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La economía ecuatoriana a lo largo de los años ha atravesado un escenario negativo de eventos y acontecimientos que han originado el ascenso del riesgo-país. El objetivo de esta investigación es demostrar el impacto que genera el índice riesgo país en los flujos de inversión directa de la balanza de pagos del Ecuador. El diseño metodológico evidenció un enfoque cuantitativo-predictivo de alcance correlacional, puesto que, se analizó una base de datos con información recabada del Banco Central del Ecuador mediante el software estadístico R-Studio. Se evidenciaron resultados que indican la reducción de inversión extranjera frente a eventuales incrementos en los puntos básicos del índice riesgo-país. En conclusión, la inversión extranjera directa se muestra con una alta sensibilidad ante los eventuales sucesos políticos, macroeconómicos y de inestabilidad social que provoca la alta calificación en los puntos básicos del indicador. Palabras Clave: inversión extranjera, riesgo-país, balanza de pagos. Referencias [1]Banco Central del Ecuador, «Notas metodológicas de la balanza de pagos del Ecuador,» BCE, Quito, 2018. [2]J. Armijos, «Efecto de la inversión extranjera directa en el crecimiento económico en Ecuador,» Revista Económica, vol. 2, nº 1, pp. 31-38, 2017. [3]J. López y J. Laverde, «Inversión Extranjera Directa y carga tributaria en Ecuador, periodo 2004-2016,» Valor Agregado, vol. 5, nº 7, pp. 50-53, 2017. [4]G. Rodriguez y D. Forero, «Factores determinantes de la inversión extranjera directa,,» Universidad Tecnológica de Bolivar, vol. 2, pp. 119-134, 2016. [5]S. Cárdenas y J. Behr, «La inversión extranjera y el riesgo país en el Ecuador, Periodo 2007-2013,» Revista Observatorio de la Economía Latinoamericana,Ecuador, 2016. [6]Banco Central del Ecuador, «Análisis trimestral de labalanza de pagos,» BCE, Quito, 2019. [7]D. Rosillo, Análisis de la inversión extranjera directa en el ecuador, la afectación del índice riesgo país en la captación de inversiones y su incidencia en la economía de las empresas en el período 2007-2010, Quito, 2011. [8]A. Espín y A. Villalva, Análisis de la inversión extranjera directa y sus determinantes en el Ecuador, período 2007-2015, Quito, 2017. [9]O. Cedeño y Á. Mendoza, «Impacto del índice riesgo país en la inversión extranjera directa de Ecuador periodo 2016-2018,» Polo de Conocimiento, vol. 5, nº 03, pp. 619-639, 2020. [10]J. Mogrovejo, «Factores determinantes de la inversión extranjera directa en algunos países de Latinoamérica, » Latinoamericana de Desarrollo Económico, vol. 5, pp. 51-82, 2005. [11]C. Silvia, Impacto del riesgo país en la inversión extranjera directa en el Ecuador en el período 2005-2015, Cuenca, 2018. [12]Organización de las Naciones Unidas ONU, «Análisis de las políticas de inversión Ecuador,» de Conferencia de las Naciones Unidas Sobre Comercio y Desarrollo, Nueva York y Ginebra, 2012. [13]J. Espín, A. Córdova, y G. López r,» Retos- Revista de Ciencias de la Administración y Economia, vol. 6, nº 12, p. 215, 2016. [14]J. Soliz, La inversión extranjera directa en el Ecuador y su incidencia en la economía, periodo 2008–2013, Quito, 2015. [15]E. Zurita, G. González, y E. Borja «Análisis de la dolarización y sus efectos sobre la inversión extranjera directa en Ecuador. Periodo 2000 - 2016,» Bolentín de Coyuntura, vol. 1, p. 4, 2017. [16]OXFAM, «Ecuador 2016 Respuesta al terremoto,» Ecuador, 2017. [17]A. Acosta, El otro riesgo país, Quito-Ecuador: Ediciones Abya-Yala, 2005. [18]L. Domenech y J. Diaz, Análisis de la evolución del riesgo país en la inversión extranjera directa ecuatoriana.período 2003 -2007, Guayaquil, 2008. [19]J. Erazo y K. Lindao Riesgo Pais Ecuador: "Principales determinantes y su incidencia", Guayaquil, 2004, pp. 1–77, 2004. [20]C. Larrea, «Crisis, dolarización y pobreza en Ecuador, » Retos para la integración social de los pobres en América Latina, vol. 1, pp. 217-227, 2005. [21]E. G. Montenegro Cueva, «Análisis de riesgo de las acciones de las empresas más representativas que estructuran el mercado de valores del Ecuador,» Quito, 2014. [22]J. M. Wooldridge, Introducción a la econometría. Un enfoque moderno, Michigan : South-Western, 2010. [23]Banco Central del Ecuador, «Información estadística monetarias y financieras mensuales,» 31 03 2020. [En línea]. Disponible en: https://contenido.bce.fin.ec/home1/estadisticas/bolmensual/IEMensual.jsp. [Último acceso: 15 07 2020]. [24]J. Galán, «Equilibrios y conjeturas,» Cuadernos del Seminario de Credibilidad Macroeconómica, vol. 1, p.1, 2014. [25]J. S. Santana, «El arte de programar en R,» Instituto Mexicano de Tecnologia del Agua, vol. 1, 2014. [26]L. Mahadeva, «Prueba de raíz unitaria para ayudar a la construcción de un modelo,» Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos, vol. 1, p. 54, 2009. [27]H. Catalán, «Econometría y análisis de políticas fiscales, » University of Minnesota, vol. 48. [28]A. Novales, «Modelos vectoriales autoregresivos,» Universidad Complutense, vol. 1, 2017. [29]T. Calagua, «La Metodología del Vector Autorregresivo: Presentación y Algunas Aplicaciones,» Ciencias Empresariales, vol. 2, pp. 103-108, 2010. ; The Ecuadorian economy over the years has gone through a negative scenario of events and events that have caused the rise in country risk. The objective of this research is to demonstrate the impact that the country risk index generates on direct investment flows in Ecuador's balance of payments. The methodological design evidenced a quantitative-predictive approach of correlational scope, since a database with information collected from the Central Bank of Ecuador was analyzed using the statistical software R-Studio. Results were evidenced that indicate the reduction of foreign investment in the face of eventual increases in the basic points of the country risk index. In conclusion, foreign direct investment is highly sensitive to eventual political, macroeconomic and social instability events caused by the high rating in the basic points of the indicator. Keywords: foreign investment, country-risk, balance of payments. References [1]Banco Central del Ecuador, «Notas metodológicas de la balanza de pagos del Ecuador,» BCE, Quito, 2018. [2]J. Armijos, «Efecto de la inversión extranjera directa en el crecimiento económico en Ecuador,» Revista Económica, vol. 2, nº 1, pp. 31-38, 2017. [3]J. López and J. Laverde, «Inversión Extranjera Directa y carga tributaria en Ecuador, periodo 2004-2016,» Valor Agregado, vol. 5, nº 7, pp. 50-53, 2017. [4]G. Rodriguez and D. Forero, «Factores determinantes de la inversión extranjera directa,,» Universidad Tecnológica de Bolivar, vol. 2, pp. 119-134, 2016. [5]S. Cárdenas and J. Behr, «La inversión extranjera y el riesgo país en el Ecuador, Periodo 2007-2013,» Revista Observatorio de la Economía Latinoamericana,Ecuador, 2016. [6]Banco Central del Ecuador, «Análisis trimestral de labalanza de pagos,» BCE, Quito, 2019. [7]D. Rosillo, Análisis de la inversión extranjera directa en el ecuador, la afectación del índice riesgo país en la captación de inversiones y su incidencia en la economía de las empresas en el período 2007-2010, Quito, 2011. [8]A. Espín and A. Villalva, Análisis de la inversión extranjera directa y sus determinantes en el Ecuador, período 2007-2015, Quito, 2017. [9]O. Cedeño and Á. Mendoza, «Impacto del índice riesgo país en la inversión extranjera directa de Ecuador periodo 2016-2018,» Polo de Conocimiento, vol. 5, nº 03, pp. 619-639, 2020. [10]J. Mogrovejo, «Factores determinantes de la inversión extranjera directa en algunos países de Latinoamérica, » Latinoamericana de Desarrollo Económico, vol. 5, pp. 51-82, 2005. [11]C. Silvia, Impacto del riesgo país en la inversión extranjera directa en el Ecuador en el período 2005-2015, Cuenca, 2018. [12]Organización de las Naciones Unidas ONU, «Análisis de las políticas de inversión Ecuador,» de Conferencia de las Naciones Unidas Sobre Comercio y Desarrollo, Nueva York y Ginebra, 2012. [13]J. Espín, A. Córdova, and G. López r,» Retos- Revista de Ciencias de la Administración y Economia, vol. 6, nº 12, p. 215, 2016. [14]J. Soliz, La inversión extranjera directa en el Ecuador y su incidencia en la economía, periodo 2008–2013, Quito, 2015. [15]E. Zurita, G. González, and E. Borja «Análisis de la dolarización y sus efectos sobre la inversión extranjera directa en Ecuador. Periodo 2000 - 2016,» Bolentín de Coyuntura, vol. 1, p. 4, 2017. [16]OXFAM, «Ecuador 2016 Respuesta al terremoto,» Ecuador, 2017. [17]A. Acosta, El otro riesgo país, Quito-Ecuador: Ediciones Abya-Yala, 2005. [18]L. Domenech and J. Diaz, Análisis de la evolución del riesgo país en la inversión extranjera directa ecuatoriana.período 2003 -2007, Guayaquil, 2008. [19]J. Erazo and K. Lindao Riesgo Pais Ecuador: "Principales determinantes y su incidencia", Guayaquil, 2004, pp. 1–77, 2004. [20]C. Larrea, «Crisis, dolarización y pobreza en Ecuador, » Retos para la integración social de los pobres en América Latina, vol. 1, pp. 217-227, 2005. [21]E. G. Montenegro Cueva, «Análisis de riesgo de las acciones de las empresas más representativas que estructuran el mercado de valores del Ecuador,» Quito, 2014. [22]J. M. Wooldridge, Introducción a la econometría. Un enfoque moderno, Michigan : South-Western, 2010. [23]Banco Central del Ecuador, «Información estadística monetarias y financieras mensuales,» 31 03 2020. [Online]. Available: https://contenido.bce.fin.ec/home1/estadisticas/bolmensual/IEMensual.jsp. [Last access: July 15, 2020]. [24]J. Galán, «Equilibrios y conjeturas,» Cuadernos del Seminario de Credibilidad Macroeconómica, vol. 1, p.1, 2014. [25]J. S. Santana, «El arte de programar en R,» Instituto Mexicano de Tecnologia del Agua, vol. 1, 2014. [26]L. Mahadeva, «Prueba de raíz unitaria para ayudar a la construcción de un modelo,» Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos, vol. 1, p. 54, 2009. [27]H. Catalán, «Econometría y análisis de políticas fiscales, » University of Minnesota, vol. 48. [28]A. Novales, «Modelos vectoriales autoregresivos,» Universidad Complutense, vol. 1, 2017. [29]T. Calagua, «La Metodología del Vector Autorregresivo: Presentación y Algunas Aplicaciones,» Ciencias Empresariales, vol. 2, pp. 103-108, 2010.

The investigation allowed to establish the level of incidence that the external debt has in the public finances of Ecuador. It was stated that the consequences of this debt are granted directly to the Ecuadorian population, through the implementation of fiscal policies that affect the economy of the country. The study discussion variables were external debt, public expenditure, tax revenues and Gross Domestic Product (GDP). The methodological design evidenced a quantitative-deductive approach, since a database with information collected from the Central Bank of Ecuador and the Ministry of Economy and Finance was analyzed using the R-Studio statistical software. It was determined that there is an affirmative correlation between the study variables. Similarly, the research purpose revealed that the evolution of external debt has an impact on the effects of public finances. The result determined that tax revenues are affected by the increase in external debt, so that the hypothetical criterion was validated. Keywords: External debt, Fiscal policy, Tax revenues. References: [1]D. Pacheco, «Ecuador: Ciclo Económico y Política Fiscal,» Cuestiones Económicas, vol. 22, nº 3, pp. 7-56, 2006. [2]P. Suárez, Deuda Externa: Juego de intereses, Quito: Abya - Yala, 2003. [3]A. Acosta, «El tortuoso e interminable ajuste ecuatoriano,» Nueva Sociedad, vol. 161, nº 3, p. 57.69, 1999. [4]S. Betancourt, «Análisis de la Sostenibilidad de la Política Fiscal y el Efecto del Gasto Público sobre la Economía. 1994- 2006,» Cuestiones Económicas, vol. 22, nº 3, pp. 57-89, 2006. [5]J. J. Paz and Miño, «Ecuador: Una democracia inestable,» HAOL, nº 11, pp. 89-99, 2006. [6]J. Vanegas, «Deuda externa, desarrollo y perspectivas en el Ecuador,» de Tesis Pregrado, Departamento de Economía, UCUENCA, Cuenca, 2010. [7]M. Pareja and M. Baquero, «Canje, conversión y reducción de la deuda pública: El caso ecuatoriano,» Apunte de Economía, nº 28, Junio 2003. [8]Observartorio de Energía y Minas, «El gasto público y la enfermedad Holandesa en el Ecuador,» Petróleo al día, vol. 10, nº 10, pp. 9-20, Marzo 2018. [9]J. D. and M. Ruiz, Reformas y desarrollo en el Ecuador contemporáneo, Banco Interamericano de Desarrollo, 2018. [10]T. Carsten and G. Gándara, «El Plan Brady y la negociación de la deuda mexicana,» CE, vol. 40, nº 4, pp. 303-308, Abril 1990. ; La investigación permitió establecer el nivel de incidencia que tiene la deuda externa en las finanzas públicas del Ecuador. Se enunció que las consecuencias de dicha deuda son otorgadas de manera directa a la población ecuatoriana, mediante la implementación de políticas fiscales que afectan a la economía del país. Las variables de discusión del estudio fueron, la deuda externa, gasto público, ingresos tributarios y Producto Interno Bruto (PIB). El diseño metodológico evidenció un enfoque cuantitativo-deductivo, puesto que, se analizó una base de datos con información recabada del Banco Central del Ecuador y el Ministerio de Economía y Finanzas mediante el software estadístico R-Studio. Se determinó que existe una correlación afirmativa entre las variables de estudio. De similar manera, el propósito investigativo dio a conocer que la evolución de la deuda externa repercute sobre los efectos de las finanzas públicas. El resultado determinó que los ingresos tributarios se ven afectados por el incremento de la deuda externa, de manera que, se validó el criterio hipotético. Palabras Clave: Deuda externa, Política fiscal, Ingresos tributarios. Referencias: [1]D. Pacheco, «Ecuador: Ciclo Económico y Política Fiscal,» Cuestiones Económicas, vol. 22, nº 3, pp. 7-56, 2006. [2]P. Suárez, Deuda Externa: Juego de intereses, Quito: Abya - Yala, 2003. [3]A. Acosta, «El tortuoso e interminable ajuste ecuatoriano,» Nueva Sociedad, vol. 161, nº 3, p. 57.69, 1999. [4]S. Betancourt, «Análisis de la Sostenibilidad de la Política Fiscal y el Efecto del Gasto Público sobre la Economía. 1994- 2006,» Cuestiones Económicas, vol. 22, nº 3, pp. 57-89, 2006. [5]J. J. Paz y Miño, «Ecuador: Una democracia inestable,» HAOL, nº 11, pp. 89-99, 2006. [6]J. Vanegas, «Deuda externa, desarrollo y perspectivas en el Ecuador,» de Tesis Pregrado, Departamento de Economía, UCUENCA, Cuenca, 2010. [7]M. Pareja y M. Baquero, «Canje, conversión y reducción de la deuda pública: El caso ecuatoriano,» Apunte de Economía, nº 28, Junio 2003. [8]Observartorio de Energía y Minas, «El gasto público y la enfermedad Holandesa en el Ecuador,» Petróleo al día, vol. 10, nº 10, pp. 9-20, Marzo 2018. [9]J. D. y M. Ruiz, Reformas y desarrollo en el Ecuador contemporáneo, Banco Interamericano de Desarrollo, 2018. [10]T. Carsten y G. Gándara, «El Plan Brady y la negociación de la deuda mexicana,» CE, vol. 40, nº 4, pp. 303-308, Abril 1990.