Public expenditures on health and pensions in OECD countries : their simultaneous estimation
This dissertation aims to explore the simultaneous determination of public expenditures on health and old-age pensions regarding 31 high-income OECD countries during the period 1990-2011. To take into account that each country and year can´t be treated as homogenous, the thesis uses a panel data model with country and year fixed effects. Regarding pensions and health individual determination, it was verified through an OLS regression with Dummy Variables, that GDP is the most important determinant of health expenditures and that it also has a strong impact on old-age pensions expenditures. Given that old-age pensions expenditures have a statistically significant impact on health expenditures and vice versa, a 2SLS model was used in order to estimate this simultaneous determination. Per capita pensions expenditures have a positive and robust impact on health expenditure per capita mainly because pensions expenditures will redistribute income for those that have a larger propensity to spend on health. Additionally the expectations of the future pensions payments serve as an incentive to invest in living longer. (Yonghong An 2015) The impact on pensions expenditures of expenditures on health was not so clear. The impact is positive and significant, but the instruments for health used in the pensions 2SLS equation, though relevant, seem not to be strong enough to totally validate this causality relation. If true, this relation would indicate that when the Government invests in health, invests in a higher life expectancy which means that also it will have to pay for pensions during a longer period. ; Esta dissertação tem como objetivo explorar a determinação simultânea dos gastos públicos com pensões de velhice e saúde em 31 países da OCDE durante o período 1990 - 2011. Como os países e períodos de tempo não podem ser tratados de forma homogénea, um modelo de dados de painel com efeitos fixos por país e ano é utilizado. No que se refere à determinação individual dos gastos, verificou-se através de regressões OLS com Dummy Variables que o é a variável com maior impacto na despesa em saúde e que também tem um forte impacto nas despesas com pensões. Dado que as despesas com pensões de velhice tiveram um impacto nas despesas de saúde e vice-versa, um modelo 2SLS foi utilizado. A despesa com as pensões tem um impacto positivo e robusto nas despesas em saúde, devido ao facto das despesas com pensões redistribuírem o rendimento por aqueles que têm maior propensão para gastar em saúde. (Yonghong An 2015). Por outro lado as expectativas dos pagamentos futuros das pensões servem como um incentivo para se investir em viver mais tempo. O impacto nas despesas com pensões das despesas em saúde não é tão claro. Apesar do impacto ser significativo, os instrumentos utilizados para a saúde na equação de 2SLS das pensões, apesar de relevantes, não parecem ser suficientemente fortes para validar totalmente esta relação. Se verdadeira ela indicará que quando o Governo investe em saúde, investe na esperança de vida o que implicará pagamentos de pensões durante períodos mais longos.