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S'il constitue un indicateur naturel dans le cas d'un système en capitalisation, le niveau de rendement peut également être calculé s'agissant d'un système en répartition comme en France. Dans cette étude, nous calculons et comparons les taux de récupération dont bénéficient plusieurs générations (1950 à 1985). Cet indicateur de rendement est décomposé en deux sous-indicateurs, l'un de générosité (le taux de prestation), l'autre d'effort contributif (le taux de prélèvement). Ces trois indicateurs sont calculés sur le cycle de vie, c'est-à-dire en considérant les durées de carrière et de service et non pas la seule pension perçue à la liquidation. Pour expliquer la diminution du taux de récupération entre ces générations, nous examinons plus spécifiquement chacun de ses trois déterminants. Le premier correspond au financement du système de retraite, et notamment l'essor d'exonérations et de nouvelles recettes autres que les cotisations. Le deuxième déterminant est celui du taux de croissance économique, qui influe fortement sur le rendement et la soutenabilité du système de retraite. Cette dépendance nous amène d'ailleurs à nous interroger sur le choix de taux d'actualisation, crucial s'agissant d'indicateurs calculés sur le cycle de vie. Enfin, le dernier déterminant renvoie au partage de la vie entre périodes de scolarité, d'activité et de retraite, ce partage ayant été fortement modifié sous l'effet des réformes successives

L'existence d'un système de retraite modifie les comportements d'épargne des ménages. Nous estimons le phénomène de substitution entre épargne privée et montant des droits à pension dans le cas français à partir des données de l'enquête Patrimoine et du modèle de microsimulation Destinie de l'INSEE. Les comportements d'épargne sont modélisés à l'aide du modèle de Gale (1998). Les résultats mettent en évidence des comportements de substitution entre l'épargne des ménages et leurs droits à pension. L'amplitude de ces effets est sensible aux paramètres d'actualisation des agents. Une hausse des pensions publiques induit une diminution de l'épargne complémentaire retraite et une diminution de l'investissement immobilier. Cesecond effet est prédominant.

L'existence d'un système de retraite modifie les comportements d'épargne des ménages. Nous estimons le phénomène de substitution entre épargne privée et montant des droits à pension dans le cas français à partir des données de l'enquête Patrimoine et du modèle de microsimulation Destinie de l'INSEE. Les comportements d'épargne sont modélisés à l'aide du modèle de Gale (1998). Les résultats mettent en évidence des comportements de substitution entre l'épargne des ménages et leurs droits à pension. L'amplitude de ces effets est sensible aux paramètres d'actualisation des agents. Une hausse des pensions publiques induit une diminution de l'épargne complémentaire retraite et une diminution de l'investissement immobilier. Cesecond effet est prédominant.

L'existence d'un système de retraite modifie les comportements d'épargne des ménages. Nous estimons le phénomène de substitution entre épargne privée et montant des droits à pension dans le cas français à partir des données de l'enquête Patrimoine et du modèle de microsimulation Destinie de l'INSEE. Les comportements d'épargne sont modélisés à l'aide du modèle de Gale (1998). Les résultats mettent en évidence des comportements de substitution entre l'épargne des ménages et leurs droits à pension. L'amplitude de ces effets est sensible aux paramètres d'actualisation des agents. Une hausse des pensions publiques induit une diminution de l'épargne complémentaire retraite et une diminution de l'investissement immobilier. Cesecond effet est prédominant.

L'existence d'un système de retraite modifie les comportements d'épargne des ménages. Nous estimons le phénomène de substitution entre épargne privée et montant des droits à pension dans le cas français à partir des données de l'enquête Patrimoine et du modèle de microsimulation Destinie de l'INSEE. Les comportements d'épargne sont modélisés à l'aide du modèle de Gale (1998). Les résultats mettent en évidence des comportements de substitution entre l'épargne des ménages et leurs droits à pension. L'amplitude de ces effets est sensible aux paramètres d'actualisation des agents. Une hausse des pensions publiques induit une diminution de l'épargne complémentaire retraite et une diminution de l'investissement immobilier. Cesecond effet est prédominant.

L'existence d'un système de retraite modifie les comportements d'épargne des ménages. Nous estimons le phénomène de substitution entre épargne privée et montant des droits à pension dans le cas français à partir des données de l'enquête Patrimoine et du modèle de microsimulation Destinie de l'INSEE. Les comportements d'épargne sont modélisés à l'aide du modèle de Gale (1998). Les résultats mettent en évidence des comportements de substitution entre l'épargne des ménages et leurs droits à pension. L'amplitude de ces effets est sensible aux paramètres d'actualisation des agents. Une hausse des pensions publiques induit une diminution de l'épargne complémentaire retraite et une diminution de l'investissement immobilier. Cesecond effet est prédominant.