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O trabalho teve por fim identificar a relação do índice de liquidez estrutural (ILE) com variáveis macroeconômicas, características dos bancos e vigência do Acordo de Basileia III. Embora a discussão acadêmica sobre liquidez bancária aborde essencialmente questões de curto prazo, o monitoramento da liquidez de longo prazo permite avaliar a dependência excessiva de recursos instáveis pelos bancos e, assim, contribuir para mitigar os riscos de crises sistêmicas de liquidez, como a de 2008. Ao fornecer evidências das relações do ILE com variáveis explicativas selecionadas, o estudo insere-se no contexto das deliberações do Acordo de Basileia III, que preveem cumprimento, a partir de 2018, da exigência regulamentar do índice de liquidez (IL) de longo prazo. O modelo foi formulado com base em 14 hipóteses de pesquisa testadas por meio de regressões com dados em painel agrupadas, estimadas por mínimos quadrados, mínimos quadrados com efeitos fixos e mínimos quadrados em dois estágios com efeitos fixos. A variável dependente foi construída a partir de dados contábeis de 184 conglomerados e instituições financeiras individuais existentes no país entre junho de 2002 e dezembro de 2014. O ILE apresentou relação positiva com as variações da taxa de câmbio, reservas internacionais e depósitos compulsórios, além da rentabilidade, tamanho e especialidade principal das instituições. Foi encontrada relação negativa do ILE com as variáveis taxa básica de juros, risco-país, saldo da balança comercial, período de vigência do Acordo de Basileia III, tipo de controle do capital (público ou privado) e terem ou não capital aberto, com ações listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA). A validação da relação dessas variáveis explanatórias com o ILE fornece uma compreensão mais ampla dos riscos aos quais instituições financeiras estão expostas, contribuindo para a análise preventiva do risco de liquidez bancária – indicador antecedente de crises financeiras, de perda de confiança e de instabilidade econômica. ; This study aimed to identify the relationship between the Structural Liquidity Index (SLI) and macroeconomic variables, bank characteristics, and the validity period of the Basel III Agreement. Although the academic discussion on bank liquidity essentially addresses short-term issues, monitoring long-term liquidity helps assess any excessive dependency of banks on unstable resources, thus contributing to mitigating the risks of systemic liquidity crises such as that of 2008. As it provides evidence of the relationship between the SLI and the selected explanatory variables, the study can be included in the context of the discussions involving the Basel III Agreement, which establishes the implementation of the long-term liquidity index regulatory requirement as of 2018. The model was formulated based on fourteen research hypotheses, tested using panel data regressions estimated via pooled ordinary least squares, least squares with fixed effects, and two-stage least squares with fixed effects. The dependent variable was constructed based on the accounting data of 184 conglomerates and individual financial institutions operating in the country between June 2002 and December 2014. The SLI presented a positive relationship with changes in the exchange rate, international reserves, and reserve requirements, as well as with the profitability, size, and main specialization of the institution. On the other hand, we found a negative relationship between the SLI and the basic interest rate, country risk, balance of trade, validity period of the Basel III Agreement, type of equity control (private vs. government), and the bank being publicly listed on the São Paulo Stock, Commodities, and Futures Exchange (BM&FBovespa) or privately held. The validation of the relationships between these explanatory variables and the SLI provides a broader understanding of the risks to which financial institutions are exposed, contributing to the preventive analysis of bank liquidity risk – an antecedent indicator of financial crises, diminished confidence, and economic instability

First, this article analyses the impact of the Regeneration (1880-1899) on the monetary and banking system in Colombia, since economic policy decisions referred not only to technical matters, but also formed part of the different notions of nationhood itself which each political faction defended; and this further aggravated divisions which were already to be seen between the political centre (Bogotá), and other regions of the country, and which ended up by causing the Thousand Day War (1899-1902). Second, it studies the difficult process of economic recovery and monetary reorganisation at the beginning of the 20th century. The profound economic crisis and the consequences of the war made reorganisation programmes undertaken by one or another government even more complex, until the final consolidation of the banking and finance system was achieved in 1923, in which Banco de la República was the cornerstone. In methodological terms, the text approaches monetary policy from the standpoint of economic history, and uses primary sources, the press, and an analysis of secondary bibliography. ; Este artículo analiza, en primer lugar, el impacto de la Regeneración (1880-1899) en el sistema monetario y bancario colombiano, pues sus decisiones de política económica no sólo versaron sobre lo técnico, sino que atravesaron la misma idea de nación que cada facción política defendía, lo que además agudizó las divisiones que ya se vislumbraban entre el centro político (Bogotá) y las diferentes regiones del país, y que terminaron en la Guerra de los Mil Días (1899-1902). En segundo lugar, estudia el difícil proceso de recuperación económica y el reordenamiento monetario al inicio del siglo XX. La profunda crisis económica y las secuelas de la guerra hicieron aún más complejo los programas de reorganización emprendidos por los distintos gobiernos hasta la consolidación definitiva de un sistema bancario y financiero, en el cual el Banco de la República fue la piedra angular a partir de 1923. Metodológicamente, el texto aborda la política monetaria desde la perspectiva de la historia económica y usa fuentes primarias, prensa y un análisis de la bibliografía secundaria. ; Neste artigo em primeiro lugar, analisa-se o impacto da Regeneração (1880-1899) no sistema monetário e bancário colombiano, já que suas decisões de política econômica não foram somente sobre a parte técnica, mas também atravessaram a mesma idéia de nação que cada facção política defendia, o que além disso, aguçou as divisões que já apareciam entre o centro político (Bogotá) e as diferentes regiões do país, e que terminaram na Guerra dos Mil Dias (1899-1902). Em segundo lugar, estuda o difícil processo de recuperação econômica e a reorganização monetária no início do século XX. A profunda crise econômica e as sequelas da guerra fizeram ainda mais complexos os programas de reorganização empreendidos pelos diferentes governos até a consolidação definitiva de um sistema bancário e financeiro, no qual o Banco da República foi a pedra angular desde 1923. Em metodologia, o texto aborda a política monetária desde a perspectiva da história econômica e utiliza fontes primárias, imprensa e uma análise da bibliografia secundária.

Hay constancia de que en 1770 estaba en el Arsenal de Cartagena. 1843, relacion de objetos de interés para el Museo Naval que existen en el Arsenal de Cartagena, almacén General. 1846 objetos que se remiten al Museo Naval desde el Departamento de Cartagena (ver carpeta piezas del Museo. Museo Naval)* Existía en el arsenal de Cartagena en 1770 y fue enviado al Museo Naval por la misma dependencia el 8 de octubre de 1844.*Exposiciones: El Mundo que vivió Cervantes, Sociedad Estatal de Conmemoraciones Culturales . Centro cultural de la villa de Madrid. Madrid. 13 10 2005 a 08 01 2006. Comisaria Carmen Iglesias Cano.Exposiciones: EL MUNDO QUE VIVIÓ CERVANTES. Centro Cultural de la Villa .Madrid .España. Inauguración 13/10/2005 Clausura 08/01/2006/ . Nº expediente exposición 2005/08*Frey Julián de Arriaga, secretario de Marina del rey Carlos III, en vista del constante incremento del corso norteafricano, al que la Armada no podía hacer frente exclusivamente con los jabeques puestos en servicio durante la década anterior, decidió el 9 de diciembre de 1760 emprender la construcción de dos galeotas en Cartagena, que pronto serían seguidas por otras dos unidades encargadas al mismo arsenal y, finalmente, cuatro más a fabricar en Nápoles por razones puramente económicas. La elección de la galeota se justificaba por la necesidad de utilizar las mismas armas del enemigo, pues era patente el gran empleo que de este tipo de barco hacían tanto argelinos como marroquíes en sus ataques al comercio de cabotaje europeo por el Mediterráneo. Era bajel derivado de la galera pero de menor tamaño, líneas finas, de popa poco lanzada y proa terminada en espolón; arbolaba uno a dos palos enterizos verticales o en candelero para velas latinas, dotados de obenques tesados con vigotas y acolladores al objeto de facilitar el cambio de banda de las entenas en las viradas; durante las calmas de viento armaban remos. Como los jabeques, eran bajeles rápidos dotados de gran capacidad para ceñir al viento. La artillería se montaba a proa, casi siempre un cañón de a 18 libras de peso de bala a crujía y otros dos de a 8 libras situados a ambas bandas del anterior, y también apuntados hacia proa. La dotación ascendía a unos 160 hombres, de ellos, 80 remeros y el resto gente de mar y de guerra. La primera serie de cuatro galeotas de tres cañones y 130 hombres de dotación Vigilante, Ligera, Golondrina y Brillante fue construida en el arsenal de Cartagena por Eduardo Bryant con planos de Matías y José de Miranda traídos de Nápoles por Real Orden de 23 de diciembre de 1760. Las obras de la primera galeota comenzaron el 25 de mayo de 1761 y recibió la denominación de Los Cuatro Santos Cartageneros (a) La Vigilante. Tras una orden de apremio de 4 de julio, fue botada el 5 de septiembre siguiente. La construcción de la segunda galeota San Francisco de Borja (a) Ligera fue también apremiada como la anterior, y cayó al agua el 10 de octubre de 1761. Ambas costaron 325.342 reales. Las dos siguientes recibieron orden de construcción fechada el 19 de enero de 1762. La tercera, denominada San Julián (a) Golondrina fue botada el 22 de mayo del mismo año, y la última, la Santa Rosalía (a) Brillante, lo sería el 16 de febrero de 1763. Todas tenían las siguientes dimensiones y características: eslora 47 codos y 12 pulgadas; quilla 43 codos y 12 pulgadas; manga 7 codos y 9 pulgadas; plan 4 codos y 4 pulgadas; puntal 3 codos y 5 pulgadas; calados, a popa 2 codos y 17 pulgadas, a proa 2 codos y 11 pulgadas. Arqueaban 69 toneladas y 46/100, montaban 3 piezas de artillería y llevaban una dotación de 130 hombres. Arbolaban dos palos enterizos con velas latinas y disponían de 17 remos por banda. Del mismo tipo y planos se encargaron a Nápoles otras cuatro, bautizadas con los nombres de Concepción, San José, San Antonio y San Francisco de Asís, que llegaron a Cartagena el 9 de abril de 1764 al mando del teniente de fragata Pedro Antonio Casasola Cordero. Según iban entrando en servicio eran agregadas a las fuerzas destinadas al departamento y salían al corso por parejas o en conserva de los jabeques, hasta que en mayo de 1764, al incorporarse las cuatro galeotas procedentes de Nápoles, con las ocho disponibles se organizaron sendas divisiones de a cuatro unidades cada una, destinadas a patrullar las zonas del Mediterráneo a levante y poniente de Cartagena, en ocasiones también integradas en las formaciones de jabeques. Por lo general, al regreso de cada campaña eran recorridas del mismo modo que los jabeques en el arsenal de Cartagena. Las goletas Ligera y Vigilante salieron de Cartagena el 3 de marzo de 1762 para Málaga; al llegar a su destino, tomó el mando de ambas el capitán de fragata Francisco Nazio y con ellas emprendió el corso en el mar de Alborán. Las galeotas Vigilante y Golondrina, del cargo del teniente de fragata Diego de Torres Rivera, salieron el 13 de octubre para patrullar hasta el 4 de diciembre. Las dos galeotas incorporadas a los cinco jabeques de Barceló se hicieron a la vela de Cartagena el 29 de diciembre para el corso y volvieron el 29 de enero de 1763 con una presa de turcos y moros. El 11 de abril, las dos galeotas de Diego de Torres partieron de nuevo a la mar para efectuar las consabidas operaciones de corso. Por Real Orden de 11 de junio de 1763 los jabeques pasaron a formar dos divisiones: cuatro unidades al mando directo de Antonio Barceló destinadas a llevar a cabo el corso a levante de Cartagena, y otras cuatro en las costas de poniente al mando de Vicente Pignatelli. En esta última división figuraba la galeota Brillante, recién entrada en servicio, al mando del alférez de navío Fernando de Angulo Poblaciones. Las otras tres galeotas, Vigilante, Ligera y Golondrina, quedaron al mando del teniente de fragata José de Pereda y salieron a la mar el 15 de junio para el corso; tras apresar una embarcación argelina, entraron en Cartagena el 19 de julio. Se hicieron de nuevo a la vela el día 24 siguiente. Reunidos los jabeques de Barceló y las galeotas de Pereda, permanecieron en aguas de Melilla de septiembre a noviembre para auxiliar la plaza hostigada por los moros. Al incorporarse en abril de 1764 las galeotas recientemente construidas en Nápoles, las unidades del cargo de Diego de Torres pasaron a desarmar en Cartagena el 8 de octubre, no sin que antes la Golondrina apresase la galeota argelina nombrada La Chuchana, tras sangriento combate en el que resultó muerto el primer contramaestre Nicolás Famular. El 23 de mayo de 1765, la Vigilante salió a la mar al mando del alférez de navío Antonio Albornoz desde Cartagena, formando división en conserva de otros seis buques del mismo tipo: Brillante, Golondrina, Concepción, San José, San Francisco y San Antonio, todos a cargo de Joaquín Gutiérrez de Rubalcava, para proteger el comercio español contra del hostigamiento norteafricano. El 3 de septiembre entró en Alicante junto con otras tres galeotas que al mando de Francisco de Quevedo habían apresado el 25 de agosto una goleta argelina y represado un londro catalán. El 7 de septiembre siguiente, la Vigilante combatió y resultó apresada por un jabeque argelino, siendo desamparada durante la acción por las galeotas Golondrina y Brillante que la acompañaban. Su comandante Albornoz y la dotación quedaron cautivos y conducidos a Argel, donde serían maltratados, no obstante las gestiones realizadas a través del sultán de Marruecos para mejorar su situación y las amenazas de tomar represalias con los esclavos argelinos retenidos en España. Las dotaciones de la Golondrina y la Brillante fueron condenadas por el rey; no obstante, resultarían indultadas en noviembre de 1766 por el buen comportamiento observado durante el tiempo que operaron agregadas a los jabeques de Antonio Barceló.* ; Armamento: 3 cañonesRepresenta una embarcación de casco fino, muy alargado y de bajo bordo o raso. Proa armada por un fuerte espolón y popa plana con aletas y timón central, las aletas se prolongan por encima del codaste formando una plataforma que sobresale del casco, en la que se apoya parte de la superestructura de popa o carroza, zona noble y la más ricamente decorada de las galeras. El interior del casco esta ocupado casi enteramente por la cámara de boga, limitada a popa por la carroza y a proa por una plataforma triangular llamada tamboreta. En la cámara de boga se disponen en sentido diagonal los bancos de los remeros, dieciséis a cada banda separados por un corredor sobre elevado, la crujía, desde el cual el cómitre dirigía y vigilaba a los remeros, cubierta por cuarteles móviles, en su interior se formaba un compartimento que servía para almacenar las velas u palos cuando no se usaban. Entre el sexto y séptimo banco, de la crujías se situaba el fogón. A lo largo de toda la cámara de boga y por el lado exterior de los costados se fija una plataforma, postiza, que aumenta la manga del casco y permite la colocación de los remos en una posición más ventajosa para el mejor aprovechamiento de la fuerza ejercida sobre ellos. Por encima de las postizas se extienden unos corredores en los que se situaban los arcabuceros en los combates. Arbola dos palos, mayor y trinquete, provistos de largas vergas inclinadas o entenas, en las que se aparejaban grandes velas latinas; la tabla de jarcia está formada por brandales que finalizan en una gaza para sujetar una talla de dos ojos con cazonete. Separando la cámara de bogay la tamboreta hay un mamparo o parapeto con tres portas para sendos cañones montados en corredera. Leva dieciseís remos por banda con las palas decoradas con roleos dorados, sujetos a los escálamos mediante estrobos.La obra viva esta pintada de color blanco, la muerta y amuras de rojo oscuro, tamboreta y cuarteles que cubren la crujía de negro, carroza de rojo oscuro adornada con ventanales ciegos entre pilastras y entoldado de negro, la popa lleva dos ventanas a cada lado del timón y los laterales del espejo se adornan con una guirnalda tallada. Las palas de los remos se decoran con roleos vegetales dorados. El modelo presenta numerosas reintregraciones y repintes que han alterado su aspecto original. Llevaría dos bancos más en el lugar ocupado por los cañones, que evidentemente son un añadido reciente, y toda la jarcia de labor es galeras y galeotas son naves de cascos finos, muy alargados, la relación entre eslora y manga podía ser de siete u ocho por una, bordas bajas para evitar el excesivo alargamiento de los remos y de propulsión fundamentalmente a remo, aunque llevaban uno o dos palos aparejados con velas triangulares o latinas, más apropiadas para los vientos cambiantes del Mediterráneo que las cuadras, que podían ayudar en la navegación con vientos favorables. Las galeras son naves propias del Mediterráneo y de carácter eminentemente militar, pues a pesar de que hubo galeras mercantes y algunas viajaron Indias atravesando el Atlántico, su poca capacidad de carga, malas cualidades marineras de su casco para hacer frente a las mares gruesas y escasa adaptación de su arboladura y velamen para el aprovechamiento de los vientos del Océano, hizo que en éstos campos se prefiriesen otros tipos de embarcaciones. Hasta el siglo XVI fueron las naves de guerra del Mediterráneo por excelencia, comenzando su decadencia a partir del combate de Lepanto hasta su desaparición en el siglo XVIII.Modelo de arsenal de una embarcación de casco fino, muy alargado y de bajo bordo. La proa va armada de un fuerte espolón y la popa es plana con aletas y timón central. Las aletas se prolongan por encima del codaste formando un entablado saliente en la que se apoya parte de la superestructura de popa o carroza, zona noble y la más ricamente decorada de la galeota. El interior del casco está ocupado casi enteramente por la cámara de boga, limitada a popa por la carroza y a proa por una plataforma triangular llamada tamboreta. En la cámara de boga se disponen en sentido diagonal los bancos de los remeros, separados por un corredor sobreelevado, la crujía, desde el cual el cómitre o sotacómitre dirigía y vigilaba a los remeros. Este corredor está cubierto por cuarteles de manera que forman un compartimento debajo, empleado para estibar las velas y los palos cuando no se empleaban. Adosado a lo largo de toda la cámara de boga y por el lado exterior de los costados, lleva una plataforma, denominada postiza, que aumenta la manga del casco y permite la colocación de los remos en posición más ventajosa para el mejor aprovechamiento de la fuerza ejercida sobre ellos. En las bordas, por encima de las postizas, se extienden los corredores en los que se situaban los arcabuceros para combatir. Arbola dos palos, mayor y trinquete, provistos de largas vergas inclinadas o entenas, en las que se aparejaban grandes velas latinas; la tabla de jarcia está formada por brandales que finalizan en una gaza para sujetar una talla de dos ojos con un cazonete. Separando la cámara de boga y la tamboreta existe un parapeto con tres portas para sendos cañones montados sobre correderas. Lleva dieciséis remos a galocha por banda, con las palas decoradas de roleos dorados, sujetos a los escálamos mediante estrobos.Serie: Modelos de barcos: arsenales ; Relación: Marina de remo. Siglos XVII y XVIII

Disertación presentada al Programa de Pos Graduación en Políticas Públicas y Desarrollo de la Universidad Federal de la Integración Latinoamericana, como requisito para la obtención del título de Máster en Políticas Públicas y Desarrollo. Orientadora: Profa. Dra. Gladys Amélia Veléz Benito. Co-orientadora: Profa. Dra. Maria Alejandra Nicolas. ; Esta investigación aborda el programa de los Bancos de Leche Humana en El Salvador, como una política pública implementada en 2012 por el gobierno salvadoreño buscando disminuir los índices de mortalidad infantil en el país. El objetivo de la pesquisa es analizar la política pública en cuestión para conocer los resultados obtenidos y las dificultades con las cuales se ha deparado durante sus primeros cuatro años de funcionamiento, para ello, se colocó especial énfasis en la fase de implementación de la política. La base teórica usada para fundamentar la pesquisa está constituida por el ciclo político administrativo de una política pública y por el modelo de implementación Top-Down, el cual fue complementado con algunas variables de análisis del modelo Bottom-Up. La metodología utilizada para la investigación es de corte cualitativa, haciéndose uso de estrategias como el estudio de caso, la pesquisa de campo, la pesquisa documental y la entrevista semiestructurada. Para el análisis de la información levantada con las entrevistas se utilizó la metodología de Uwe Flick, sobre la codificación y categorización de la información. Para alcanzar el objetivo propuesto, esta disertación fue estructurada en tres partes principales: el capítulo uno, en el cual se presenta la fundamentación teórica, el capítulo dos, en el que se contextualiza el objeto de estudio y, el capítulo tres, en el cual se realiza el análisis. A partir del análisis de la información, se identificaron los principales resultados obtenidos con la implementación de la política, como la cantidad de leche recolectada, procesada y distribuida, la cantidad de niños beneficiarios y la promoción de la lactancia materna. De igual forma, se identificaron las dificultades con las cuales se han enfrentado los BLH durante este periodo, entre ellas, la dependencia económica, la falta de recurso humano para la implementación y la falta de una promoción constante a nivel nacional sobre esta política. ; Esta dissertação de mestrado aborda o programa dos Bancos de Leite Humano em El Salvador, como sendo uma política pública implementada pelo governo salvadorenho em 2012 voltada à redução do índice de mortalidade infantil no país. O objetivo da pesquisa é analisar essa política pública para conhecer os resultados e as dificuldades enfrentadas pela política nos primeiros quatro anos de funcionamento, sobretudo a fase da implementação da política. A base teórica utilizada para fundamentar a pesquisa está constituída pelo ciclo político administrativo de uma política pública e pela abordagem de implementação Top- Down, que foi complementado com algumas variáveis de análise da abordagem Bottom-Up. A metodologia utilizada para o desenvolvimento da pesquisa é a metodologia qualitativa, constituída pelo estudo de caso, a pesquisa de campo, a pesquisa documental e a entrevista semiestructurada. Para a análise da informação obtida mediante as entrevistas utilizou-se a metodologia de Uwe Flick, sobre a codificação e categorização da informação. Para atingir os objetivos da pesquisa, a dissertação foi estruturada em três partes principais: no primeiro capítulo, apresenta-se a fundamentação teórica, no capítulo dois realiza-se uma contextualização do objeto de estudo e no terceiro capítulo desenvolve-se a análise. A partir da análise da informação, foi possível identificar os principais resultados obtidos com a implementação da política, como a quantidade de leite coletado, processado e distribuído, a quantidade de crianças beneficiarias e a promoção do aleitamento materno. Também, identificou-se as principais dificuldades enfrentadas pelos bancos de leite durante o período descrito acima, dentre elas, a dependência econômica, a falta de recurso humano no processo de implementação e falta de campanhas de promoção permanentes de alcance nacional sobre a política ; This research deals with the program of the Human Milk Banks in El Salvador, as a public policy implemented in 2012 by the Salvadoran government aiming to reduce infant mortality rates in the country. The objective of the research is to analyze this public policy to know the results obtained and the difficulties faced by the policy during in the first four years of operation, for this, special emphasis was placed on the implementation phase of the policy. The theoretical basis used to support the research is constituted by the political-administrative cycle of a public policy and by the Top-Down implementation approach, which was complemented with some analysis variables of the Bottom-Up approach. The methodology used for the development the research is the qualitative methodology, constituted by the case study, the field research, the documentary research and the semi-structured interview. For the analysis of the information obtained through the interviews, the methodology of Uwe Flick on the codification and categorization of information was used. In order to reach the research objectives, the dissertation was structured in three main parts: in the first chapter, the theoretical foundation is presented, in chapter two a contextualization of the object of study is carried out and in the third chapter the analysis is developed. From the analysis of the information, it was possible to identify the main results obtained with the implementation of the policy, such as the quantity of milk collected, processed and distributed, the number of children benefited and the promotion of breastfeeding. Likewise, the difficulties faced by the BLH during this period were identified, among them, the economic dependence, the lack of human resources for implementation and the lack of a constant promotion at national level about this policy

This article aims to evaluate the institutional design of the political delegation that shapes The Brazilian Development Bank's (BNDES) financial activities. It employs a normative framework of administrative law, concerning the types of political delegation, and studies two of them: legality and discretion. Legal governance is a type of arrangement in which policy objectives are delegated by the Congress, while discretionary public governance policy objectives are defined in the Executive branch of government. Both types have different comparative advantages in governing policies. Whereas legality favors predictability and publicity, discretion enables flexibility and less political involvement. The main claim is that, due to Brazil's institutional environment, discretionary governance has proven advantageous. BNDES has been kept from the games of political and parliamentary clientele and it has suitable operational flexibility to act in times of economic crisis. However, this configuration also has costs, including financial agenda opacity and social accountability deficits. ; El objetivo de este artículo es evaluar el diseño institucional de la relación de delegación política establecida en las operaciones del BNDES. Para ello, se utiliza el derecho administrativo (como marco referencial) en relación a las formas de delegación política, y se abordan dos tipos de gobernanza: legal y discrecional. La gobernanza legal es un tipo de organización en la que los objetivos de política pública son delegados por el Congreso, mientras que en la gobernanza discrecional tales objetivos son definidos por el Ejecutivo. Los dos tipos presentan diferentes ventajas comparativas para guiar las políticas públicas. Mientras que la legalidad favorece la previsibilidad y la publicidad, la discrecionalidad implica mayor flexibilidad y menor participación política. El argumento central es que, por cuenta del entorno institucional brasileño, la gobernanza discrecional ha resultado ser ventajosa. El BNDES se ha protegido de los juegos clientelares político-parlamentarios, y ha garantizado flexibilidad operativa para actuar en tiempos de crisis económica. Por otra parte esta configuración también implica costos, tales como la relativa opacidad (una agenda financiera poco transparente) y un limitado control social. ; O objetivo do artigo é avaliar o desenho institucional da relação de delegação política estabelecida na atuação do BNDES. Para isso, utiliza o referencial normativo do direito administrativo, respeitante às formas de delegação política, e trabalha com dois tipos de governança dessa delegação: a legal e a discricionária. A governança legal representa um tipo de arranjo em que os objetivos de política são delegados pelo Congresso, ao passo que na governança discricionária os objetivos públicos são definidos no âmbito do Executivo. Ambos os tipos têm diferentes vantagens comparativas para governar políticas públicas. Enquanto a legalidade favorece a previsibilidade e a publicidade, a discricionariedade enseja maior flexibilidade e menor envolvimento parlamentar. O argumento desenvolvido é o de que, em razão do ambiente institucional brasileiro, a governança discricionária tem se mostrado vantajosa. O BNDES tem sido preservado dos jogos de clientela político-parlamentar e tem garantido uma flexibilidade operacional para atuar em momentos de crise econômica. Por outro lado, essa conformação também apresenta custos, tais como: a relativa opacidade de sua agenda financeira e um menor controle social.

Objective: The aim of this study is to assess whether the yields earned by the federal public banks remunerate the National Treasury to a enough degree, to cover the opportunity cost of the capital invested by the Federal Government, which is defined as the benchmark Selic base interest rate. Methodology: This involved using four different metrics for the return on economic capital invested by the Treasury, on the basis of the balance sheets of the Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) [National Bank of Economic and Social Development], Banco do Nordeste do Brasil (BNB) and Banco da Amazônia (BASA), from 2002 to 2018. Results: The empirical comparison of parametric and nonparametric tests revealed that, on the whole, the federal public banks offered economic returns that were higher than the fundraising costs of the National Treasury. On the other hand, when examined individually, the results were as follows: i) the BB and CEF, that have retailing practices, achieve results that are consistently better than Selic; ii) despite their higher nominal returns, BNDES and BNB, did not record a statistically significant difference; and iii) BASA recorded returns that were lower than the opportunity cost. Contributions made by this study: The results of this study have led to a better understanding of the relations between the National Treasury, and public financial institutions, with the reservation that they are not restricted to the economic/financial factors of this relationship and do not cover making inferences or dimensional testing such as efficiency or priority claims in the application of public funds. ; Objetivo: El objetivo de este estudio fue evaluar si los rendimientos obtenidos por los bancos públicos federales remuneran al Tesoro Nacional en una proporción suficiente o no para cubrir el costo de oportunidad del capital invertido por el Gobierno Federal, definido como la tasa de interés básica de la economía, Selic. Metodología: Para esto, se utilizaron cuatro métricas diferentes de rendimiento económico del capital invertido por el Tesoro, en base a los estados del Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Banco do Nordeste do Brasil (BNB) y Banco da Amazonas (BASA), de 2002 a 2018. Resultados: Las pruebas empíricas paramétricas y no paramétricas revelaron que los bancos públicos federales en su conjunto ofrecen rendimientos económicos que son más altos que los costos de recaudación de fondos del Tesoro Nacional. Por otro lado, cuando se observa individualmente: BB y CEF, que tienen operaciones minoristas, superan constantemente la Selic; BNDES y BNB, a pesar de los rendimientos nominales más altos, no registran diferencias estadísticamente significativas; y los registros de BASA son más bajos que el costo de oportunidad. Contribuciones del Estudio: Los resultados de este estudio contribuyen a una mejor comprensión de la relación entre el Tesoro Nacional y las instituciones financieras públicas, con la excepción de estar restringidos a los aspectos económicos y financieros de esta relación, sin incluir inferencias o exámenes dimensionales como la eficiencia o la efectividad. prioridades en el uso de los recursos públicos. ; Objetivo: O objetivo deste estudo foi avaliar se os retornos auferidos pelos bancos públicos federais remuneram o Tesouro Nacional em proporção suficiente ou não para cobrir o custo de oportunidade do capital investido pelo governo Federal, definida como a taxa básica de juros da economia, a Selic. Metodologia: Para isso, foram utilizadas quatro diferentes métricas de retorno econômico do capital investido pelo Tesouro, tendo por base as demonstrações do Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Banco do Nordeste do Brasil (BNB) e Banco da Amazônia (BASA), de 2002 a 2018. Resultados: Os testes empíricos paramétricos e não paramétricos revelaram que os bancos públicos federais, no conjunto, oferecem retornos econômicos superiores aos custos de captação de recursos do Tesouro Nacional. Por outro lado, quando observados individualmente: BB e CEF, que possuem atuação de varejo, oferecem resultados consistentemente superiores à Selic; BNDES e BNB, apesar de retorno nominais superiores, não registram diferença estatisticamente relevantes; e BASA registra retornos inferiores ao custo de oportunidade. Contribuições do Estudo: Os resultados deste estudo contribuem para a melhor compreensão das relações entre o Tesouro Nacional e as instituições financeiras públicas, com a ressalva de restringir-se aos aspectos econômico-financeiros dessa relação, não contemplando inferências ou exames de dimensões como eficiência ou prioridades na aplicação de recursos públicos.

The main purpose of this research is to find the relationship between market risk, Exchange rate, Interest rate, and bank stock returns in Pakistan. The KSE-100 index used as Market risk, US dollar against Pak rupees used as Exchange rate, three-month T-bill rate used as the interest rate and the continuously compounded return used as banks stock return. The time-series data from January 2007 to December 2018 is used in this study. The ordinary least square (OLS) method is used to check the relationship between bank stock return, market risk, interest rate, and Exchange rate. The result of this shows that market risk is positively significant, exchange rate rarely negatively significant, and the interest rate insignificant exempt of one bank. When the prices of the stock market are increasing the bank stock prices also increase. These empirical findings are helpful for the policymaker, investor, banking management as well as Government. ; El objetivo principal de esta investigación es encontrar la relación entre el riesgo de mercado, el tipo de cambio, la tasa de interés y el rendimiento de las acciones bancarias en Pakistán. El índice KSE-100 se utilizó como riesgo de mercado, el dólar estadounidense frente a las rupias de Pakistán se usó como tipo de cambio, la tasa de T-bill a tres meses se usó como tasa de interés y el rendimiento compuesto continuo se usó como rendimiento de acciones de los bancos. Los datos de series de tiempo de enero de 2007 a diciembre de 2018 se utilizan en este estudio. El método de mínimos cuadrados ordinarios (OLS) se utiliza para verificar la relación entre el rendimiento de las acciones bancarias, el riesgo de mercado, la tasa de interés y la tasa de cambio. El resultado de esto muestra que el riesgo de mercado es positivamente significativo, la tasa de cambio rara vez es significativamente negativa y la tasa de interés es exenta de importancia de un banco. Cuando los precios del mercado de valores están aumentando, los precios de las acciones bancarias también aumentan. Estos hallazgos empíricos son útiles para los responsables políticos, los inversionistas, la administración bancaria y el gobierno. ; O principal objetivo desta pesquisa é encontrar a relação entre risco de mercado, taxa de câmbio, taxa de juros e retornos de ações bancárias no Paquistão. O índice KSE-100 usado como risco de mercado, dólar norte-americano contra rupias de Pak usado como taxa de câmbio, taxa T de três meses usada como taxa de juros e retorno continuamente combinado usado como retorno de ações de bancos. Os dados de séries temporais de janeiro de 2007 a dezembro de 2018 são usados neste estudo. O método de mínimos quadrados ordinários (OLS) é usado para verificar a relação entre retorno de ações bancárias, risco de mercado, taxa de juros e taxa de câmbio. O resultado disso mostra que o risco de mercado é positivamente significativo, a taxa de câmbio raramente é negativamente significativa e a taxa de juros insignificante isenta de um banco. Quando os preços do mercado de ações estão aumentando, os preços das ações do banco também aumentam. Essas descobertas empíricas são úteis para o formulador de políticas, o investidor, o gerenciamento bancário e o governo.

The year 2020 will go down in history as one ofthe most challenging years for humanity, bothdue to the COVID-19 pandemic and the economiccrisis it caused. In order to contain the accelerated spread of the virus, governmentsimplemented a series of sanitary measures(mainly quarantines), which limited the operationsof a large number of economic activities.Consequently, there was a contraction of theeconomy and an increase in unemploymentto historical levels. In this scenario, the centralbanks of the region applied expansionary monetary policy measures, with the aim of stimulatingeconomic reactivation. Among these, thereduction in reference interest rates, the relaxation of reserve requirements, liquidity giving operations and credit promotion mechanismsstand out. ; El 2020 pasará a la historia como uno de los añosmás desafiantes para la humanidad, tanto porla pandemia por el COVID-19 como por la crisiseconómica que esta originó. Con el objetivo de contener la acelerada propagación del virus,los gobiernos implementaron una serie de medidassanitarias (principalmente cuarentenas), locual limitó las operaciones de un gran número de actividades económicas. En consecuencia, seprodujo una contracción de la economía y un incrementodel desempleo a niveles históricos. Eneste escenario, los bancos centrales de la regiónaplicaron medidas de política monetaria expansivacon el objetivo de estimular la reactivacióneconómica. Entre estas, destacan la reducciónde las tasas de interés de referencia, la flexibilizaciónde los requerimientos de encaje, las operacionesde inyección de liquidez y los mecanismosde fomento de créditos.

Time banks (TBs) have experienced significant growth in the last few years in Spain and have been incorporated in the agenda of political parties drawing the attention of national and international media as a solution to the economic crisis. Nevertheless, there is scant empirical evidence about this phenomenon in Spain. After describing the role of TBs in other countries, this paper examines the structure and management of TBs in Spain and develops a taxonomy of them. Additionally, it identifies the goals TBs pursue and the reasons why users join them. To do so, this paper uses a mixed-method approach consisting of in-depth interviews with 28 TB managers and an online survey of users (n=270). It concludes that TBs are a social-political project rather than a utilitarian-economic project, identifying differences between Spanish TBs and those in other countries. ; Los bancos de tiempo han ido ganando importancia en los últimos años, han sido incorporados en programas políticos, y están siendo objeto de atención por la prensa nacional e internacional como una solución a la crisis que atraviesa el país. Sin embargo, poco se sabe de este fenómeno en España. Este trabajo, tras identificar el papel que los bancos de tiempo han jugado en otros países, analiza tanto la estructura y gestión de los bancos, ofreciendo una taxonomía de los mismos, además de examinar los fines para los que se crean y por los que se participa en ellos. Para ello, se recurre a un método mixto: entrevistas en profundidad con 28 gestores de bancos de tiempo y una encuesta online a usuarios (n=270). Se concluye que el fenómeno de los bancos de tiempo en España tiene más de proyecto social-político que económico-utilitario y que mantiene algunas particularidades que lo diferencian de otros países.

Esta nota actualiza el ejercicio de determinación de la tasa de interés activa de los bancos elaborado por Montes y Carrasquilla (1986) y complementado por Suescún y López (1987). Se incluyen los cambios en la legislación entre 1986 y 1988, innovaciones financieras tales como los REPOS, se modifica el tratamiento a las utilidades y se adicionan otras fuentes de recursos prestables antes no consideradas.

El presente trabajo de titulación tiene como principal objetivo analizar el rol que juega el sector financiero económico en el país, a través del análisis del posicionamiento de los bancos y cooperativas de ahorro y crédito en la economía ecuatoriana, considerando las características de la toma de decisiones estratégicas y su incidencia sobre los factores e índices que afectaron el crecimiento y expansión de estas instituciones en los últimos dieciséis años. El apoyo bibliográfico en el presente documento, se relaciona con las tendencias que el sector bancario y financiero, han tenido en la economía ecuatoriana desde la crisis económica hasta la actualidad; considerando que la principal causante de las tendencias negativas en la banca, se dio por la inestabilidad financiera que ocurrió específicamente entre los años 1999 – 2000, lo que dio como resultado que las instituciones financieras pierdan credibilidad, solvencia y liquidez económica. Siendo así, se analiza la evolución de los servicios que ofrecen ambas instituciones como otorgamientos de créditos y captaciones, acorde a los factores que influyen en la compactación y solidez de sus servicios en el mercado financiero después de la crisis bancaria y las estrategias que permitieron superar los efectos decrecientes, para dar paso a la conversión en instituciones más eficientes y solventes; promoviendo un papel de mayor importancia y agilidad para la economía. Por tal razón, es fundamental definir las características diferenciadoras de los servicios que prestan ambas Instituciones, de acuerdo con sus políticas internas en concordancia con la legislación nacional. ; The present titling work, is very important the role played by the country's economic financial sector, through the analysis of the positioning of banks and credit unions in the Ecuadorian economy, considering the characteristics of their services, as a whole with strategic decision-making and it is impact on the factors and indices that have affected the growth and expansion of these institutions over the last eighteen years. The bibliographic support in this document is related to the trends that the banking and financial sector have had in the Ecuadorian economy since the economic crisis to the present day; Considering that the main cause of the negative trends in the banking sector was the financial instability that occurred specifically between 1999 and 2000, which resulted in financial institutions losing credibility, solvency and economic liquidity. Thus analyze the evolution of the services offered by both institutions, such as loans and deposits, according to the factors that influence the compaction and solidity of their services in the financial market after the banking crisis and the strategies that allowed them to overcome the decreasing effects, to give way to the conversion into more efficient and solvent institutions; Promoting a more important and agile role for the economy. For this reason, it is fundamental to define the differentiating characteristics of the services they provide, in accordance with internal politics in accordance with national legislation.

Public health policies increasingly take more importance for the transition that the world has suffered from the demographic, epidemiological and nutritional, which is a concern for all governments. Minor changes to this transition have generated so rampant, difficulties to perform an adequate quality of life and welfare of its inhabitants. As for maternal and child health, changes are evident in the decline of breastfeeding with their multiple physiological disadvantages, especially for the baby, plus the costs of health care for this population group. Around this topic, seen from biopolitics the Human Milk Bank (HMB) is an opportunity to reduce the rates of infant morbidity and mortality, improve maternal health and go a step forward in terms of programs that encourage the practice of breastfeeding. The Brazilian model, pioneered this strategy in public health, encourages the countries concerned, from the Latin American Network of Human Milk Banks (Red IberBHL), to accede to motivate the formulation of a policy and strengthen their actions to those already they are linked. Through analysis of this strategy and the present regulations in each country, in the case of Colombia, one can generate actions that contribute to the formulation of a policy that lays the foundation for effective implementation of the Human Milk Banks. ; Las políticas públicas en salud cada vez toman más importancia por la transición que el mundo ha sufrido desde lo demográfico, lo epidemiológico y lo nutricional, lo cual es una preocupación para todos los gobiernos. Los cambios secundarios a esta transición han generado, de forma desenfrenada, dificultades para llevar a cabo una adecuada calidad de vida y bienestar de sus habitantes. En cuanto a la salud materno infantil, los cambios se evidencian en la disminución de la lactancia materna con sus múltiples desventajas fisiológicas, en especial para el bebé, además de los costos sanitarios que implica la atención de este grupo poblacional. Alrededor de este tema, visto desde la biopolítica el Banco de Leche Humana (BLH) representa una oportunidad para disminuir las cifras de morbimortalidad infantil, mejorar la salud materna e ir un paso adelante en cuanto a programas que incentiven la práctica de la lactancia materna. El modelo de Brasil, pionero en esta estrategia en salud pública, motiva a los países interesados, desde la Red Iberoamericana de Bancos de Leche Humana (Red IberBHL), a adherirse para motivar la formulación de una política y a fortalecer sus acciones a los que ya están vinculados. A través del análisis de esta estrategia y la normatividad presente en cada país, para el caso de Colombia, se pueden generar acciones que contribuyan en la formulación de una política que sienta las bases para la implementación efectiva de los Bancos de Leche Humana.

An explanation of the inflationary bias that monetary policy may have was given by Barro and Gordon in 1983. The mechanism may be described as follows. Society wants the monetary authority to follow a low inflation policy; after economic agents commit themselves to fixed contracts in nominal terms that incorporate a low inflation rate, the monetary authority has an incentive to create "surprise" inflation that lowers the real value of nominal contracts, typically employment contracts. As a result, companies hire more workers and employees and produce a higher level of employment. But the private sector, with sound expectations, knows economic policy and shapes its inflation expectations in line with government behaviour. The policy of increasing occupation and production then has no effect and only a higher rate of inflation is observed. Department of Economics ; Una explicación del sesgo inflacionario que puede tener la política monetaria fue dada por Barro y Gordon en 1983. El mecanismo puede ser descripto del siguiente modo. La sociedad desea que la autoridad monetaria siga una política de baja inflación; después de que los agentes económicos se comprometen con contratos fijos en términos nominales que incorporan una baja tasa de inflación, la autoridad monetaria tiene un incentivo para crear una inflación "sorpresa" que disminuye el valor real de los contratos nominales, típicamente contratos de trabajo. Como resultado las empresas contratan más obreros y empleados y producen un mayor nivel de empleo. Pero el sector privado, con expectativas racionales, conoce la política económica y forma sus expectativas de inflación conforme con el comportamiento que tendrá el gobierno. Entonces, la política de aumento de la ocupación y la producción no tiene efecto alguno y sólo se tiene una mayor tasa de inflación. Departamento de Economía

En las últimas décadas fueron cobrando gran relevancia para la agricultura y la alimentación, unas instituciones poco consideradas desde las ciencias sociales: los bancos de semillas. Se trata de instituciones clave en relación a la conservación y uso de recursos naturales. En este trabajo las analizaremos a partir de un abordaje cualitativo, que combina entrevistas en profundidad a referentes de bancos de semillas en la Argentina -país donde la agricultura resulta un sector fundamental de la economía-, con el análisis de normas y documentos relacionados. Presentaremos cómo se desarrollaron las principales normas y acuerdos internacionales sobre el tema, cómo impactaron en la Argentina y qué normas propias se han implementado respecto a la conservación de recursos fitogenéticos en el país, con el fin de analizar cómo se fue construyendo el marco normativo e institucional que regula el acceso a los recursos fitogenéticos en la Argentina. ; Over the last decades seed banks have become highly relevant in the field of agriculture and alimentation. Although these institutions were under-considered by social sciences, seed banks are key institutions related to the use and conservation of natural resources. In this paper they are analyzed from a qualitative approach, that combines both deeply interviews with seed banks referents in Argentina -a country with an economy fundamentally based on agriculture-, and documentation sources, among others. We will investigate how the main legal norms and international agreements were developed, their impact on Argentina and how plant genetic resources conservation mechanisms have evolved in the country, with the purpose of analyzing how a normative and institutional frame over plant genetic resources was shaped in Argentina. ; Nas últimas décadas, os bancos de sementes ganharam uma importância crescente no domínio da agricultura e da alimentação. No entanto, apesar de serem instituições-chave relacionadas à utilização e à conservação de recursos naturais, não foram suficientemente analisadas pelas ciências sociais. Neste trabalho, analisamos os bancos de sementes através de uma abordagem qualitativa, que combina tanto entrevistas em profundidade com atores referentes dos bancos de sementes na Argentina -um país onde a agricultura é um setor fundamental para a economia- coma análise de normas e documentos relacionados. Apresentaremos como foram desenvolvidas as principais normas e acordos internacionais sobre o tema, como elas têm influenciado na Argentina, e quais normas próprias têm sido implementadas sobre a conservação de recursos fitogenéticos no país, com o intuito de analisar como foi construido o quadro normativo e institucional que regula o acesso aos recurso fitogenéticos na Argentina.

The aim of this paper is to determine the effect of corporate governance on foreign ownership of the banks. Within this context, annual data of 65 developing countries for the periods between 2004 and 2013 was analyzed. In addition to this situation, 7 explanatory variables were used in this study in order to achieve this objective. As a result of the analysis, it was identified that there is a strong relationship between operations of foreign banks and governance levels of the countries. In this regard, it was determined that the factors of corruption, political stability, rule of law and flexibility in legal regulations affect foreign bank operations. Moreover, it was also analyzed that foreign bank operations are stronger in the countries that have low poverty, high political stability and efficient legal infrastructure. On the other hand, it was defined that strict legal regulation affects foreign bank operations negatively which shows that foreign banks prefer to enter into the countries that have flexible legal regulations. This study gives essential information to developing countries about the factors that affect the decisions of foreign banks in order to enter into a developing country. Therefore, by considering the results of this study, the authorities of these countries can have a chance to take necessary actions so as to attract foreign banks. ; El objetivo de este trabajo es determinar el efecto del gobierno corporativo sobre la propiedad extranjera de los bancos. En este contexto, se analizaron los datos anuales de 65 países en desarrollo de los períodos comprendidos entre 2004 y 2013. Además de esta situación, se utilizaron 7 variables explicativas para alcanzar este objetivo. Como resultado del análisis, se identificó que existe una relación fuerte entre las operaciones de los bancos extranjeros y los niveles de gobierno de los países. A este respecto, se determinó que los factores de corrupción, estabilidad política, estado de derecho y flexibilidad en las regulaciones legales afectan a las operaciones de los bancos extranjeros. Además,se analizó que las operaciones de bancos extranjeros son más fuertes en los países que tienen baja pobreza, alta estabilidad política y una eficiente infraestructura jurídica. Por otra parte, se definió que una estricta regulación legal afecta negativamente a las operaciones de los bancos extranjeros, lo que muestra que los bancos extranjeros prefieren entrar en los países que tienen regulaciones legales flexibles. Este estudio proporciona información esencial a los países en desarrollo sobre los factores que afectan las decisiones de los bancos extranjeros antes de entrar en un país en desarrollo. Por consiguiente, al considerar los resultados de este estudio, las autoridades de estos países pueden tener la oportunidad de adoptar las medidas necesarias para que atraigan bancos extranjeros.