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RESUMO O artigo argumenta que, ao controlar os preços públicos, o governo entra em uma armadilha: esse controle não reduz a inflação como esperado no primeiro momento e ativa fatores que a aumentarão posteriormente. A análise é desenvolvida para preços administrados pelo governo na área de energia e emprega um modelo de insumo-produto que leva em consideração os impactos diretos e indiretos das mudanças de preço. Quando os preços públicos são reduzidos, o impacto sobre a inflação é pequeno; mas, como isso cria dificuldades financeiras para as empresas públicas, elas demandam recursos do governo e/ou valorização dos preços posteriormente.

This paper argues that in controlling public prices the Brazilian government gets into a trap: The control does not reduce inflation as expected in the first term, and it activates factors that will increase it later on. The analysis is developed for government administered prices in the area of energy, and it employs an input-output model that takes into account the direct and indirect impacts of price changes. When public prices are reduced, the impact on the inflation is small. But, since this creates financial difficulties for the public companies, they will either demand government resources or price appreciation later on, to the effect to increase inflation more than proportionally in the future. (Rev Econ Polit/DÜI)