Suchergebnisse

Résumé La crise de la zone euro ne pourra s'estomper avant que l'Union monétaire européenne ne démontre clairement sa viabilité. Ceci a diverses implications, notamment la soutenabilité des finances publiques. Des règles financières publiques européennes pourraient être un outil utile dans l'arsenal de la gouvernance économique, pour s'assurer que les gouvernements des États membres se comportent pas mal. Cependant, si ces règles deviennent plus strictes et plus automatiques, elles doivent s'accompagner de mécanismes de coordination politique plus efficaces et plus de solidarité financière. En outre, afin de promouvoir une croissance économique soutenue et soutenable, et pour s'assurer qu'elle soit répartie équitablement dans la zone euro, il est nécessaire de coordonner les politiques économiques, par exemple en faisant des choix collectifs sur la direction à suivre. Pour atteindre cela, il faut réformer les institutions, afin qu'une action collective puisse effectivement apparaître. Des institutions pour la seule zone euro, et non l'Union européenne, au-delà de l'Eurogroupe, rendraient possible une coopération fiscale et réalisables des objectifs de politique économique?: un gouvernement économique pour la zone euro.

En juillet 2020, le Parlement européen a voté en faveur de la candidature de la Croatie pour devenir le plus récent membre de la zone euro à partir du 1er janvier 2023. Malgré le revers de la pandémie de COVID-19, il a rempli tous les critères d'adoption de l'euro, compte tenu de la forte inflation et de l'impact de l'invasion russe de l'Ukraine. L'entrée de la Croatie dans la zone euro sera la première étape significative positive dans le processus d'intégration européenne depuis le Brexit. Il peut montrer des perspectives pour un nouvel élargissement de la zone euro dans les Balkans. L'adhésion affectera également les relations de l'UE avec l'Afrique. En plus de liens étrangers étroits avec l'Afrique du Sud, Zagreb a établi des relations diplomatiques avec le Soudan du Sud, la Somalie et la République Centrafricaine en 2020. Cependant, étant donné la relation de longue date entre la Croatie et l'Afrique, il est crucial de tenir compte des leçons tirées de ses relations africaines à multiples facettes. Pour la plupart inconnus en dehors de leur pays d'origine, les explorateurs croates comme Dragutin Lerman ont activement exploré l'Afrique subsaharienne au début du XXe siècle. Pendant la guerre froide, les relations politiques et économiques entre la Yougoslavie (y compris la Croatie) et les pays africains non-alignés se sont considérablement améliorées entre 1973 et 1981. La coopération économique mutuelle entre les pays non-alignés a été encouragée pour lutter contre le « sous-développement » en Afrique. En 1971, par exemple, des joint-ventures yougoslaves-ghanéennes ont été créées dans le cadre de la coopération industrielle, par exemple pour l'exploitation forestière et la transformation du bois ainsi que pour une usine commune de motos et de pompes au Ghana. En outre, la Yougoslavie était le seul pays non-africain à aider à financer le Comité de libération de l'Organisation de l'unité africaine (OUA), bien que Zagreb ait favorisé les liens bilatéraux avec les mouvements de libération individuels. Cependant, la Croatie et l'Afrique du Sud ont rencontré des difficultés avec le commerce illicite des armes pendant le processus de transition en raison des niveaux élevés de corruption dans le système judiciaire et la police. Le manque de confiance des citoyens des deux pays dans la capacité de l'État à imposer un contrôle social a également ouvert la voie à l'impunité du crime organisé. Les groupes criminels ont utilisé des relations patron-client avec les citoyens d'Afrique du Sud et de Croatie pour établir et maintenir un niveau de légitimité populaire qui manquait à l'État.

L'Union européenne a depuis toujours construit ses décisions en utilisant conjointement les méthodes communautaires et intergouvernementales. Cependant depuis le traité de Maastricht le poids de l'intergouvernementalisme n'a cessé de croître s'accompagnant d'une implication toujours plus forte de l'UE au niveau national. Durant la « Great Recession » et la crise de la zone euro les décisions de l'UE ont certes été prises en grande partie de façon intergouvernmentale mais selon deux approches différentes. À la suite de la chute de Lehman Brothers, un intergouvernmentalisme « coordonné » s'est imposé à travers un accord entre les membres de l'UE autour d'objectifs généraux: renflouer le secteur bancaire, poursuivre des plans de stimulation économique, ou encore effectuer des réformes du secteur financier. Par la suite, chaque pays a été libre de définir ses propres plans pour arriver à de tels objectifs définis. Durant la crise de la zone Euro, la méthode a changé en faveur d'un intergouvernementalisme dit « cooperatif » dans lequel les membres de la zone euro et de l'UE ont négocié de manière multilatérale des décisions détaillées que tout le monde était dans l'obligation de suivre. Ces processus d'intergouvernementalisme coopératif ont été très lents et ont parfois mené vers de mauvaises décisions, voire des erreurs dans lesquelles les préférences des pays les plus forts se sont imposées. De tels résultats ont alors, au moins dans le court terme, posé de forts problèmes de légitimité à l'UE.

Afin d'apprécier les réactions des marchés d'actions de la zone euro aux annonces nonanticipées de la Banque Centrale Européenne (BCE), nous procédons à une étude d'événementautour des annonces non anticipées sur le principal taux de refinancement de la BCE sur lapériode 1999-2008. Pour définir ces événements, nous construisons un index en fonction desanticipations des acteurs de marché retranscrites dans la presse financière. Nous étudions ainsiles principaux marchés d'actions de la zone euro, notamment en prenant en compte lesconditions conjoncturelles. Nous montrons ainsi que les décisions non anticipées de la BCEn'ont pas un impact significatif, hormis lors de conditions conjoncturelles extrêmes. ; To examine the Eurozone stock market reactions to European Central Bank (ECB) monetarypolicy announcement surprises, we study the effect of unexpected changes in the ECB's mainrefinancing rate on aggregate and sectorial Eurozone equity returns. We also analyse the resultsaccording to varying business conditions. We estimate unexpected changes on the basis of themarket's expectations released in the financial press just before the monetary policyannouncement. Using an event study methodology for the 1999-2008 period, we found that theimpact of ECB monetary policy surprise is not significant for Euro-zone stock markets.However, we find a significant stock market reaction around unexpected ECB monetary policyannouncements when we account for business conditions. ; info:eu-repo/semantics/published

International audience This article offers a theoretical and empirical assessment of the characteristics of France's short- and medium-term external adjustments to temporary, unexpected terms-of-trade shocks. We base our theoretical analysis on an innovative synthesis of (1) the intertemporal approach to the current-account balance and (2) conventional trade-balance models. The analysis begins by identifying Marshall-Lerner conditions expanded to the intertemporal framework and to Economic and Monetary Union (EMU). We then assess the conditions using a robust estimate of the model's key parameters and inter- and intra-temporal elasticities of substitution. The simulations of the expanded Marshall-Lerner conditions indicate that the euro's introduction has dampened the impact of terms-of-trade shocks on the French current account. Moreover, intertemporal (or income) smoothing effects explain the dynamics of French external accounts better than substitution effects. ; L'objectif de cet article est d'évaluer, d'un point de vue théorique et empirique, la nature des ajustements externes à court-moyen terme en France lors de chocs temporaires et non anticipés sur les termes de l'échange. En s'appuyant sur une synthèse originale de l'approche intertemporelle de la balance courante et des modèles traditionnels de balance commerciale, l'analyse théorique permet, tout d'abord, de dégager des conditions de type Marshall-Lerner élargies au cadre intertemporel et de l'Union économique et monétaire (UEM). Ces conditions sont ensuite évaluées à partir d'une estimation robuste des paramètres-clés du modèle, les élasticités de substitution intertemporelles et intratemporelles. Les simulations des conditions Marshall-Lerner élargies stipulent que l'introduction de l'euro a diminué l'impact des chocs des termes de l'échange sur le comptecourantde l'économie française. Deplus, la dynamique de ses comptes externesest mieux expliquée par les effets de lissage intertemporels (ou revenu) que de substitution.

The basic premiss of the thesis is that the process of European integration is closely linked with the generalisation of large-scale production and of its organisational form, i.e. big business. This implies that the process unfolds in a pattern that can be traced to the development strategies of large firms. The 1945-1985 period is analysed as the first of twostages in the integration process, that of the transition towards the Europe of big business through the policy of building in each of the member states national champion firms. The thesis concentrates on the second stage, the "post-national champions period" during which large firms europeanise their operations. Using an interdisciplinary approach, the thesis examines the ways in which the often heterogeneous strategies and preferences of large French firms have shaped the integration process in its various manifestations: the emergence of a European corporate elite, the centralisation of microeconomic and macroeconomic policies and the building of a pan-European financial system. ; La thèse part du postulat central selon lequel le processus d'intégration européenne est étroitement lié à la généralisation de la production à grande échelle et de sa forme organisationnelle, le « big business ». Cela implique que son déploiement est calqué sur les stratégies de développement des grandes firmes. La période 1945-1985 est analyséecomme la première période du processus, celle de la transition vers l'Europe du « big business » à travers le déploiement dans chacun des États-membres de politiques visant à construire des champions nationaux. La thèse se concentre sur la deuxième période de l'intégration, la période post-champions nationaux durant laquelle les grandes firmes s'européanisent. Au moyen d'une approche interdisciplinaire, la thèse examine la façon dont les stratégies et les préférences, souvent hétérogènes, des grandes firmes françaises ont façonné le processus d'intégration dans ses diverses manifestations : constitution d'une « corporate élite » ...

The basic premiss of the thesis is that the process of European integration is closely linked with the generalisation of large-scale production and of its organisational form, i.e. big business. This implies that the process unfolds in a pattern that can be traced to the development strategies of large firms. The 1945-1985 period is analysed as the first of twostages in the integration process, that of the transition towards the Europe of big business through the policy of building in each of the member states national champion firms. The thesis concentrates on the second stage, the "post-national champions period" during which large firms europeanise their operations. Using an interdisciplinary approach, the thesis examines the ways in which the often heterogeneous strategies and preferences of large French firms have shaped the integration process in its various manifestations: the emergence of a European corporate elite, the centralisation of microeconomic and macroeconomic policies and the building of a pan-European financial system. ; La thèse part du postulat central selon lequel le processus d'intégration européenne est étroitement lié à la généralisation de la production à grande échelle et de sa forme organisationnelle, le « big business ». Cela implique que son déploiement est calqué sur les stratégies de développement des grandes firmes. La période 1945-1985 est analyséecomme la première période du processus, celle de la transition vers l'Europe du « big business » à travers le déploiement dans chacun des États-membres de politiques visant à construire des champions nationaux. La thèse se concentre sur la deuxième période de l'intégration, la période post-champions nationaux durant laquelle les grandes firmes s'européanisent. Au moyen d'une approche interdisciplinaire, la thèse examine la façon dont les stratégies et les préférences, souvent hétérogènes, des grandes firmes françaises ont façonné le processus d'intégration dans ses diverses manifestations : constitution d'une « corporate élite » ...

The basic premiss of the thesis is that the process of European integration is closely linked with the generalisation of large-scale production and of its organisational form, i.e. big business. This implies that the process unfolds in a pattern that can be traced to the development strategies of large firms. The 1945-1985 period is analysed as the first of twostages in the integration process, that of the transition towards the Europe of big business through the policy of building in each of the member states national champion firms. The thesis concentrates on the second stage, the "post-national champions period" during which large firms europeanise their operations. Using an interdisciplinary approach, the thesis examines the ways in which the often heterogeneous strategies and preferences of large French firms have shaped the integration process in its various manifestations: the emergence of a European corporate elite, the centralisation of microeconomic and macroeconomic policies and the building of a pan-European financial system. ; La thèse part du postulat central selon lequel le processus d'intégration européenne est étroitement lié à la généralisation de la production à grande échelle et de sa forme organisationnelle, le « big business ». Cela implique que son déploiement est calqué sur les stratégies de développement des grandes firmes. La période 1945-1985 est analyséecomme la première période du processus, celle de la transition vers l'Europe du « big business » à travers le déploiement dans chacun des États-membres de politiques visant à construire des champions nationaux. La thèse se concentre sur la deuxième période de l'intégration, la période post-champions nationaux durant laquelle les grandes firmes s'européanisent. Au moyen d'une approche interdisciplinaire, la thèse examine la façon dont les stratégies et les préférences, souvent hétérogènes, des grandes firmes françaises ont façonné le processus d'intégration dans ses diverses manifestations : constitution d'une « corporate élite » ...

Since the beginnings of the sovereign debt crisis, the institutional autonomy of the Eurozone within the broader European Union has been more pronounced. New and informal intergovernmental bodies (the Eurogroup, the Summit of the Eurozone) have nested within the institutional structure of the European Union. On the other hand, the member states of the Eurozone have signed treaties and international agreements in order to strengthen their cooperation outside the institutional framework of the Union. However, this institutional autonomy remains limited and the projects aiming to develop a closer cooperation within an institutional framework specific to the Eurozone will prove difficult to achieve. Adapted from the source document.