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Résumé Dans la littérature économétrique récente, le rôle des variables financières pour la prévision des fluctuations macroéconomiques est ambigu. Les résultats empiriques dépendent, entre autres, des variables considérées, des modèles utilisés ou de l'échantillon étudié. Toutefois, certains faits stylisés apparaissent clairement. Dans cet article, les différentes variables financières sont discutées, les principaux modèles économétriques sont esquissés et une synthèse des résultats récents est proposée.

Résumé L'actualité économique récente est venue souligner avec force que les cycles économiques n'étaient pas morts. Dans cet article, nous mettons en évidence l'intérêt pour les conjoncturistes d'une datation des cycles, nous proposons une typologie des différents cycles considérés dans l'analyse empirique conjoncturelle, puis nous présentons quelques résultats récents relatifs à la datation des points de retournement en zone euro.

This paper develops a new monthly World Trade Leading Indicator (WTLI) that relies onnonparametric and parametric approaches. Compared to the CPB World Trade Monitor'sbenchmark indicator for global trade the WTLI captures turning points in global trade with an averagelead between 2 and 3 months. We also show that this cyclical indicator is able to track the annualgrowth rate in global trade, suggesting that the recent slowdown is due in part to certain cyclicalfactors. This new tool can provide policy makers with valuable foresight into the future direction ofeconomic activity by tracking worl

This book collects selected articles addressing several currently debated issues in the field of international macroeconomics. They focus on the role of the central banks in the debate on how to come to terms with the long-term decline in productivity growth, insufficient aggregate demand, high economic uncertainty and growing inequalities following the global financial crisis. Central banks are of considerable importance in this debate since understanding the sluggishness of the recovery process as well as its implications for the natural interest rate are key to assessing output gaps and the monetary policy stance. The authors argue that a more dynamic domestic and external aggregate demand helps to raise the inflation rate, easing the constraint deriving from the zero lower bound and allowing monetary policy to depart from its current ultra-accommodative position. Beyond macroeconomic factors, the book also discusses a supportive financial environment as a precondition for the rebound of global economic activity, stressing that understanding capital flows is a prerequisite for economic-policy decisions.