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Traditional macroeconomic theories often assume that aggregate economic figures originate in the behaviour of individuals who optimise their utility. In doing so, it is casually taken for granted that all agents act self-centered, profit maximising, and risk neutral. A growing number of studies, mainly from the areas of microeconomics and psychology, contradicts this presupposition. Through data gathered by laboratory experiments it is possible to explore whether humans behave according to theoretical predictions. In order to lay a behavioural foundation to macroeconomic theories, such laboratory experiments can be conducted with a macroeconomic scope. In this dissertation thesis, three different macroeconomic topics are investigated experimentally. One focus is put on the interlinks between economic policy and the labour market. In a laboratory experiment where players in the role of various institutions interact, the policy decisions of governments and central banks, their motivations, and their consequences are analysed with respect to wages and employment. The reactions of the labour market are mainly in line with theory. If the official sector's employment goals are not met, governments tend to increase expenditures, whereas the decisions of central banks seem rather to be motivated by the attainment of price goals. The total of the effects observed deliver a new explanation for the existence of a relationship between employment and the inflation rate. The second emphasis is on the currency trade decisions of firms in the same experiment. The players are guided by interest rate differences rather than by expected exchange rate movements since they are unable to predict exchange rate changes correctly and thus are ambiguity averse. This results in the absence of technical trade, highest profits for interest-conforming traders, and pessimistic expectations concerning the exchange rate. The firms engage in hedging their production-incurred foreign debts against exchange rate risks. A simple decision rule is described on the base of which players would have made profits on average. A transaction tax as proposed by James Tobin is studied in the third part. Experiments have been conducted with an asset market model that includes equally endowed traders. In another variant of the model, a transaction tax is levied on the asset. The trade volume decreases with an increasing tax rate, and so do the fiscal revenues. Price volatility is reduced drastically under a tax regime. Although the market efficiency is higher on taxed markets, there is evidence for lower efficiency with higher tax rates. Concluding it can be said that the Tobin tax has volatility reducing effects on the market, but the tax rate should be low to limit a negative impact on trade volume and market efficiency. The last part derives efficient ways to calculate significance levels of differences in two independent and in two matched samples. This is done with Fisher-Pitman permutation tests, which are frequently used throughout this thesis.

'Until not much more than 20 years ago, economists frequently lamented the fact that they were limited in their empirical analyses to statistical assessments of market behavior, because controlled economic experiments were (thought to be) infeasible, unethical, or both. Much has changed in the intervening years! In this new volume, John List, Michael Price, and their co-authors provide a diverse set of applications of experimental approaches to the environmental economics realm. This is among the most promising of new areas of research in the economics of the environment, and this book provides a superb point of entry for experts and novices alike.' (Robert Stavins, Harvard University, US). -- Laboratory and field experiments have grown significantly in prominence over the past decade. The experimental method provides randomization in key variables therefore permitting a deeper understanding of important economic phenomena. This path-breaking volume provides a valuable collection of experimental work within the area of environmental and resource economics and showcases how laboratory and field experiments can be used for both positive and normative purposes. -- The Handbook provides a timely reminder to social scientists, policymakers, international bodies, and practitioners that appropriate decision-making relies on immediate and sharp feedback, both of which are key features of proper experimentation. This book includes a collection of research that makes use of the experimental method to explore key issues within environmental and resource economics that will prove invaluable for both students and academics working in these areas.

This dissertation discusses the potentials and pitfalls of empirical economic research. Several pieces of applied research illustrate the discipline's diverse use of statistical methods as well as their applicability to different topics. Empirical economic research uses empirical evidence to test hypotheses and statistical inference to uncover general rules. However, very often several rules or causal mechanisms exist that can equally well explain the investigated outcome. This can be problematic whenever statistical inference does not yield convincing results, i.e. the degree of the study's internal validity is low. Although many different statistical tools and techniques have been developed to increase the degree of internal validity, in practice it remains difficult to claim causality. One reason for this is that the quality of statistical inference depends on the appropriateness of the chosen statistical method. Another reason is that causality requires that competing alternative explanations for an estimated statistical relationship are addressed and at best can be dismissed. Thus, an empirical study's overall quality depends critically on an author's judgement and knowledge of the environment in which the outcome is nested. Given the importance of personal perception it is not surprising that the validity of results in many studies in empirical economics is heatedly discussed in- and outside the community. At the beginning of this dissertation the current status of this academic debate is reproduced, leading to the conclusion that there is no panacea for causal inference. Instead, it is proposed that several equally sensible strategies to strengthen causality exist and that their selection depends on the specific research question and setting. While this still allows the author to base decisions on personal perception it also stresses that justifications are required. Hence, each new study demands a tailored research agenda in which the choice of statistical methods and the existence of alternative explanations are transparently discussed. Subsequently to the discussion, three independent papers illustrate that there is indeed no blueprint procedure to conduct empirical economic research. The first paper addresses the question whether individuals react to natural disasters by adjusting their saving behavior. The study applies statistical tools commonly used in applied microeconomic research. The research design uses quasi-experimental variation in a panel survey to infer a causal relationship between flooding and saving behavior. The study finds that from the flooding affected individuals save less in subsequent years. While the study's internal validity is rather high, the generalizability of the relationship remains to be seen. Several alternative explanations for the observed behavior are discussed and evaluated. The concluding explanation is that unusually high amounts of post-disaster financial aid induces moral-hazard-behavior. Thus, the paper makes a case for policy makers to carefully design post-disaster aid payments so as to minimize the possibility of detrimental reductions in individual precautionary efforts. The second paper investigates the link between foreign education and domestic productivity. The paper uses aggregate data, thus encountering statistical challenges commonly occurring in applied macroeconomic research. The research design focuses on the dynamic structure of the data. The paper finds that the more students a country sends to the U.S., the higher subsequent domestic productivity growth rates will be. Additional analyses show that this effect is driven by developing countries. It is argued that the relationship is causal because foreign students transfer productivity enhancing skills from the U.S. to their home country. However, the data does not reveal whether foreign students indeed return and therefore causal inference is weaker than it could be otherwise. Measures to overcome this shortage are presented and applied. Nonetheless, the extent of the data allows for a certain generalizability of the results. In conclusion, the study suggests that foreign education poses a viable additional strategy for economic development. Finally, the third paper addresses a research question from the field of empirical industrial organization. Specifically, the paper tests whether prices for an abatement technology are influenced by the type of environmental regulation of polluting sources. In order to test this relationship, the paper's research design combines a structural economic model with quasi-experimental empirical evidence. The paper finds that the price of abatement technology is significantly higher for those polluting sources that are participating in a permit trading scheme. Causal inference relies on the quasi-experimental nature of the data and the theoretical derivations from the structural model. However, it remains empirically challenging to exclude alternative explanations as doing so considerably strains the scope of our data. In the end, the study's results should caution policy makers to consider that regulatory instruments can have unintended side-effects hampering the diffusion and adoption of abatement technology by increasing its price. The final section discusses the role of empirical research in the overall process of scientific progress. The importance of diverse and comprehensive empirical economic research is emphasized. Finally, it is concluded that empirical research with all its outgrowth is essential to establish something like an objective truth'' in economic science. ; Die vorliegende Dissertation beschäftigt sich mit den Möglichkeiten und Grenzen der empirischen Wirtschaftsforschung. Anhand mehrerer Forschungsarbeiten verdeutlicht sie die Anwendbarkeit statistischer Verfahren auf verschiedene Fragestellungen aus den Wirtschaftswissenschaften. In der empirischen Wirtschaftsforschung werden Beobachtungen statistisch ausgewertet, um Hypothesen zu testen und allgemeine Regeln aufzudecken. Die Herleitung eines kausalen Zusammenhangs zwischen zwei Ereignissen gilt dabei als ein wichtiges Ziel. In der Praxis erweisen sich kausale Schlussfolgerungen allerdings als überaus schwierig. Ein Grund hierfür ist, dass der Gegenstand empirischer Wirtschaftsforschung - unsere Gesellschaft - ein komplexes und dynamisches System ist. Eine allgemeingütige Blaupause, mithilfe welcher sich kausale Zusammenhänge belegen lassen, lässt sich daher kaum entwickeln. Vielmehr hängt die Herleitung eines kausalen Zusammenhangs von den konkreten Faktoren des Einzelfalls ab. Solche Faktoren sind die Forschungsfrage, die Qualität der Daten und das Umfeld, in welchem diese erhoben wurden. Sie bestimmen anschließend das Forschungsdesign und die Auswahl eines geeigneten statistischen Verfahrens. Eine empirische Studie ist somit in vielerlei Hinsichten einzigartig. – Daher ist es auch nicht verwunderlich, dass Kausalitätsbehauptungen in Bezug auf empirische Ergebnisse in den Wirtschaftswissenschaften häufig kontrovers diskutiert werden. Zu Beginn dieser Dissertation wird eine aktuelle Diskussion zur Herleitung von Kausalität in der empirischen Wirtschaftsforschung wiedergegeben. Aus dieser Diskussion geht hervor, dass es momentan kein Allheilmittel für kausale Inferenz gibt, sondern stattdessen mehrere gleichermaßen sinnvolle Strategien für die Herleitung von Kausalität existieren. An die Wiedergabe und Auswertung der Diskussion schließt sich die Darstellung dreier unabhängiger empirischer Studien an. Jede dieser Studien befasst sich mit einem anderen Themengebiet der Wirtschaftswissenschaften, wobei Forschungsdesign, Auswahl der empirischen Methoden und die Art der kausalen Herleitung variieren. Die drei Studien illustrieren somit mehrere Punkte, die sich aus der Diskussion in der Einleitung ergeben haben. Der erste empirische Beitrag in dieser Dissertation geht der Frage nach, ob Opfer von Naturkatastrophen im Anschluss an ihre Erlebnisse ihr Sparverhalten verändern. In der Studie werden statistische Methoden verwendet, die üblicherweise in der angewandten mikroökonomischen Forschung verwendet werden. Das Forschungsdesign nutzt die durch eine Flut generiete quasi-experimentelle Variation in einer Panelbefragung aus, um einen Kausalzusammenhang zwischen Betroffenheit und Sparverhalten abzuleiten. Die Studie zeigt, dass von den Überschwemmungen Betroffene in den Folgejahren weniger sparen. Während der Grad der kausalen Schlussfolgerung hoch ist, bleibt es abzuwarten, ob sich der Zusammenhang auf andere Situationen übertragen lässt. Es werden mehrere Gründe für das beobachtete Verhalten diskutiert und gegeneinander abgewogen. Die Studie kommt zu dem Ergebnis, dass ungewöhnlich hohe Hilfszahlungen zu einem sogenannten Moral Hazard-Verhalten'', also einem verantwortungslosen Verhalten aufgrund von Fehlanreizen, führen können. In dem untersuchten Fall haben die Hilfszahlungen zu einer Verringerung im Vorsorgeverhalten bei Betroffenen geführt. Die Studie plädiert daher dafür, dass politische Entscheidungsträger etwaige Hilfszahlungen nach einer Katastrophe sorgfältig planen, um einen nachteiligen Einfluss auf individuelle Vorsorgemaßnahmen zu vermeiden. In der zweiten Arbeit wird die Verbindung zwischen einem Studium im Ausland und heimischer Produktivität untersucht. Das Papier verwendet dafür aggregierte Daten und befasst sich aus ökonometrischer Sicht mit bestimmten statistischen Herausforderungen, die häufig in der angewandten makroökonomischen Forschung auftreten. Das Forschungsdesign fokussiert sich auf die dynamische Struktur der Daten, um einen kausale Herleitung zu ermöglichen. Gezeigt wird, dass die Anzahl von Studenten, die ein Land in die USA schickt, sich positiv auf die Produktivitätszuwächse dieses Landes in den Folgejahren auswirkt. Des Weiteren kann gezeigt werden, dass dieser positive Zusammenhang nur für Entwicklungsländer gilt. Dies erscheint plausibel, da insbesondere die Bevölkerung aus Entwicklungsländern durch den Transfer produktivitätssteigernder Fähigkeiten aus den USA in ihr Heimatland profitieren sollte. Die Ergebnisse deuten daher an, dass es tatsächlich einen positiven Kausalzusammenhang zwischen Auslandsstudium und heimischer Produktivität gibt. Da die Daten jedoch nicht darüber informieren, ob ausländische Studenten wirklich zurückkehren, ist die kausale Inferenz schwächer, als sie es sonst sein könnte. Hingegen erlaubt der Umfang der Daten eine gewisse Generalisierbarkeit der Ergebnisse. Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass die Förderung eines Auslandsstudiums eine sinnvolle zusätzliche Strategie für eine erfolgreiche internationale Entwicklungszusammenarbeit darstellen kann. Das dritte und letzte Papier befasst sich mit einer Forschungsfrage, die dem Bereich der empirischen Industrieökonomik zugeordnet werden kann. Darin wird untersucht, ob die Regulierung von Schwefeldioxidemissionen von Kohlekraftwerken die Preissetzungsstrategie von Herstellern einer geeigneten Vermeidungstechnologie beeinflusst. Um diese Beziehung zu testen, nutzt die Studie ein Forschungsdesign, das auf einem Strukturmodell und Daten mit quasi-experimenteller Variation basiert. Die Ergebnisse der empirischen Untersuchung zeigen, dass die Preise für die Vermeidungstechnologie höher sind, wenn ein Kohlekraftwerk an einem Emissionshandelssystem teilnehmen muss. Diese Entwicklung ist kontraproduktiv, da es den Anreizen eines Emissionshandelssystems, die Verbreitung von Vermeidungstechnologien zu fördern, entgegen wirkt. Die Herleitung eines kausalen Zusammenhangs beruht auf dem quasi-experimentellen Charakter der Daten sowie einem theoretischen Modell, welches den empirischen Befund ebenfalls vorhersagt. Die wichtigsten alternativen Erklärungen für das Ergebnis können ausgeschlossen werden. Einschränkend wirkt hierbei jedoch der Umfang der Daten. Dieser lässt eine rigorose Untersuchung alternativer Erklärungen nur begrenzt zu und schwächt somit den kausalen Zusammenhang etwas ab. Am Ende unterstreichen die Ergebnisse der Studie allerdings, dass politische Entscheidungsträger bei der Ausgestaltung regulatorischer Instrumente umfassend auf unbeabsichtigte Nebenwirkungen achten sollten. Im letzten Abschnitt der Dissertation wird die Rolle empirischer Forschung im Gesamtprozess des wissenschaftlichen Fortschritts diskutiert. Dabei wird die Bedeutung einer umfangreichen und vielfältigen empirischen Wirtschaftsforschung hervorgehoben. Abschließend wird festgestellt, dass die empirische Forschung mit all ihren Ergebnissen und Methoden notwendig ist, um eine objektive Wahrheit'' in der Wirtschaftswissenschaft zu generieren.

Many organisational changes fail because of resistance to change by employees. Changes require new ways of thinking, and the general uncertainty that surrounds them tends to make people uncomfortable. Jan Philipp Krügel examines the circumstances under which employees are more accepting of change with a laboratory experiment. His findings suggest that if employees are treated well by their employer in the first place, they are also more willing to help implement changes. The general uncertainty about the outcome of change, however, does not necessarily lead to strong resistance.Jan Philipp Krügel is currently working as a research assistant for the chair of behavioural economics at Helmut-Schmidt-University in Hamburg. His research focuses on experimental economics, game theory and behavioural economics.

Two new bargaining games, called "Freedom to Punish (FTP)" and "Right and Choice to Punish (RAP)", are developed, analyzed and tested by means of an experimental implementation. Hypotheses about behavior are developed, discussed and tested. The central hypotheses are aimed at the importance of freedom of choice, on the difference between the FTP game and the RAP game, and on the crowding-out of intrinsic motivation. As might have been expected, fairness plays a role in both games, represented by the frequent appearances of equal splits as well as by the frequent rejections of unfair offers. In addition to that, fairness was crowded out by the new Institution of a veto power decision, confirming the importance of the institutional setting for behavior. Contrary to the few veto power sales in the RAP game, an amazingly high number of receivers refrained from veto power in the FTP game. This significant difference has clearly been attributed to the different information conditions and the existence of a bonus. This bonus can be interpreted in terms of freedom of choice, and exploits a value for the freedom to choose for the first time in experimental economics

Wissenschaftliche Untersuchungen auf Basis von Forschungsdaten nehmen in vielen Wissenschaftsdisziplinen zu - 'Data Backed Science' könnte in vielen Fachbereichen zu einem neuen Paradigma der Forschung werden. Wenngleich die Wirtschaftswissenschaften sicher nicht mit datenintensiven Fächern wie der Hochenergiephysik oder aus dem Bereich der Erdbeobachtung (vgl. PARSE.Insight, 2010) verglichen werden können, finden sich dennoch zunehmend mehr Publikationen in Fachzeitschriften, in denen Forschende selbst erstellte oder extern verfügbare Datensätze nach eigenen Fragestellungen auswertet haben. Die für diese Forschungsfragestellungen genutzten Daten stammen aus unterschiedlichsten Quellen. Im Unterschied zu stärker empirisch ausgerichteten Wissenschaftsdisziplinen, wie etwa der Psychologie, werden jedoch in der Regel in den Wirtschaftswissenschaften seltener eigene Forschungsdatensätze erstellt. Stattdessen greifen Wirtschaftsforscher/innen oftmals auf Daten der amtlichen Statistik zurück oder auf Studien, die durch spezialisierte Forschungseinheiten erhoben werden (z. B. der ALLBUS der GESIS oder das SOEP am DIW Berlin). Häufig werden auch relevante Datensätze von Firmen, wie etwa Bloomberg oder Thomson Reuters eingekauft. Eine Ausnahme bilden hier Untersuchungen im Bereich der experimentellen Wirtschaftsforschung, bei denen Wirtschaftswissenschaftler/innen die Ergebnisse eigener Versuche in selbst erstellten Datensätzen dokumentieren. Doch obwohl zunehmend mehr Publikationen auf Basis der Auswertung von Daten erscheinen, gibt es in den Wirtschaftswissenschaften bislang kaum effektive Möglichkeiten, die in Fachzeitschriften publizierten Forschungsergebnisse im Kontext der zugehörigen Artikel zu replizieren, zu prüfen oder für eine Nachnutzung und zur Unterstützung des wissenschaftlichen Diskurses ('Data Sharing') bereit zu stellen. Selbst die Forschungsdaten, die auf allgemein zugänglichen Datensätzen (z. B. ALLBUS oder SOEP) beruhen, werden in der Regel nicht in ihrer spezifischen Auswahl und Bereinigung archiviert. Damit sind Replikationen zwar nicht ausgeschlossen (da die Original-Daten ja frei zugänglich sind), aber eine Replikation fällt bei anspruchsvollen Analysen, die auf spezifischer Auswahl und Bereinigungen beruhen, schwer. Dies stellt sowohl die Fachdisziplin als auch wissenschaftliche Infrastrukturdienstleister wie Bibliotheken und Datenzentren vor zahlreiche Herausforderungen, die im Folgenden betrachtet werden.

This thesis focuses on two important aspects of climate change. First, it deals with recent behavioral instruments to induce individual climate protection, as well as their behavioral underpinnings. Second, it investigates possible factors supporting the emergence of skepticism towards climate change in the light of increasing online news consumption. All of the studies presented here draw insights based on lab- and field experimental data and test causal hypotheses. Central findings are: (1) Neither does transparency on the potential influence and purpose of a pro-environmental default reduce its effectiveness, nor do different aspects of psychological reactance change that. (2) Defaults can have detrimental effects on highly intrinsically motivated contributions to climate protection, relative to recommendations and mandatory minimum contributions, although interaction with source information appears to be negligible. (3) Proclaimed doubt in the independence of news media does not appear to negatively affect consumers' trust in news media- and scientific sources reporting on recent events in climate change. Findings contribute to a better understanding of how pro-environmental nudges work, their effectiveness in relation to conventional instruments, and of the role of proclaimed media distrust on public trust in media and scientific sources reporting on climate change. The former is central to an improved understanding of behavioral instruments that become increasingly important worldwide as governmental policy-tools. The latter is essential for a better understanding of contemporary online environments and their impact on the emergence of fake news, echo chambers, and filter bubbles. ; Diese Thesis widmet sich zwei zentralen Aspekten des Klimawandels. Erstens beschäftigt sie sich sowohl mit neueren Verhaltensinstrumenten zur Motivation individuellen Klimaschutzverhaltens, als auch mit deren Verhaltensgrundlagen. Zweitens untersucht sie mögliche Einflussfaktoren auf die Entstehung von Skeptizismus gegenüber Klimawandel, insbesondere vor dem Hintergrund des ansteigenden online Nachrichtenkonsums. Alle der hier vorgestellten Studien ziehen Schlussfolgerungen auf Basis labor- und feldexperimenteller Daten und testen kausale Hypothesen. Wesentliche Ergebnisse sind: (1) Weder beeinflusst Transparenz in Bezug auf potentielle Effekte und Absichten eines umweltfreundlichen Standardwertes dessen Effekt, noch wird dies durch Aspekte psychologischer Reaktanz verändert. (2) Im Vergleich zu Empfehlungen und verpflichtenden Mindestbeiträgen können Standardwerte nachteilige Effekte auf Klimaschutzbeiträge mit hoher intrinsischer Motivation haben. Die Interaktion mit Informationen zum Urheber der Interventionen erscheint vernachlässigbar zu sein. (3) Verkündetes Misstrauen in die Unabhängigkeit der Medien scheint weder einen negativen Einfluss auf das Vertrauen von Konsumenten in Nachrichtenmedien, noch auf das Vertrauen in wissenschaftliche Quellen, die zum Klimawandel berichten, zu haben. Die Ergebnisse tragen zu einem besseren wissenschaftlichen Verständnis der Wirkungsweise umweltfreundlicher

In 14 Modellvorhaben sind Kommunen mit Haus & Grund-Ortsvereinen und einer quartiersbezogenen Genossenschaft eine verbindliche Kooperation eingegangen und haben vielfältige Aktivitäten zur Aufwertung ihrer Quartiere umgesetzt. Die Abschlusspublikation fasst die vierjährige Forschungsarbeit der Modellvorhaben anschaulich zusammen. Lehrreiche Schaubilder, Interviews, prozessbegleitende Fotos der Arbeit vor Ort und individuelle "Steckbriefe" der Modellvorhaben bereichern diese BBSR-Sonderpublikation.

Ökologie; Sozialwissenschaft; Wirtschaft

Ausgangspunkt dieser Dissertation ist, dass mit stabilen Präferenzen unvereinbares Verhalten für die Standardökonomik eine Herausforderung darstellt. Eines der sich stellenden Probleme ist, dass sich wandelnde Präferenzen der normativen Analyse abträglich sind: Wenn nicht vorhersagbar ist, ob und wie Präferenzen abhängig von der Situation und von institutionellen Arrangements variieren, lässt sich keine optimale Wirtschaftspolitik bestimmen. Es wird argumentiert, dass die Ökonomik daher auch in Betracht ziehen muss, wie Präferenzen evolvieren und wie ökonomische Akteure Informationen - z. B. Wahrscheinlichkeiten und Auszahlungen -verarbeiten. In den folgenden Kapiteln werden zwei Studien vorgestellt, die dieses Ziel verfolgen, indem sie den Prozess der Entscheidungsfindung experimentell untersuchen. Die erste Studie, "Kognitive Last erhöht Risikoaversion", zeigt, dass eine spezifische Änderung des Entscheidungsumfelds - nämlich eine Erhöhung der kognitiven Last - einen messbaren Einfluss auf die Risikoeinstellungen der Versuchspersonen hatte. Zudem werden die beobachteten Verhaltensänderungen in Verbindung zu existierenden Mehr-System-Modellen der Entscheidungsfindung gesetzt. Die ebenfalls gemessenen Reaktionszeiten bestätigt die Interpretation, dass die Entscheidungsfindung unter Risiko das Produkt interagierender Systeme im menschlichen Hirn ist. Die zweite Studie, "Soziales Lernen auf Finanzmärkten", verfolgt das Ziel, die normalerweise verborgenen Komponenten Präferenzen und Überzeugungen beobachtbar zu machen. Zu diesem Zweck absolvierten Versuchspersonen ein Experiment, während ihre Hirnaktivierung per funktioneller Magnetresonanztomografie gemessen wurde. Dies erweitert den analysierbaren Datensatz über die getroffenen Entscheidungen hinaus um Maße der Hirnaktivierung. Dadurch trägt diese Studie zur Identifizierung der Faktoren bei, die bestimmen, in welchem Umfang wir aus der Beobachtung der Entscheidungen anderer lernen. ; The point of departure of this dissertation is that behavior which is inconsistent with stable preferences poses a challenge for mainstream economics. One of the issues that arise is that changing preferences are detrimental to the objective of normative economics: If one cannot predict whether and how people's preferences vary across situations or institutions, one cannot determine which economic policy would be optimal. Based on this, it is argued that economics has to take into account how preferences evolve and how information - e.g., probabilities and payoffs - is processed by economic agents. In the following two chapters, two experimental studies are presented that pursue this goal by investigating the process by which people make decisions. The first study, "Cognitive load increases risk aversion," shows that a specific change in the environment - in this case, an increase in cognitive load - had a measurable impact on subjects' risk attitudes. Importantly, it also relates the observed changes to existing dual-system models of decision making. The response times which were recorded in addition to subjects' choices contribute to the interpretation of the study's findings, since they support the view that decision making under risk is the product of interacting systems in the human brain. The second study, "Social learning in asset markets," has the objective of making the latent components preferences and beliefs observable. To this end, subjects participated in a social-learning experiment while their brain activation was recorded via functional magnetic-resonance imaging. This enlarges the analyzable dataset through measures of subjects' brain activation in addition to subjects' choices. In doing so, the study contributes to identifying the factors that shape to what extent we learn from observing the choices of other human beings.