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RésuméL'emploi informel nuit à la productivité, réduit l'assiette fiscale, freine la croissance. On s'attache partout à le combattre, alors qu'il semble paradoxalement renforcé par les mesures de lutte contre le chômage à l'honneur dans beaucoup de pays européens depuis 2008, à savoir des dispositions visant à limiter la protection de l'emploi et restreindre les prestations sociales. Les auteurs tentent d'en savoir plus et parviennent à établir, avec des méthodes sur pseudo‐panel et des données de l'Enquěte sociale européenne pour 2004–2012, que la protection contre le licenciement, les prestations de chômage et les dépenses sociales contribuent effectivement à réduire l'emploi informel salarié.

ResumenEl trabajo informal merma la productividad y los ingresos fiscales estatales y frena el crecimiento económico. Con datos de la Encuesta Social Europea de 2004–2012 sobre 20 países y mediante estimaciones de pseudo panel, los autores encuentran que la protección del empleo, las prestaciones de desempleo y el gasto social contribuyen a reducir el trabajo informal asalariado. Dado que la mayoría de las reformas socioeconómicas en Europa, sobre todo desde 2008, han recortado estas medidas de protección de los trabajadores, podrían haber incrementado la incidencia del trabajo informal. Los autores muestran también la superioridad metodológica de las estimaciones de pseudo panel respecto de otros métodos utilizados hasta el momento.

AbstractInformal work, defined as work performed without a formal contract, lowers productivity, reduces tax revenue and hampers economic growth. Reducing informal work is a policy objective in developed and developing countries alike. Yet, particularly since the onset of the global financial crisis in 2008, most socio‐economic policy reforms across Europe have reduced the generosity of unemployment benefit schemes and deregulated employment protection. The authors argue that, while such reforms may have contributed to reducing unemployment, they might also have increased the incidence of informal work. Using European Social Survey data for 2004–12, they find that labour protection is effective in reducing informal wage employment.

La consideración de la prima de riesgo de inflación en la ecuación de Fisher y la rápida caída en la inflación en Colombia entre los años 1999 y 2000 nos permiten examinar la hipótesis de linealidad para los diferenciales esperados de inflación entre 6 y 12 meses adelante construidos suponiendo cuatro mecanismos de formación de expectativas de la inflación futura: expectativas racionales, autorregresivas, estáticas y adaptativas. Se emplean dos conjuntos de información para examinar la hipótesis de la existencia del efecto Fisher: el índice de rentabilidad de los títulos de endeudamiento (TES) comerciados en la Bolsa de Valores de Colombia, IRTES, y la curva cupón cero. La hipótesis de linealidad se rechaza con el mecanismo de expectativas racionales. Siempre que se usa la IRTES los resultados son los que predice la teoría en signo y significación. El contenido informativo del spread de tasas de interés es sensible al conjunto de información utilizado y al mecanismo de expectativas empleado.

Utilizando la metodología de Bry y Boschan (1971), este trabajo propone fechas precisas para los ciclos de negocios ocurridos en Colombia entre 1980 y 2007 identificando las fases de auge y recesión. Durante el período de análisis se presentaron cinco ciclos de negocios completos, los cuales, al igual que en el caso de Estados Unidos son asimétricos en el sentido que, las fases de expansión duran más que las de recesión. En promedio, los ciclos en Colombia entre 1983 y 2007, según el IPI (índice de la producción industrial) fueron de 45,6 meses, es decir, 3,8 años aproximadamente. Los ciclos más largos de la muestra se dieron a finales de los años ochenta y mediados de los años 90, con duraciones promedio de 68 meses. Palabras clave: ciclo de negocios, fases del ciclo, hechos estilizados, probabilidades. Clasificación JEL: E32, E23. Abstract: By using the methodology of Bry and Boschan (1971), this work proposes precise dates for the business cycles occurred in Colombia between 1980 and 2007 identifying the phases of boom and slump. During the sample period, five complete cycles were detected, which happened to be asymmetric such as those of the United States. This means that expansions are longer than recessions. On average, the cycles in Colombia between 1983 and 2007, according to IPI (Industrial Production Index), were of 45.6 months (3.8 years) approximately. The longer cycles occurred at the end of eighties and mid nineties with average durations of 68 months. Keywords: business cycles, phases, stylized facts, probabilities. JEL Classification: E32, E23. Résumé: Cet article propose des dates précises pour les cycles d'affaires produits en Colombie entre 1980 et 2007. Nous identifions les phases d'essor et de récession en utilisant la méthodologie Bry et Boschan (1971). Pendant la période d'analyse nous avons identifié cinq cycles d'affaires complets lesquels sont asymétriques dans le sens que les phases d'expansion durent plus que celles de récession, tout comme dans le cas des Etats-Unis. En moyenne, les cycles en Colombie entre 1983 et 2007 ont été de 45,6 mois, c'est-à-dire 3,8 années environ d'après l'IPI (indice de la production industrielle). Les cycles plus longs ont été constatés à la fin des années quatre-vingt et pendant la moitié des années quatre-vingt-dix avec des durées moyenne de 68 mois. Mots clef: cycle d'affaires, phases du cycle, faits stylisés, probabilités. Classification JEL: E32, E23.

Este documento resume las principales conclusiones del ejercicio realizado con el objetivo de analizar la forma cómo algunos países emergentes, con diversos esquemas de política monetaria, manejan su política cambiaria. La pregunta que suscitó este análisis fue: ¿Cómo han logrado los países analizados mantener un determinado nivel de la tasa de cambio durante un período de tiempo más o menos prolongado? Cada uno de los países analizados aporta algo a este interrogante: en el caso de Hungría, las autoridades han logrado defender con éxito un determinado nivel de la tasa de cambio aún en la presencia de fuertes ataques especulativos. En el caso de la China, sus peculiaridades de organización política e institucional, además de su tamaño, son parte de la explicación. En el caso de Perú y Brasil, sus notorios avances a una disminución de la vulnerabilidad fiscal y externa parecen haber contribuido a una 05r estabilidad cambiaria.

En este trabajo evaluamos el efecto de la pandemia de Covid-19 y las restricciones de movilidad sectoriales implementadas para reducir la velocidad del contagio. Para identificar el efecto de estas políticas, explotamos la variación en el empleo y salarios en los sectores excluidos y no excluidos de las restricciones a la movilidad, así como el momento de su implementación. Las restricciones sectoriales a la movilidad tienen efectos negativos en el empleo, representando aproximadamente una cuarta parte de la pérdida total de empleo entre febrero y abril de 2020. Los patrones regionales de propagación de la enfermedad y otros componentes epidemiológicos y económicos, que afectaron al país durante este período, representan las tres cuartas partes restantes de la pérdida de empleos. Por lo tanto, debemos esperar importantes pérdidas de empleo incluso en ausencia de dichas restricciones. No encontramos un efecto significativo en el promedio de horas trabajadas o los salarios, lo que indica que la mayor parte del ajuste del mercado laboral tuvo lugar en el margen extensivo. Además, las restricciones a la movilidad sectoriales afectan principalmente a los trabajadores asalariados, mientras que el trabajo por cuenta propia responde principalmente a la propagación de la enfermedad. ; We assess the effect of the Covid-19 pandemic and the lockdown of some economic sectors on the Colombian labor market. We exploit the variation between excluded and non-excluded sectors from the lockdown, as well as the timing of the restriction policies, to identify the effect of sector-specific restriction policies. These restrictions had negative effects on employment, accounting for approximately a quarter of the total job loss between February and April of 2020; the remaining three quarters of the job losses can be attributed to the regional patterns of the disease spread, and other epidemiological and economic factors affecting the whole country during this period. Therefore, we should expect important employment losses even in the absence of such restrictions. In contrast, we find no significant effect of sector-specific restrictions on average worked hours or wages, indicating that most of the adjustment of the labor market took place in the extensive margin. Moreover, sector-specific restrictions only affect salaried workers, while self-employment is more responsive to the disease spread.