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El presente artículo compara los costos y beneficios potenciales de la unión monetaria para los cuatro países del MERCOSUR (Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay). Se ha hecho hincapié en el enfoque tradicional y nuevo a la teoría de área monetaria óptima, repasando y analizando su validez para las economías menos avanzadas. A partir de lo anterior se formularon seis tesis, las cuales se han probado empíricamente, según la disponibilidad de material empírico. A todas luces, el MERCOSUR no acometerá a corto plazo la negociación de un tratado de unión monetaria à la Maastricht, algo que requeriría la instauración previa de un marco institucional apropiado. Por lo demás, los Estados miembros han exhibido en el pasado una limitada cooperación monetaria. Con todo, la creación de una moneda únic

El articulo desarrolla el impacto de la eventual puesta en marcha de la futura Union Monetaria Europea sobre la economia de America Latina. Se describe la evolucion historica y se analizan las caracteristicas politico-institucionales de la integracion macroeconomica y monetaria en Europa, con especial enfasis en el objetivo y las funciones del futuro Banco Central Europeo. Se concluye que a medida que se consolide la importancia y solidez del Euro, los agentes economicos de America Latina tendran mas y mejores oportunidades para reasignar sus carteras de activos y pasivos internacionales y protegerse frente a los riesgos cambiarios. (Integr Comer/DÜI)

In March of 1968, Pierre Viansson-Ponté wrote an article which would become famous: «When France Grows Bored», which treated with irony a conglomerate of elements which would explode soon after in France in May. There he noted something remarkably current: «the true objective of politics can not be restricted to administrating the common good 'the least bad possible'». But even this minimum seems violated in politics today by a succession of conservative decisions in which austerity is the word of order, whilst creativity to face the crisis seems also absent in the progressive visions. (NuSo/GIGA)