Suchergebnisse

"Some economists argue that the neoclassical growth model cannot account for the macroeconomic effects of big fiscal shocks. This paper reassesses this view. We test the theory using data from World War II, which is by far the largest fiscal shock in the history of the United States. We take observed changes in fiscal policy during the war as inputs into a parameterized, dynamic general equilibrium model and compare the values of all variables in the model to the actual values of these variables in the data. Our main finding is that the theory quantitatively accounts for macroeconomic activity during this big fiscal shock"--Federal Reserve Bank of Minneapolis web site

Both pervasive and ubiquitous, computerized systems are now an integral component of every corporate strategy in pharmaceutical and healthcare companies. However, when technology is combined with high-risk public safety projects or the production and control of life-saving medicines or devices, it is necessary to ensure that it is reliable, quality assured, and validated. The most comprehensive guide on computer validation currently available, containing more than 200 illustrations and more than 100 tables, Computer Systems Validation helps you see the big picture.The author reviews regulation

It can be said that the concept of performance of social systems is one of the most relevant, since all social systems - from the family, through the enterprise, to the Nation state - are only interesting in obtaining as high a performance as possible. The difficulties encountered when dealing with the concept of performance have been recognized and few books until now ventured to tackle the task, mainly because of the following three big problems: the lack of a theoretical-operational model; the lack of valid data; and the lack of computer facilities. Today these obstacles have been overcome and this is the first book based on different systemic perspectives (value theory, modelling, observation and quantification) which offers the possibility of defining and working out the concept. The book should be of great interest to sociologists, political scientists, economists, organizational theorists, managers and politicians

With unique and powerful data from within a big city prison, this book clarifies the role that conversational analysis can have within a Critical Discourse Analysis perspective. In a detailed linguistic analysis of the language use of prison officers and prisoners involved in a prison based course, the author charts the shifting power relations of control and resistance and situates the findings in a broader sociological analysis of the prison as an institution. The study will interest sociolinguists, discourse analysts, and researchers in communication studies, criminology and counselling.

The book addresses the empirical validity of the factor proportions theory based on a new, extensive data basis. Departing from Heckscher-Ohlin theory, it extends existing models by allowing factor productivities and factor prices to differ across countries. It reformulates ranking proportions derived from the Heckscher-Ohlin-Vanek equations. Based on these models, it empirically investigates in a cross-industry framework the patterns of international trade for a big sample of countries. The results support the value version of the HOV-model, especially in the case of developing countries. Moreover, the HOV model with perfect competition cannot be rejected in favour of a model allowing for scale economies and product differentiation

A wide-ranging and provocative new interpretation of the biological foundations of sociocultural evolution, this book is a challenge both to the extremes of sociobiology and to traditional sociological assumptions about human nature and modern societies. The authors' central argument revolves around a re-analysis of human nature as it evolved over millions of years of primate history and a re-assessment of societal evolution in light of the primate legacy of humans. They convincingly demonstrate that sociobiology overemphasizes selection at the genic level and underemphasizes the emergent dynamics of social structure and culture, that sociological thought assumes humans are more social than is warranted by the empirical evidence on primates, and that critiques of modern social forms are largely incorrect and misguided. The authors assert that traditional sociological theories of human nature and society do not pay sufficient attention to the evolution of "big-brained hominoids," resulting in assumptions about humans' propensity for "groupness" that go against the record of primate evolution. When this record is analyzed in detail, and is supplemented by a review of the social structures of contemporary apes and the basic types of human societies (hunter-gathering, horticultural, agrarian, and industrial), commonplace criticisms about the de-humanizing effects of industrial society appear overdrawn, if not downright incorrect. The book concludes that the mistakes in contemporary social theory - as well as much of general social commentary - stem from a failure to analyze humans as "big-brained" apes with certain phylogenetic tendencies. This failure is usually coupled with a willingness to romanticize societies of the past, notably horticultural and agrarian systems. If the evolutionary record and data on contemporary primates are taken seriously, the modern industrial system is seen as far more compatible with humans' primate legacy than either horticultural or agrarian systems. This legacy clearly indicates that humans are far more individualistic than most social theory assumes and that humans definitely prefer situations allowing autonomy, freedom, and choice

"Using data from before and after the 1956 Act, this book compares the two groups of industries to determine the effect of price competition on concentration, firm and plant numbers, profitability, advertising intensity, and innovation. The book avoids two problems common to empirical studies of competition: how to measure the intensity of competition and how to unravel the links between competition and other variables. Because the change in the intensity of competition had an external cause, there is no need to measure the intensity of competition directly, and it is possible to identify one-way causal effects when estimating the impact of competition." "The book also examines issues such as which industries collusion is more likely to occur in: the effects of cartels and cartel laws on market structure and profitability: the links between competition, advertising, and innovation: and the constraints on the exercise of merger and antitrust policies."--Jacket.

The North American Great Plains and Rocky Mountains have yielded many artifacts and other clues about the prehistoric people who once lived there, but little is understood about the hunting practices that ensured their survival for thousands of years. Noted archaeologist George Frison brings a lifetime of experience as a hunter, rancher, and guide to bear on excavation data from the region relating to hunting, illuminating prehistoric hunting practices in entirely new ways. Sharing his intimate knowledge of animal habitats and behavior and his familiarity with hunting strategies and techniques, Frison argues that this kind of firsthand knowledge is crucial for understanding hunting in the past

1. The research process: of big pictures, little details, and the social psychological road in between / Carol Sansone, Carolyn Morf & A.T. Panter -- 2. The methodological assumptions of social psychology: the mutual dependence of substantive theory & method choice / Thomas D. Cook & Carla Groom -- 3. Ethical issues in social psychology research / Allan J. Kimmel -- 4. Developing a program of research / Susan Fiske -- A. Implications of a heterogeneous population: deciding for whom to test the research question(s), why, and how: -- 5. Culturally sensitive research questions and methods in social psychology / Joan Miller -- 6. Individual differences in social psychology: understanding situations to understand people, understanding people to understand situations / Yuichi Shoda -- B. Operationalizing the constructs: deciding what to measure, why, and how: 7. Constructing & evaluating quantitative measures for social psychological research: conceptual challenges & methodological solutions / Duane T. Wegener & Leandre R. Fabrigar -- 8. Measures & meanings: the use of qualitative data in social & personality psychology / Laura A. King -- 9. Implicit methods in social psychology / John F. Kihlstrom -- 10. Mediated and moderated effects in social psychological research: measurement, design, & analysis issues / Rick H. Hoyle & Jorgianne I. Robinson -- C. Research designs: deciding the specific approach for testing the research question(s), why, and how: 11. Experimental designs & causality in social psychology research / S. Alexander Haslam & Craig McGarty -- 12. Quasi-experimental & correlational designs: methods for the real world when random assignment isn't feasible / Melvin M. Mark & Charles S. Reichardt -- 13. Within-subject & longitudinal experiments: design & analysis issues / Stephen G. West, Jeremy C. Beisanz & Oi-Man Kwok -- 14. Measuring individuals in a social environment: conceptualizing dyadic & group interaction / Richard Gonzalez & Dale Griffin -- 15. Quantitative research synthesis: examining study outcomes over settings, samples, & time / Wendy Wood & P. Niels Christensen -- 16. Methodological & ethical issues in conducting social psychology research via the internet / Michael H. Birnbaum -- 17. Social neuroscience: bridging social & biological systems / John T. Cacioppo ... [et al.] -- 18. Supplementing the snapshots with video footage: taking a developmental approach to understanding social psychological phenomena / Eva M. Pomerantz, Diane N. Ruble & Niall Bolger -- 19. Program evaluation, action research, & social psychology: a powerful blend for addressing applied problems / Geoffrey Maruyama -- 20. Methodological challenges & scientific rewards for social psychologists conducting health behavior research / Peter Salovey & Wayne T. Steward -- 21. Research methods of micro organizational behavior / Leigh Thompson, Mary Kern, & Denise Lewin Loyd -- 22. Conducting social psychological research in educational settings: "Lessons we learned in school / Judith M. Harackiewicz & Kenneth E. Barron -- Name index -- Subject index -- About the editors -- About the contributors

A -- A & W Brands, Inc. -- A.M. Castle & Co. -- Abitibi-Consolidated, Inc. -- ABM Industries Incorporated -- Amazon.com, Inc. -- American Software Inc. -- Associated Estates Realty Corporation -- Auto Value Associates, Inc. -- B -- B. Dalton Bookseller Inc. -- Baan Company -- Baldwin Technology Company, Inc. -- Bally Total Fitness Holding Corp. -- Baltimore Gas and Electric Company -- Banana Republic Inc. -- Banyan Systems Inc. -- Bausch & Lomb Inc. -- Bell Atlantic Corporation -- BFC Construction Corporation -- Big V Supermarkets, Inc. -- Binney & Smith Inc. -- BJ Services Company -- Blair Corporation -- BOC Group plc -- Bongrain SA -- Boole & Babbage, Inc. -- Bozell Worldwide Inc. -- Budget Group, Inc. -- Business Objects S.A. -- C -- Cable and Wireless plc -- Coflexip S.A. -- Commonwealth Telephone Enterprises, Inc. -- CompHealth Inc. -- Cullen/Frost Bankers, Inc. -- Cybermedia, Inc. -- Cygne Designs, Inc. -- D -- Dairy Mart Convenience Stores, Inc. -- Dames & Moore, Inc. -- Dassault Systemes S.A. -- DAW Technologies, Inc. -- DC Comics Inc. -- Dollar Thrifty Automotive Group, Inc. -- E -- Emery Worldwide Airlines, Inc. -- ENCAD, Incorporated -- F -- Farmers Insurance Group of Companies -- Finnair Oy -- FORE Systems, Inc. -- Fruit of the Loom, Inc. -- G -- GATX Corporation -- Gaumont SA -- GC Companies, Inc. -- Godfather's Pizza Incorporated -- Graphic Industries Inc. -- H -- Habersham Bancorp -- Halliburton Company -- Hardinge Inc. -- Harley-Davidson, Inc. -- Harmon Industries, Inc. -- Helly Hansen ASA -- Hollywood Entertainment Corporation -- Home Shopping Network, Inc. -- Horton Homes, Inc. -- Hudson's Bay Company -- Hughes Electronics Corporation -- Hungry Howie's Pizza and Subs, Inc. -- I -- Imperial Oil Limited -- Inserra Supermarkets -- International Data Group, Inc. -- International Multifoods Corporation -- J -- Jalate Inc. -- Jefferies Group, Inc. -- Jostens, Inc. -- K -- Kenneth Cole Productions, Inc. -- Kewaunee Scientific Corporation -- Koo Koo Roo, Inc. -- Koor Industries Ltd. -- The Kushner-Locke Company -- The L.L. Knickerbocker Co., Inc. -- L -- La Choy Food Products Inc. -- Labatt Brewing Company Limited -- Groupe Les Echos -- Lincoln National Corporation -- Liz Claiborne, Inc. -- Longs Drug Stores Corporation -- Lotus Development Corporation -- M -- The MacNeal-Schwendler Corporation -- Manor Care, Inc. -- Mattel, Inc. -- Maxicare Health Plans, Inc. -- The Maxim Group -- Mercury General Corporation -- Metro-Goldwyn-Mayer Inc. -- Michael Foods, Inc. -- Midway Games, Inc. -- Millipore Corporation -- Mizuno Corporation -- N -- Network Associates, Inc. -- New Balance Athletic Shoe, Inc. -- 99c Only Stores -- Norrell Corporation -- O -- Occidental Petroleum Corporation -- Ocean Spray Cranberries, Inc. -- OTR Express, Inc. -- Outdoor Systems, Inc. -- P -- Pharmacia & Upjohn Inc. -- Playskool, Inc. -- Primedex Health Systems, Inc. -- R -- Rainforest Cafe, Inc. -- Rally's Hamburgers, Inc. -- Recovery Engineering, Inc. -- Roadway Express, Inc. -- Rock Bottom Restaurants, Inc. -- Rooney Brothers Co. -- S -- SBS Technologies, Inc. -- The Seagram Company Ltd. -- Sempra Energy -- Sinclair Broadcast Group, Inc. -- SkyWest, Inc. -- SLM Holding Corp. -- Smiths Industries PLC -- SOS Staffing Services -- Spaghetti Warehouse, Inc. -- Specialty Equipment Companies, Inc. -- SpeeDee Oil Change and Tune-Up -- The Sports Club Company -- Station Casinos Inc. -- Sun Healthcare Group Inc. -- T -- TAG Heuer International SA -- Tarkett Sommer AG -- Tati SA -- Teekay Shipping Corporation -- Texas Utilities Company -- Thermo BioAnalysis Corp. -- Timex Corporation -- Tom Doherty Associates Inc. -- Tonka Corporation -- Twentieth Century Fox Film Corporation -- U -- U S West, Inc. -- U.S. Office Products Company -- Unison HealthCare Corporation -- United Press International, Inc. -- Universal International, Inc.-- V -- Viatech Continental Can Company, Inc. -- Vlasic Foods International Inc. -- W -- Wacoal Corp. -- WellPoint Health Networks Inc. -- Western Digital Corp. -- Wickes Inc. -- Willis Corroon Group plc -- Wilmington Trust Corporation -- Z -- Zapata Corporation.

A -- A. O. Smith Corporation -- Abbott Laboratories -- AirTouch Communications -- American Crystal Sugar Company -- American General Finance Corp. -- American Management Systems, Inc. -- Archer-Daniels-Midland Company -- Associated Milk Producers, Inc. -- Associated Natural Gas Corporation -- B --BarclaysAmerican Mortgage Corporation -- Bayerische Motoren Werke AG -- Becton, Dickinson & Company -- Big Rivers Electric Corporation -- The Body Shop International PLC -- C -- C. H. Robinson, Inc. -- Cadence Design Systems, Inc. -- Chiat/Day Inc. Advertising -- Chrysler Corporation -- Cirrus Logic, Incorporated -- Cisco Systems, Inc. -- CompuAdd Computer Corporation -- CTG, Inc. -- D -- Datapoint Corporation -- The Davey Tree Expert Company -- Dillard Paper Company -- Dun & Bradstreet Software Services Inc. -- Duty Free International, Inc. -- E -- Echlin Inc. -- El Camino Resources International, Inc. -- Eli Lilly & Company -- Emge Packing Co., Inc. -- Enesco Corporation -- Enterprise Oil plc -- Esselte Pendaflex Corporation -- F -- Fiat S.p.A. -- First Commerce Corporation -- First Empire State Corporation -- First Financial Management Corporation -- First Hawaiian, Inc. -- First Security Corporation -- First Tennessee National Corporation -- First USA, Inc. -- First Virginia Banks, Inc. -- Firstar Corporation -- Fiserv Inc. -- FMC Corporation -- Ford Motor Company -- Forest Laboratories, Inc. -- Fourth Financial Corporation -- Franklin Quest Co. -- Fujitsu-ICL Systems Inc. -- G -- Gaylord Entertainment Company -- General Nutrition Companies, Inc. -- The Geon Company -- Green Tree Financial Corporation -- Grumman Corporation -- Guardian Royal Exchange Plc -- H -- H. J. Heinz Company -- Health Systems International, Inc. -- Hospitality Franchise Systems, Inc. -- Huntington Bancshares Inc. -- I -- IDB Communications Group, Inc. -- Illinois Central Corporation -- Infinity Broadcasting Corporation -- Ingram Industries, Inc. -- International Telephone and Telegraph Corporation -- Invacare Corporation -- Istituto per la Ricostruzione Industriale S.p.A. -- IVAX Corporation -- J -- The J.M. Smucker Company -- Jefferson-Pilot Corporation -- Jones Apparel Group, Inc. -- K -- Kendall International, Inc. -- Kenetech Corporation -- Keystone International, Inc. -- Kimco Realty Corporation -- KLA Instruments Corporation -- Komag, Inc. -- KU Energy Corporation -- Kwik Save Group plc -- L -- La Quinta Inns, Inc. -- Lam Research Corporation -- Lechters, Inc. -- Lee Enterprises, Incorporated -- Leggett & Platt, Incorporated -- Lennar Corporation -- Leucadia National Corporation -- Litton Industries, Inc. -- Lockheed Corporation -- M -- Magma Power Company -- MAI Systems Corporation -- McDonnell Douglas Corporation -- Meditrust -- Mentor Graphics Corporation -- Mercantile Bankshares Corp. -- Merck & Co., Inc. -- Meredith Corporation -- Meridian Bancorp, Inc. -- Mesa Airlines, Inc. -- MFS Communications Company, Inc. -- Michigan National Corporation -- Micron Technology, Inc. -- Minerals Technologies Inc. -- Minnesota Power & Light Company -- Molex Incorporated -- Montana Power Company -- Morrison Restaurants Inc. -- Motorola, Inc. -- Multimedia, Inc. -- N -- National Health Laboratories Incorporated -- National Service Industries, Inc. -- NBD Bancorp, Inc. -- Nevada Power Company -- New Plan Realty Trust -- Nine West Group Inc. -- Nissan Motor Company, Ltd. -- Noble Affiliates, Inc. -- Nordson Corporation -- North West Water Group plc -- Northrop Corporation -- NovaCare, Inc. -- O -- Ohio Casualty Corp. -- Old Kent Financial Corp. -- Old Republic International Corp. -- Overseas Shipholding Group, Inc. -- P -- PacifiCare Health Systems, Inc. -- Paging Network Inc. -- Payless Cashways, Inc. -- PECO Energy Company -- The Pep Boys-Manny, Moe & Jack -- Policy Management Systems Corporation -- Potter & Brumfield Inc. -- PowerGen PLC -- Praxair, Inc. -- Progressive Corporation -- R -- Racal-Datacom Inc. -- Raytheon Company -- Republic New York Corporation -- Riverwood International Corporation -- Roche Biomedical Laboratories, Inc. -- Rockwell International Corporation -- Rollins, Inc. -- Rust International Inc. -- S -- Saab-Scania AB -- Seagull Energy Corporation -- Sensormatic Electronics Corp. -- Signet Banking Corporation -- Snapple Beverage Corporation -- Sotheby's Holdings, Inc. -- Southtrust Corporation -- St. Jude Medical, Inc. -- Standard Microsystems Corporation -- Star Banc Corporation -- Sterling Software, Inc. -- Stewart & Stevenson Services Inc. -- Stryker Corporation -- Sumitomo Corporation -- SunAmerica Inc. -- SunGard Data Systems Inc. -- Sunrise Medical Inc. -- Synopsis, Inc. -- T -- T. Rowe Price Associates, Inc. -- The Talbots, Inc. -- Tellabs, Inc. -- Teradyne, Inc. -- Texas Instruments Inc. -- Thames Water plc -- Thermo Instrument Systems Inc. -- Thomas & Betts Corp. -- 3Com Corp. -- Tidewater Inc. -- Tomkins plc -- Toyota Motor Corporation -- Transatlantic Holdings, Inc. -- TriMas Corp. -- Triton Energy Corporation -- TRW Inc. -- V -- Vail Associates, Inc. -- Vodafone Group plc -- Volkswagen A.G. -- W -- West One Bancorp -- Wherehouse Entertainment Incorporated.

Aus der Einleitung: Aus einer Reihe von Finanzkrisen über die letzten Jahrzehnte konnten wertvolle Erkenntnisse über das Verhalten von Banken gewonnen werden. Die Fachliteratur ist sich einig, dass die Vielschichtigkeit der heute global agierenden Finanzakteure, die Komplexität der heutigen Finanz- und Kapitalmärkte keine stereotypen Lösungen zur Risikovermeidung zulassen. Aus nahe liegenden Gründen hat sich in der Vergangenheit gezeigt, dass wertvolle Anregungen für die Bankenwirtschaft nur in Form von Reformprojekten umsetzbar sind. Die vorliegende Arbeit möchte mit der Ausarbeitung einer neuen Zielstruktur, welche auf neuersten Erkenntnissen der Fachliteratur (neue Finanzintermediationstheorie, Effizienzmessungen und Beiträgen von Haiss (Bankenstrategien), Tichy (Bankenfusionen) und Mooslechner (Bankenstruktur)) beruht, für die österreichische Bankenwirtschaft weitreichende Reformen zur Risikovermeidung vorstellen. Die Motivation für die vorliegende Arbeit lag im folgenden: Die analytische Einsicht wird oft im Bankenwesen vor der operativen Ausführung vermisst. Für die erfolgreiche Umsetzung von Reformen, gilt es in Zukunft im österreichischen Bankenwesen verstärkt vorausschauend zu denken und Herausforderungen von Morgen zu erkennen. Der Erfolg lässt sich dann "planen", wenn Entscheidungsträger wesentliche Trends zu erkennen bereit sind und Entwicklungen vorantreiben wollen. Die Herausforderung für diese Aufgabe lässt sich am treffendsten mit einem Zitat von Hermann Hesse beschreiben: "Damit das Mögliche entsteht, muss immer wieder das Unmögliche versucht werden." Problemstellung: Es kann zweifelsfrei behauptet werden, dass Bankenreformen in der heutigen Finanzwelt dringender gebraucht werden, als noch vor einigen Jahren. Aus diesem Grund wird die Arbeit zunächst eine Analyse für die Gründe der Transformation des Finanzsektors vornehmen: Auf Grund des in den vergangenen Jahrzehnten immer schneller voranschreitenden Strukturwandels im europäischen Bankensektor, sei es in Form von Finanzmarktliberalisierungen, Fusionen, bis hin zu neuen Finanzinnovationen in Verbindung mit einem sich ständig ändernden Anlegerverhaltens, kam es zu Reformen in überschaubaren Stufen, um eine Anhäufung von Risikofaktoren zu verhindern bzw. auftretende Probleme schrittweise zu lösen. Österreich hat der Reform des Finanzsektors ein antizyklisches Timing verpasst. In Zeiten rückläufiger Nachfrage wurden Liberalisierungsschritte gesetzt, während in Zeiten konjunktureller Erholung die Aufsicht verschärft wurde. Nicht zuletzt scheint das österreichische Bankensystem intern stabiler geworden zu sein als andere. Ein solches Bankensystem tendiert dazu konjunkturbedingte Schwankungen zu glätten. Damit verringert sich die Notwendigkeit seitens der Behörden korrigierend einzugreifen. Banken, die eine kurzfristige Maximierung der Gewinne anstreben, weisen eher ein prozyklisches Verhalten auf. Sie neigen dazu, die Schwankungen der Konjunktur zu verstärken. In dieser Arbeit wird auf die negativen stabilitätsdämpfenden Auswirkungen durch Bankencrashs nicht näher eingegangen werden, sondern auf die Wachstumschancen durch Banken mit Hilfe von langfristiger Effizienz. Europäische Institute stehen derzeit vor dem Problem, bestmögliche Produkte im zunehmend globalen Wettbewerb zu finden. Produktivität und Effizienz sind in diesem Zusammenhang die beiden wichtigsten Erfolgsfaktoren. Der Autor ist der Ansicht, dass Banken in Zukunft durch veränderte Technologien und Deregulierungen auf den Märkten insgesamt unverzichtbar werden, um Systemkrisen zu bewältigen und eventuelle ökonomische Krisen zu stabilisieren. Dies lässt sich insofern begründen, als zwar Wertpapiermärkte die Banken ersetzen können, aber die "anhaltende Präsenz" von Banken in einer hoch entwickelten Volkswirtschaft darauf hinweist, dass sie bestimmte Aufgaben erfüllen, die Märkte nicht bieten können. Der Autor möchte im weiteren Verlauf der Arbeit zeigen, dass ein operativer Vergleich der Banken mit Kennzahlen wie der Cost Income Ratio (CIR), dem Return on Investment (ROI) oder dem Return on Equity (ROE) für eine wettbewerbsbezogene Analyse der Banken heute alleine nicht mehr ausreicht. Hiezu sollen neue Effizienzanalysen im Bankenwesen herangezogen werden, welche mit Hilfe von ökonometrischen Analysen neue Implikationen für die Zukunft bringen können. Aus diesem Grund wollen wir in Bezug auf Österreich zwei aktuelle Untersuchungen über das Bankenwesen in Österreich und Deutschland zwischen 1990 und 2002 durchgeführt von Gstaach (2000) und Hauner (2001) vorstellen. Das Ziel dieser Arbeit ist es aus den aktuellen Bankenstrategien, aus den Erkenntnissen der neueren Theorie der Finanzintermediation, aus den Implikationen zweier aktueller Effizienzanalysen zum Bankenwesen in Österreich und anhand wissenschaftlicher Beiträge zum Forschungsgebiet (Haiss, Tichy und Mooslechner), für die Praxis Möglichkeiten für Anpassungen an die neuen Rahmenbedingungen festzustellen. Die Bedeutung dieser Arbeit liegt in der Entwicklung einer neuen Zielstruktur (Bankenstrategie und Bankenstruktur) für die Zukunft aller österreichischer Banken in Europa. Das internationale Bankenwesen hat in den vergangenen Jahren einige massive strukturelle Veränderungen erfahren. Haiss bemerkte dazu bereits 1993: "Banken sind keine Produktions-, sondern Dienstleistungsunternehmen und gehorchen allein schon deshalb anderen Gesetzen ..... Sie sind geprägt durch die Kundenstruktur, durch Konjunkturzyklen, denen die Kunden unterliegen, durch Kostenänderungen in den Produktionsfaktoren und durch den rechtlichen Ordnungsrahmen." Es kam zu zahlreichen Konsolidierungen (Bereinigungen), strategischen Fusionen und Kooperationen in den USA, Europa und Asien. Im wesentlichen haben sich in den letzten Jahren die Produkte der verschiedenen Bankeninstitute angeglichen (Standardisierung und Automatisierung), sodass der Wettbewerb härter geworden ist. Als Folge der positiven amerikanischen Finanzmarkt und Kapitalmarktentwicklung in den 80-er und frühen 90-er haben die privaten und institutionellen Investitionen in Aktien und Anleihen massiv an Bedeutung hinzugewonnen (Disintermediation und Securitization), sodass als Konsequenz die klassischen Bankgeschäfte, wie Kreditvergabe und Spareinlagen weniger wichtig geworden sind. Dies kann als wesentliche Strukturveränderung im Anlegerverhalten angesehen werden. Inhaltsverzeichnis: ABSTRACT1 VORWORT5 A.EINLEITUNG6 I.Problemstellung6 1.Literaturüberblick: Finanzintermediation10 2.Strukturwandel im Bankensystem und Strukturveränderungen im Anlegerverhalten13 3.Aktuelle Strategische Wahlmöglichkeiten für Banken in Europa18 3.2INVESTMENTBANK - SPEZIALBANK18 3.2MULTI PRODUKT BANKING - UNIVERSALBANK19 3.3ALLFINANZDIENSTLEISTER - ALLFINANZKONGLOMERAT22 3.4RESUMÉ22 II.Aufbau der Arbeit23 B.THEORETISCHER HINTERGRUND: DEFINITIONEN24 4.Begriffsdefinitionen24 4.1KLASSIFIKATION VON BANKEN24 4.1.1INVESTMENTBANKEN (SPEZIALBANKEN)25 4.1.1.1CORPORATE FINANCE/FIRMENKUNDENGESCHÄFT26 4.1.1.2EQUITY / DEBT CAPITAL MARKETS27 4.1.1.3SALES / TRADING / BROKERAGE DES ANLEIHEN- UND AKTIENHANDELS28 4.1.1.4PRIVATE INVESTMENTS – VC / PRIVATE EQUITY29 4.1.1.5ASSET MANAGEMENT / RESEARCH30 4.1.1.6DERIVATIVE/ RISKMANAGEMENT30 4.1.1.7CORPORATE BUY SIDE: UNTERNEHMEN32 4.1.1.8SELL SIDE: ZINS- UND WÄHRUNGSMANAGEMENT34 4.1.1.9BESONDERHEITEN DES ZINSMANAGEMENT34 4.1.1.10FOWARD RATE AGREEMENTS35 4.1.1.11CROSS CURRENCY INTEREST RATE SWAP36 4.1.1.12ZINSFUTURES37 4.1.1.13BESONDERHEITEN DES WÄHRUNGSMANAGEMENT37 4.1.1.14DEVISENTERMINGESCHÄFTE38 4.1.1.15DEVISENSWAPS38 4.1.1.16WÄHRUNGSFUTURES39 4.1.1.17WÄHRUNGSOPTIONEN39 4.1.2COMMERCIALBANKS (UNIVERSALBANKEN)41 4.1.3UNIVERSALBANKENSYSTEM VERSUS TRENNBANKENSYSTEM41 4.3.1ECONOMIES OF SCOPE – ECONOMIES OF SCALE42 4.2EFFIZIENZ IN DER BWL44 4.2.1OPERATIVE EFFIZIENZ46 4.3EFFIZIENZ IN DER VWL48 C.THEORETISCHER HINTERGRUND: EFFIZIENZANALYSE IM BANKENWESEN50 5.Operative Effizienzanalyse50 5.1KENNZAHLENVERGLEICHE50 5.2ERTRAGSWERTMETHODEN52 6.Effizienzmessungen in Banken anhand der Data Envelopment Analysis56 6.1DATEN DER EFFIZIENZMESSUNG: INPUTS UND OUTPUTS57 6.2IMPLIKATIONEN VON GSTAACH - DEA61 6.3IMPLIKATIONEN VON HAUNER - DEA63 D.THEORETISCHER HINTERGRUND: MAKROÖKONOMISCHE ROLLE DER FINANZINTERMEDIATION65 7.Theoretische Erklärungsansätze zur Rolle von Finanzintermediären65 7.1BEGRÜNDUNG VON INTERMEDIATION66 7.2URSPRÜNGLICHE FUNKTIONEN VON INTERMEDIÄREN69 7.3ANSÄTZE ZUR ERKLÄRUNG DER INTERMEDIATION70 7.4FINANZINTERMEDIATION UND NEUE WACHSTUMSTHEORIEN74 7.4.1ENDOGENES WACHSTUM DURCH TECHNISCHEN FORTSCHRITT75 7.4.2ENDOGENES WACHSTUM DURCH KAPITALAKKUMULATION77 7.5POSITIVE AUSWIRKUNGEN – FINANZINTERMEDIATION UND STABILITÄT79 7.6NEGATIVE AUSWIRKUNGEN - SPEKULATION79 7.7FINANZINTERMEDIATION IM ENGEREN SINNE: FUNKTIONEN84 7.7.1BANKEN - INSTITUTIONELLE BETRACHTUNGSWEISE84 7.7.2BANKEN - NEOKLASSISCHE BETRACHTUNGSWEISE84 7.7.3BANKEN - NEOINSTITUTIONELLE BETRACHTUNGSWEISE85 7.8NEUERE ERKLÄRUNGSTHEORETISCHE ANSÄTZE ZUR FUNKTION VON FINANZINTERMEDIÄREN85 E.ZIELSTRUKTUR FÜR ÖSTERREICHISCHE BANKEN IN EUROPA91 8.Marktumfeld92 8.1MARKTSTRUKTUR: "UNIVERSALBANKENSYSTEM" UND "SEKTORTRADITION"93 8.2MARKTERGEBNIS: "GROßE LÄNDER GROßE BANKEN, KLEINE LÄNDE KLEINE BANKEN"95 8.3ZIELKONFLIKT: NATIONALER STREUBESITZ- INTERNATIONALE KERNAKTIONÄRE97 9.Kernaussagen der neuen Zielstruktur98 9.1ARBEITSHYPOTHESEN99 9.1.1WERTFALLE – EINMAL DRINNEN, NIE MEHR RAUS100 9.1.2WERTKRITISCHE AUFWAND-ERTRAGS-RELATIONEN102 9.1.3WERTTREPPE – ZIEL FÜR BANKEN IST DAS WACHSTUM103 9.2NEUES BANKENSTRUKTURMODELL : – EIN SÄULEN PRINZIP104 9.3NEUES BANKENSTRUKTURMODELL : FUSIONEN IM INLAND SCHAFFT EFFIZIENZ106 9.4NEUES BANKENSTRUKTURMODELL : OFFENSIVE POSITIONIERUNG115 9.5NEUE BANKENSTRATEGIE: RATIONALISIERUNG118 9.6NEUE BANKENSTRATEGIE: RENTABILITÄTSORIENTIERTE RE-SPEZIALISIERUNG119 10.Probleme und Risiken bei der Umsetzung einer neuen Zielstruktur121 10.1GLOBALISIERUNGSDRUCK AUF EUROPA121 10.2ÖIAG UND WIENER BÖRSE125 10.3KEINE KLASSENÜBERTRITTE UND KEIN FINANZAKZELERATOREFFEKT126 10.4KEINE DIVERSIFIKATION: GROSSBANKEN SETZEN INVESTITIONSSTRATEGIE AUF ZENTRAL- UND OSTEUROPA (CEE)129 10.5HAUSBANKENPRINZIP133 10.6NOTWENDIGKEIT EINER NEUEN CORPORATE GOVERNANCE FÜR BANKEN134 11.Chancen und Vorteile bei der Umsetzung einer neuen Zielstruktur135 11.1KUNDENNUTZEN136 11.2KEINE ÄHNLICHE ENTWICKLUNG WIE IN JAPAN ZU BEFÜRCHTEN138 11.3BANK BASED MODELL SCHAFFT FINANZMARKTSTABILITÄT140 11.4NATIONALE BEREINIGUNGEN SCHAFFEN EFFIZIENZGEWINNE145 11.5NEUE REGULIERUNG UND FINANZMARKTAUFSICHT IN EUROPA UND ÖSTERREICH149 11.6OUTSOURCING, STANDARDISIERUNG UND AUTOMATISIERUNG STATT PERSONALABBAU153 11.7NEUE GESAMTBANKSTEUERUNG – NEUES RISKMANAGEMENT154 11.8DIVERSIFIKATION159 11.9ÖSTERREICH AM WEG ZU DEN BIG 5161 F.CONCLCUSIO163 12.Zusammenfassung der Arbeit163 13.Ertragslage der Österreichischen Banken per 3.Q 2002172 14.Schlussbemerkung175 III.Literaturverzeichnis178 IV.Anhang:191