators of an assessment of a financial condition of the concrete enterprise that will allow to attach special significance to the pre-judicial procedures directed on restoration of solvency. Authors suggest to develop uniform system (technique) of diagnostics of bankruptcy of the legal entity for an assessment and bankruptcy forecasting, and also need of assignment for a legislative order of a duty of the legal entity to present as the annex to accounting reports to tax authorities a quarterly, semi-annual or annual technique of the analysis of the financial and economic activity, directed on identification of signs of bankruptcy. Today the legislation of the Russian Federation didn''t provide a duty of application by the enterprises of the quarterly, semi-annual or annual techniques directed on identification of signs of insolvency. As the main tasks of the analysis of a financial and economic condition of the legal entity the correct estimates of an initial financial position and dynamics of its further development have to act.
Рассматриваются источники финансирования оборотного капитала через инструменты денежного рынка в разрезе привлечения краткосрочных кредитов. На основе современной статистической информации проведен комплексный анализ развития кредитного рынка РФ, приведены основные этапы, показатели и проблемы их развития. Определены факторы, влияющие на структуру заемного капитала для финансирования оборотных средств. При успешном ведении бизнеса поток финансовых средств от продаж готовых товаров примерно соответствует основным потребностям в средствах для продолжения деятельности. Однако некоторые товары и ресурсы, необходимые с коммерческой точки зрения, должны составлять резерв. Например, для бесперебойности производства требуется наличие запасов сырья и материалов, а продажи требуют наличия запасов готовой продукции для осуществления поставок. Следует также учитывать, что в основном продажи готовой продукции производятся в кредит, и денежные поступления отсрочены по времени, а покупка ресурсов также может осуществляться на условиях кредита, который необходимо погашать, т. е. предприятие должно обладать достаточным уровнем ликвидности. Формирование политики управления оборотным капиталом тесно связано с финансовым рынком, на котором компания, с одной стороны, осуществляя краткосрочное заимствование в виде кредитов или в форме выпуска собственных долговых обязательств, прежде всего облигаций, выступает как заемщик и эмитент. С другой стороны, размещая временно свободные денежные средства в приносящие доход ликвидные ценные бумаги, - в качестве инвестора. Финансовый рынок по его роли в финансировании производства в реальном секторе экономики принято подразделять на два больших сегмента: рынок капитала и денежный рынок. Рынок капитала, на котором обращаются средне- и долгосрочные финансовые инструменты, позволяет предприятиям мобилизовать средства для приобретения основного капитала. Денежный рынок через краткосрочные инструменты дает возможность реальному сектору экономики привлекать ресурсы для финансирования оборотного капитала. В узком понимании денежный рынок служит для предоставления и получения краткосрочных кредитов. В более широком понимании к инструментам денежного рынка помимо коммерческих кредитов относят также межбанковские кредиты, депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, векселя, государственные краткосрочные ценные бумаги. Настоящее исследование посвящено оценке текущего состояния российского денежного рынка и его возможностей для финансирования оборотного капитала предприятий через такие инструменты, как облигации, векселя и краткосрочные кредиты. ; This article discusses the sources of working capital financing through money market instruments in the context of attracting short-term loans. Based on recent statistical information a comprehensive analysis of the development of the credit market of the Russian Federation is conducted, the basic steps of indicators and their development problems are considered. The factors influencing the structure of debt capital to finance working capital are given. With the successful conduct of business flow of funds from the sale of finished goods corresponds approximately to the basic needs for funds to continue the work. However, some of the goods and resources required from a commercial point of view should be a reserve. For example, for the security of production requires the presence of stocks of raw materials and sales require stocks of finished products to supply. It should also be borne in mind that most sales of finished products manufactured in credit and cash receipts are delayed in time, and the purchase of resources can also be carried out under the terms of the loan that must be repaid what means the company should have adequate liquidity. Policy-making working capital management is closely linked to the financial market in which the company, on the one hand, carrying out short-term borrowing in the form of loans or in the form of issuing its own debt, first of all bonds, acts as the borrower and the issuer. On the other hand, placing temporarily available funds in income-marketable securities as an investor. Financial market for its role in the financing of production in the real sector of the economy can be subdivided into two major segments: the capital market and money market. Capital market, which draws the medium and long-term financial instruments, allows businesses to raise funds for the acquisition of capital assets. Money market through short-term instruments enables the real economy to mobilize resources to finance working capital. In the narrow sense of the money market short-term loans are provided and obtained. In a broader sense to the money market instruments in addition to commercial loans also include interbank loans, certificates of deposit, savings certificates, bonds, short-term government securities. The present study focused on assessing the current state of the money market and its ability to finance the working capital of enterprises through instruments such as bonds, notes and short-term loans.
