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2006 betrug der Nettokapitalfluss in die Entwicklungsländer 220 Milliarden US-Dollar. Dennoch kann aus diesen erhöhten Zuflüssen nicht automatisch auf positive entwicklungspolitische Effekte geschlossen werden. Die Häufigkeit und die Schärfe von Finanzkrisen haben deutlich zugenommen. Lohnabhängige und Arme in Schwellenländern sind am stärksten betroffen. Entwicklungspolitisch besonders problematisch ist der Kapitalstrom in die Steuerparadiese der Offshorezentren. Die Dynamik der Finanzmärkte hat auch institutionelle Anleger wie Private Equity Funds und Hedge-Fonds auf den Plan gerufen. Mit den Derivaten sind neue Anlageformen entstanden. Der Imperativ von Entwicklung heißt jedoch nicht größtmögliche Rendite, sondern demokratische politische Gestaltung zur Überwindung von Armut und Elend. (ICE2)

Spätestens mit der Schuldenkrise sind Finanzmärkte ins Zentrum der Forschung und des öffentlichen Diskurses gerückt. Dieser Band eröffnet neue und profunde Einblicke in ein gesellschaftlich relevantes und komplexes Phänomen der Gegenwart, das durch die Gleichzeitigkeit von formaler Rationalität und kommunikativer Mythenbildung, hoher Technisierung und impulsiver Körperlichkeit geprägt ist. Die sozial- und kulturwissenschaftlichen Beiträge stellen Forschungen zu unterschiedlichen Aspekten der Finanzmärkte vor - vereint durch das Interesse, ökonomischen Wissenspraktiken und ihrer gesellschaftlic

Zu den wesentlichen Veränderungen in den Umgebungsbedingungen des Finanzgewerbes in den letzten beiden Jahrzehnten zählen die Deregulierung und vor allem die erheblichen Fortschritte in der Kommunikationstechnologie, speziell der Übermittlung, Aufbereitung und Interpretation von Informationen. Das führt zu neuen Produktionsfunktionen und zu erheblich verringerten Transaktionskosten. Die Substitutionslücken zwischen den Märkten schwinden. Das Wahlhandlungsset der Nutzer von Märkten bzw. Intermediären nimmt zu. Die vielfältigen funktional-äquivalenten Formen von Finanzprodukten treten in einen immer engeren Wettbewerb. Das Effizienzprinzip bewirkt, dass neue finanzielle Arrangements attraktiv werden. Die grundsätzlich identischen Funktionen werden von diversen konkurrierenden Institutionen angeboten. Die Wertschöpfungskette wird modular, den Skalenvorteilen entsprechend zerlegt. Neben diesen Folgen für die Anbieter von Finanzprodukten ist die Geldpolitik, deren Resonanzboden der Finanzmarkt ist, mit einem veränderten Transmissionsmechanismus konfrontiert. Die Regulierung, die das systemische Risiko beherrschen soll, steht vor neuen Aufgaben. Produktivitätseffekte dieser Entwicklung bringen realwirtschaftliche Vorteile. Namhafte Autoren gehen in 17 Beiträgen des Schwerpunktheftes von KREDIT und KAPITAL aktuellen und absehbaren Entwicklungen dieses Prozesses nach

Der vorliegende Beitrag untersucht den Zusammenhang zwischen der gestiegenen Bedeutung der Finanzmärkte für den Rohstoffhandel und den Preissteigerungen bei Rohstoffen in den letzten Jahren. Kernthese ist, dass das Auftreten von Index-InvestorInnen auf den Rohstoff-Terminmärkten die relativen Preise für Rohstoffderivate verändert und dies sich wiederum auf den Spotmarkt niederschlägt. In den Kapiteln 1 bis 4 wird ins Thema eingeführt und die Struktur des internationalen Rohstoffhandels dargestellt. Im Kapitel 5 und 6 werden Mechanismen aufgeführt über die Spotpreise von Rohstoffen durch Finanzspekulationen auf Terminmärkten beeinflusst werden können. Eine wesentliche These ist, dass Finanzspekulationen auf Rohstoff(derivativ)märkten die Preisvolatilität erhöhen und die Preisstruktur der Future Preise verändern. Ab Kapitel 0 werden Studien referiert die versuchen diese Zusammenhänge zu quantifizieren. Kapitel 7 zieht politische Schlussfolgerungen aus der Analyse.

"1999 beschloss die Europäische Union, durch ein ambitioniertes politisches Programm einen einheitlichen Markt für Bank-, Wertpapier- und Versicherungsdienstleistungen zu schaffen. Ein neues Verfahren zur europäischen Regelsetzung, knapp bemessene Fristen und die intensive Einbindung von Unternehmen, Verbänden und Experten ermöglichten die erfolgreiche Umsetzung dieses 'Aktionsplans Finanzdienstleistungen'. Zugleich entstanden so die Grundzüge eines einheitlichen politischen und rechtlichen Rahmens für eine europäische Finanzmarktpolitik mit weit reichenden Folgen auch für den Finanzplatz Deutschland." (Autorenreferat)

"Die großen Finanzzentren der Welt sind heutzutage eng miteinander verbunden. Weitgehend unbehindert von Landesgrenzen fließt Kapital in kürzester Zeit und geeigneter Form - sei es als Kredit oder im Rahmen eines Wertpapiergeschäftes - dorthin, wo es benötigt wird. Preis- und Kursdifferenzen, die sich nur aus Standortunterschieden erklären, gibt es kaum noch, und wenn sie doch einmal auftreten, werden sie fast immer augenblicklich durch Arbitrage - das sind Kapitalbewegungen, die allein zur Ausnutzung solcher Unterschiede stattfinden - ausgeglichen." (Autorenreferat)