Politike upravljanja naglim zastojima ; Policies for managing sudden stops
Upravljanje financijskim tokovima iziskuje odgovarajuću povezanost deviznih rezervi, inozemnog zaduživanja i kontrole kapitala. Ove politike smatraju se alatom za predviđanje naglih zastoja (SS). Stoga se u ovoj analizi utvrđuje pojavljivanje naglih zastoja / prekida financijskih tokova na uzorku od 200 zemalja u periodu od 1985. - 2019. godine. Vjerojatnost SS-a određuje se pomoću logit modela. Rezultati ukazuju na činjenicu da efektivno upravljanje smanjuje vjerojatnost naglih zastoja. Provedena je analiza utjecaja rizika prelijevanja na bruto domaći proizvod, potrošnju, investicije i nezaposlenost. Rezultati pokazuju štetne utjecaje na ove makroekonomske varijable. Nalazi potvrđuju da zemlje sa zadovoljavajućom razinom deviznih rezervi, malim inozemnim zaduživanjem i koje započinju s kontrolom kapitala prije pojave naglih zastoja financijskih tokova manje pogađa rizik prelijevanja nego li gospodarstva u nastajanju, jer su znatno ranjivija od bogatih gospodarstava. ; Managing capital flows needs an appropriate association of foreign exchange reserves, foreign borrowing, and capital control. These policies are considered as a tool to predict sudden stops (SS). Consequently, this analysis identifies the occurrences of SS for a sample of 200 countries within the period 1985 - 2019. The probability of SS is determined through a logit model. Results suggest that effective management reduces the probability of sudden stops. A spillover risk influence analysis was conducted on the gross domestic product, consumption, investment, and unemployment. The results show harmful impacts on these macroeconomic variables. The findings demonstrate that countries with a satisfactory level of exchange foreign reserves, small foreign borrowing, and initiating capital controls before the occurrence of SS, are less touched by the spillover risk than emergent economies which are more vulnerable than rich economies.