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Cover -- Contents -- 1 Introduction -- 2 Previous Literature -- 3 Data -- 3.1 World Commodity Prices -- 3.2 Trade Data -- 4 A Set of Country-Specific Commodity Price Indices -- 4.1 Commodity terms-of-trade index -- 4.1.1 Stylized facts -- 4.1.2 Commodity terms of trade and macroeconomic outcomes -- 4.1.3 The exogenous price assumption -- 4.2 Alternative commodity price indices -- 4.3 Time-varying and fixed weights -- 5 Concluding Remarks -- References -- A Data -- List of Figures -- 1 Countries with Missing Trade Data -- 2 Gross versus Net Commodity Export Shares -- 3 Annual Growth Rate of Commodity Terms of Trade -- 4 Commodity Terms of Trade-Selected Economies, 1970-2018 -- 5 Cross-Country Correlation of Commodity Terms of Trade Growth Rates -- 6 Correlation of Commodity and Standard Terms-of-Trade indices -- 7 Market Share of Individual Countries in World Commodity Markets -- 8 Alternative Commodity Terms-of-Trade Indices, Selected Countries -- 9 Alternative Commodity Price Indices, Selected Countries -- 10 Correlation between Growth Rate of Commodity Export and Terms-of-Trade Indices -- 11 Weight of Individual Commodities for Selected Countries, 1970-2015 -- 12 Variability in Share of Selected Commodities, 1962-2015 -- 13 Commodity Terms-of-Trade Indices Based on Alternative Weights-Selected Countries -- 14 Correlation of Commodity Terms-of-Trade Indices Based on Alternative Weights -- List of Tables -- 1 Response of Macroeconomic Aggregates to Terms-of-Trade Shocks -- 2 Granger Causality Tests-P-values -- 3 Weights of Alternative Commodity Price Indices -- A1 Sample of Economies -- A2 List of Commodities and Price Sources -- A3 Gaps in Trade Data

We compile a historical dataset covering nearly 40 years of booms and busts in the commodity terms of trade of over 150 countries. We discuss the characteristics of these events and their effects on macroeconomic performance and, in particular, compare the most recent commodity-price cycle with its historical precedents

"Die Diskussion der Frage, ob sinkende Terms of Trade beweisen können, daß der 'Norden' auf Kosten des 'Südens' lebt, belegt die Brüchigkeit gerade kritischer Argumentationen mit statistischen Daten und rüttelt an einem der Tabus der Solidaritäts-Szene. Der Verfasser macht deutlich, daß es nicht nur die Unzuverlässigkeit der Datenbasis ist, die die Schlußfolgerungen der Szene aus den offiziellen Statistiken fragwürdig werden läßt. Schwerer wiegt, daß immer wieder ökonomisch-statistische Daten zitiert werden, ohne daß deren Bedeutung im Rahmen des zugrundeliegenden theoretischen Systems verstanden würde. So kommt es zu so absurden Identifizierungen wie 'Verschlechterung der (Commodity) Terms of Trade gleich Verarmung'. Von den entgegengesetzten Idealisierungen der apologetischen Nationalökonomie hütet sich der Verfasser dabei ebenso. Begrifflich genauer spezifiziert und auf bestimmte Regionen, Zeiträume und Produkte beschränkt kann eine Verschlechterung der Terms of Trade durchaus ein Indikator für 'Verelendungswachstum' sein. Die Bedeutung anderer Wertübertragungsmechanismen wie Gewinntransfer und Schuldendienst wird ebenfalls nicht in Frage gestellt. Die allzu einfachen Weltmodelle der Szene aber gehen schlicht an der sehr viel komplexeren Wirklichkeit vorbei." (Autorenreferat)