Durch die globale Finanz- und Wirtschaftskrise geraten Europas Banken immer mehr unter Druck. So hat die desolate Verfassung der Staatsfinanzen der südeuropäischen Länder nach Ansicht von Stephan Paul und Christian Farruggio, Ruhr-Universität Bochum, die Krise in den Bankensektor »zurückgebracht«, denn diese halten immer noch in großem Umfang öffentliche Schuldtitel. Die von der Politik favorisierten Vorschläge zur Beseitigung der Bankenkrise lösen aber leider nicht die derzeitigen Probleme, da sie sich vor allem auf die Höhe des regulatorischen Eigenkapitals von Banken beziehen. Stattdessen müsse im Rahmen einer proaktiven Kontrolle der Aufsicht intensiver geprüft werden, welche Risiken Banken eingehen. Gerhard Schick und Jan Weder, Bündnis 90/Die Grünen, sehen es als wichtig an, die Banken- und Schuldenkrisen separat zu lösen, wobei die Stabilisierung der Banken hierfür ein elementarer Baustein sei. Leider habe es die Politik versäumt, sich neue Optionen zwischen den beiden Extremen »Retten« und »Nicht-Retten« zu verschaffen. Jochen Zimmermann, Universität Bremen, möchte an den Anreizstrukturen und dem Geschäftsmodell der großen Privatbanken ansetzen, und zwar in mehrfacher Hinsicht: durch die Trennung von Staat und Kreditwirtschaft, durch weiträumige Verbote derivativer Geschäfte und die Stärkung des Zusammenhangs von Handlung und Haftung. Harald Hau, Universität Genf und Swiss Finance Institute, und Bernd Lucke, Indiana University, Bloomington, und Universität Hamburg, sehen Europa vor der Wahl zwischen hoher Inflation oder dem möglichen Staatsbankrott einzelner Staaten der Eurozone.
Im Mittelpunkt der wirtschaftspolitischen Debatte über die Covid-19-Pandemie steht bisher die Realwirtschaft. Dort hatte sich der Lockdown direkt und schockartig ausgewirkt; der stationäre Einzelhandel war weitgehend unterbunden, Hotel und Gaststätten waren geschlossen, Lieferketten national wie international gestört, einige Wirtschaftsbereiche - wie die Automobilbranche - hatten vorübergehend die Produktion vollständig stillgelegt. Banken und andere Finanzintermediäre - z.B. Kreditversicherer - sind bisher allenfalls sekundär betroffen und politisch eher prospektiv von Interesse. Dabei wird zunehmend darüber spekuliert, ob und in welchem Ausmaß es im weiteren Verlauf der Krise über eine Insolvenzwelle zu Belastungen des Bankensystems kommen kann. [.]
Der "St. Tönis Tack'scher Spar- und Darlehnskassenverein eingetragene Genossenschaft mit unbeschränkter Haftung" war 1895 Teil einer Gründungswelle kleiner Spar- und Darlehnskassen. Die genossenschaftliche Bank ist mitterweile in der Volksbank Krefeld aufgegangen. 1932 war sie zahlungsunfähig. Weniger die gesamtwirtschaftlichen Umstände als eigenmächtiges, fahrlässiges und strafbares Handeln der Funktionäre und Gremien waren dafür verantwortlich. Obwohl der Reichsverband der deutschen landwirtschaftlichen Genossenschaften - Raiffeisen - e.V. die "Reichsgenossenschaftshilfe" bei der Regierung Brüning nur für Darlehnskassen einforderte,"die ohne eigenes Verschulden .sanierungsbedürftig geworden sind", war die kleine Tack'sche Kasse großer Profiteur der Staatshilfe. Denn der Staat hatte es der Agralobby überlassen, die Hilfe zu verteilen. Trotz dieser Hilfe gelang es der Bank nicht, das Vertrauen der Kundschaft wiederzugewinnen. Es dauerte fast 30 Jahre, bis ihr ein Neuanfang gelang. Die Reichsgenossenschaftshilfe hat diesen Neuanfang nicht bewirkt. Sie hat nur das Vermögen der Einleger gerettet, die nicht zur "unbeschränkten Haftung" herangezogen worden waren. Diese Rechtsform als Eigenkapitalersatz hat sich zumindest bei der Tack'schen nicht bewährt. Und Hilfen ohne Konsequenzen für die Grundsätze guter Unternehmensführung auch nicht. ; The "St. Tönis Tack'scher Spar- und Darlehnskassenverein eingetragene Genossenschaft mit unbeschränkter Haftung" was a co-operative bank that was founded in 1895 in the Lower Rhine-area as part of a wave of new banks in rural regions at that time. It has since merged with the leading co-operative bank in the region, the Volksbank Krefeld. In 1932 the institute became insolvent. This, however, was not caused by the Great Depression, but first and foremost by the failure of the leading staff, who often acted arbitrarily, negligently, even penally. Although the national association of co-operatives pushed for governmental grants only for those co-operative banks who had not become in need of redevelopment through their own fault, this small co-operative bank was a big beneficiary of state aid ("Reichsgenossenschaftshilfe"). For the state had left it to the agricultural lobby to distribute the aid. Despite the big amount of public help the rescued bank didn't regain the clients respect and reliance for nearly thirty years. The legal status as bank with unlimited liability didn't play any role. This status couldn't replace liable equity. And allocating subsidies without imposing conditions for better corporate governance ended in lost money, albeit, obviously not for the single associate. But the state aid didn't liven up the business of this co-operative bank.
Die Frage wie mit einer insolventen Bank umzugehen ist, beschäftigt seit Jahren die Gesetzgeber und einzelnen Staaten der EU. Ziel dieser Arbeit ist es einen Überblick über das neue Verfahren, welches seit 2015 für Banken zur Verfügung steht und die Rolle der FMA als Abwicklungsbehörde in diesem Verfahren näher darzustellen. In den ersten Kapiteln wird dafür der Hintergrund der zu diesem Verfahren führte dargestellt. In den nächsten Kapiteln werden die einzelnen Aufgaben und Befugnisse, die die FMA in diesem Verfahren hat, dargestellt und anschließend daran deren Grundrechtskonformität allgemein überprüft. Um die möglichen Probleme die sich mit dem neuen Verfahren ergeben können zu veranschaulichen werden am Ende der Arbeit einige Probleme, die sich im Zusammenhang mit der Abwicklung der HYPO-ALPE-ADRIA BANK ergaben, skizziert. ; The question of how to deal with an insolvent bank employes the legislators and individual states of the EU for years. The aim of this thesis is to provide an overview of the new procedure, which has been available to banks since 2015 and the role of the FMA as a settlement authority in this procedure. In the first chapters, the background to this procedure is shown. In the next chapters, the individual tasks and powers which the FMA has in this procedure are presented and subsequently their general constitutional consistency is examined in general. In order to illustrate the possible problems that may arise with the new procedure, some problems arising in connection with the settlement of HYPO-ALPE-ADRIA BANK are outlined at the end of the work. ; vorgelegt von Fabian Kraschl ; Abweichender Titel laut Übersetzung des Verfassers/der Verfasserin ; Karl-Franzens-Universität Graz, Diplomarbeit, 2017 ; (VLID)2268497
Die internationale Finanzmarktkrise dauert nun schon fast ein Jahr und zieht immer weitere Kreise. Wie wurde die Krise verursacht? Welche realwirtschaftlichen Konsequenzen hat sie? Was unterscheidet die heutige Bankenkrise von der Weltwirtschaftskrise der dreißiger Jahre?
As the basis for a European regime for resolving failing and failed banks, the European Commission has proposed the Bank Resolution and Recovery Directive (BRRD) and a regulation establishing a European Single Resolution Mechanism (SRM) and a Single Bank Resolution Fund (SBRF). There is a debate about which parts of the proposed SRM-SBRF to add to the BRRD. The BRRD sets out a resolution toolkit that can be used by national resolution authorities. The SRM would involve European institutions more at the expense of national resolution authorities. This change could affect resolution outcomes. Domestic resolution authorities might be more generous than supranational authorities in providing assistance to banks. A supranational approach might be more effective in minimising costs for taxpayers. But regardless of the final design, more attention is needed to ensure that resolution authorities are politically independent from governments. When public support is provided to failed institutions it should come from a bankfunded resolution fund. This would reduce taxpayers' direct costs, and would make banks less likely to take risks and advocate for bailouts.
The financial crises of the 1990s have created the perception that one of the fundamental reasons for the occurrence of such crises is to be found in the fact that exchange rates were pegged for too long. These pegged exchange rates inevitably invited speculative attacks in the foreign exchange markets that quite often spilled over to the banking sector, and led to banking crises. Recently, the analysis of the financial crises has led to a new consensus among policy makers, i.e., the bipolar view (see Fischer, 2001). According to this view, countries should allow for either flexible or irrevocably fixed exchange rates in order to avoid future crises while the intermediate solutions, such as pegged exchange rate regimes, should be avoided. The advantages of such intermediate exchange rate regimes have been offset by the disadvantages in terms of uncertainty in the financial markets. In this paper we analyse this link between the exchange rate regime and the probability of financial crises. We first analyse in the next section the relation between the exchange rate regime and the occurrence of foreign exchange crises, while Section 3 briefly reviews the associated empirical evidence. We then study the relation between the exchange rate regime and the occurrence of banking crises (Section 4). This analysis will also allow us to connect crises in the foreign exchange markets and banking crises. Section 5 concludes.
During the past two decades 130 of the 182 IMF member countries have experienced serious problems in their banking sectors or an outright banking crisis. Among the stylized facts about these crises are their often systemic nature, a pronounced boom-bust cyde and substantial financial involvement by the government in the resolution process. This paper tries to tie these features together in a model of banks' herding behavior. Most existing models of herding behavior can explain the similarity of actions taken by different agents but do not necessarily imply excessive riskiness of these actions. On the other hand, many models that try to explain excessive risk-taking do not contain any incentive for herding. This paper develops astate-preference model of simultaneous herding and excessive risktaking. Thus, the model can help in understanding the frequency as weIl as the systemic nature ofbanking crises . ; Während der letzten zwei Jahrzehnte haben 130 der 182 IWF-Mitgliedsländer ernsthafte Probleme in ihren Bankensystemen bis hin zu ausgewachsenen Bankenkrisen erfahren. Typische Merkmale dieser Krisen sind U.a. deren systemischer Charakter, ein ausgeprägtes "Boom-Bust" -Verlaufsmuster , sowie ein erhebliches fmanzielles Engagement der Regierung in der Krisenabwicklung. In diesem Aufsatz wird versucht diese Kriesencharakteristika in einem Modell des Herdenverhaltens im Bankensektor zusammenfassend zu erklären. Obwohl die meisten existierenden Herdenmodelle in der Lage sind, gleichgerichtetes Verhalten von Wirtschaftssubjekten zu erklären, implizieren sie nicht notwendigerweise, daß sich die so entstehende Herde auch einem übermäßig hohen Risiko aussetzt. Umgekehrt enthalten die meisten Modelle, die eine solche übermäßige Risikowahl erklären könnten, keinen inhärenten Anreiz fiir gleichgerichtetes Herdenverhalten. Das vorliegende Papier entwickelt ein Zustandspräferenzmodell bei dem sich Herdenverhalten und übermäßige Risikowahl gleichzeitig aus dem Rationalkalkül der Akteure ergibt. Das Modell kann somit nicht nur die Häufigkeit sondern auch den systemischen Charakter von Bankenkrisen erklären .
This paper assesses the causes and costs of the Russian banking crisis, the lending behavior of Russian banks, and it evaluates the authorities' response to the crisis. There appears to be evidence for conservative lending behavior on the part of Russian banks. The paper also searches for ways to promote financial development in Russia. It is argued that there may not be an alternative to systematic improvement of the legal and regulatory framework and its enforcement. It is also argued that several standard western prudential rules need to be adjusted for slow reforming transition countries with governments that have a solvency problem such as Russia. Russia's recently adopted banking restructuring program is an abandonment of the laissez faire policy response to the banking crisis but the weaknesses of this program become evident when comparing it to relatively successful bank restructuring programs pursued in other transition countries such as Poland. ; Das Papier gibt zunächst einen Überblick über die Ursachen und ökonomischen Kosten der Bankenkrise in Rußland, die im Jahr 1998 ausbrach. Eine Analyse des Verhaltens russischer Banken im Zeitraum 1998 bis 1999 zeigt, daß diese sich relativ konservativ bezüglich ihrer Kreditvergabe verhielten. Dies kann ein überraschendes Ergebnis sein aus folgenden Gründen: Die Bankenaufsicht hatte bisher eine relativ schwache Kontrolle über das Verhalten der Bankleitungen. Dafür hatten die Bankeigentümer, die gleichzeitig in mehreren bedeutenden Banken auch bedeutende Kreditnehmer sind, einen relativ hohen Einfluß auf die Bankleitungen, so daß erwartet hätte werden können, daß Kreditnehmer in signifikantem Umfang Banken zwingen, Kredite zu verlängern und/oder auszuweiten. Auch das relativ hohe Realzinsniveau hätte ein Anreiz für Bankleitungen sein können durch Ausweitung ihrer Kreditvergabe, Gewinne zu realisieren. Eine relativ starke Zurückhaltung russischer Banken vor und nach dem Höhepunkt der Bankenkrise hinsichtlich ihrer Kreditvergabe war jedoch nicht begleitet von konservativem Verhalten dieser Banken hinsichtlich der von ihnen eingegangenen Währungsrisiken. Die Übernahme dieser Risiken vor dem Höhepunkt der Krise wurde neben der mangelhaften Überwachung risikobegrenzender Vorschriften offenbar auch durch die Wechselkurspolitik der russischen Zentralbank begünstigt. Das Papier gibt außerdem einen Überblick über die in der Literatur sowohl theoretisch als auch empirisch identifizierten Kanäle des Beitrags der Finanzintermediation für das wirtschaftliche Wachstum, um so Ansatzpunkte zu finden, wie die Finanzintermediation in Rußland eventuell gefördert werden kann. Diese Betrachtung ergibt jedoch kein neues Ergebnis, sondern lediglich, daß die Förderung der Finanzintermediation Rußlands zwingend die Verbesserung der aufsichtsrechtlichen Regulierung und ihrer Durchsetzung erfordert. Die Suche nach einem möglichen Ersatz für systematische Verbesserungen des Rechtsrahmens, beispielsweise in Form einer "informellen" Regulierung, scheint nicht erfolgversprechend zu sein. Allerdings wird in dem Papier erläutert, daß Rußland die westliche Bankenregulierung modifizieren sollte. Bei dieser Diskussion werden die jüngsten Entwicklungen der Bankenregulierung in westlichen Ländern berücksichtigt. Schließlich wird das Sanierungsprogramm für russische Banken verglichen mit den relativ erfolgreichen Umstrukturierungs- und Sanierungsprogrammen für Banken in Polen und Ungarn. Dieser Vergleich mündet in einer Bewertung des russischen Sanierungsprogramms und zeigt deutliche Schwächen dieses Programms auf.
The financial crisis exposed Europe's inadequacy in developing an effective banking resolution framework that could bring together national authorities and set guidelines for their coordination. The European Commission, through its assessment of state aid cases, managed to avoid single market distortions and mitigate moral hazard. This Policy Contribution explains why in the long-term Europe needs a single resolution authority. The authors Bruegel Senior Research Fellow André Sapir, Mathias Dewatripont, ULB and CEPR; Gregory Nguyen, National Bank of Belgium, and Peter Praet, National Bank of Belgium, show how in the short-term, the European Commission, through its state aid control discipline, can set the foundation for a new crisis resolution architecture. It can act as a substitute to improve coordination among member states and complement a European resolution authority once it is set up.
The German scheme of creating national SPV-loopholes for structured assets is a relatively expensive way to 'buy time' for troubled banks and runs counter to the task of a more uniform and transparent international regulatory framework. It also does not provide a major incentive for a recapitalisation of banks, as the expected advantage of the envisaged new class of preferential shares over existing regular shares tends to be at best small.
In this brief, Biagio Bossone of the International Monetary Fund evaluates narrow banking from the perspective of modern theories of financial intermediation. These theories portray the status quo banking system as a solution to otherwise intractable problems of imperfect information, risk, and even moral hazard. The system's characteristic coupling of liquid liabilities with illiquid assets - seen by some as an undesirable mismatch - in fact contributes greatly to the efficiency of the economy. Bossone argues that these efficiency gains outweigh the disadvantages associated with the existing legal framework.
Im Sommer 2011 haben sich die Aussichten für die Weltwirtschaft deutlich verschlechtert. Insbesondere droht sich in Europa die Staatsschuldenkrise zu einer Bankenkrise auszuweiten. Dies belastet zunehmend auch die deutsche Konjunktur. Die stark erhöhte Unsicherheit wird die inländische Nachfrage dämpfen und der Außenhandel dürfte aufgrund der schwierigen Lage wichtiger Handelspartner nicht mehr zur Expansion beitragen. Die Institute erwarten, dass das Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr um 2,9 % und im kommenden lediglich um 0,8 % zunimmt. Die Arbeitslosenquote dürfte nur noch wenig zurückgehen von 7,0 % auf 6,7 % im Jahr 2012. Die Inflationsrate von voraussichtlich 2,3 % im Jahr 2011 und 1,8 % im Jahr 2012 wird mehr und mehr vom inländischen Preisauftrieb bestimmt. Das Budgetdefizit des Staates wird auf 0,9 % in Relation zum Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr und 0,6 % im kommenden Jahr zurückgehen.
We discuss the current state of the European banking system and the major challenges for the future. The low interest rate environment may give rise to asset price bubbles and interest rate risk, which should be counteracted by macroprudential regulation. Overcapacities in banking should be reduced by resolving banks that do not pass the ECB's comprehensive assessment. The link between banks and sovereigns could be alleviated by reforming the regulatory treatment of government bond holdings and by establishing a credible backstop for the Single Resolution Mechanism. Finally, the fragmentation of the European financial system may be tackled through greater harmonisation and by improving resolution procedures for cross-border banks.
Iceland, Ireland and Latvia experienced similar developments before the crisis. However, the crisis hit Latvia harder than any other country, and Ireland also suffered heavily, while Iceland exited the crisis with the smallest fall in employment, despite the greatest shock to the financial system. There were marked differences in policy mix: currency collapse in Iceland but not in Latvia, letting banks fail in Iceland but not in Ireland, and the introduction of strict capital controls only in Iceland. The speed of fiscal consolidation was fastest in Latvia and slowest in Ireland. Recovery has started in all three countries. Iceland seems to have the right policy mix. Internal devaluation in Ireland and Latvia through wage cuts did not work, because private-sector wages hardly changed. Productivity increased significantly in Ireland and moderately in Latvia, but only because employment fell more than output, with harmful social consequences. The experience with the collapse of the gigantic Icelandic banking system suggests that letting banks fail when they had a faulty business model is the right choice. There is a strong case for a European banking federation.
