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Depois do crescimento acelerado e continuo dos anos 70, a economia brasileira passou, na decada seguinte, por um periodo de grande instabilidade na sua taxa anual de crescimento. Este artigo investiga em que medida os periodos de estagnacao e expansao da economia do pais podem ser explicados por dois tipos de choques considerados exogenos e persistentes: um de juro real e outro de produtividade. A metodologia econometrica aplicada pode ser vista como um aperfeicoamento dos procedimentos de estimacao e identificacao das equacoes estruturais usualmente adotados nos modelos auto-regressivos vetoriais. (Pesqui Planej Econ/DÜI)

The VAR/SVAR (Vector Autoregressive and Structural Vector Autoregressive) models are the cornerstone of the contemporaneous empirical macroeconomic research, in particular for being able to measure the impact of fiscal policy shocks. They may be employed as atheoretical models, as well as a mean to support the estimation and testing of DSGE (Dynamic Stochastic General Equilibrium) models - the main theoretical tool for modern macroeconomics. Nevertheless, VAR models may be subject to pathologies, such as the non-fundamentalness. It is capable of biasing the estimates in any direction or intensity, and it consists of the non-invertibility of the MA (Moving Average) representation on the positive powers of the lag operator. This is associated with the insufficiency of the econometrician's data to estimate the model's correct parameters or with model misspecification. This study is the first to employ the latest and most efficient tests for non-fundamentalness on fiscal data for the USA: the Forni and Gambetti's (2014) and Canova and Sahneh (2018) tests. The data and model were found to be non-fundamental.

This paper specifies and estimates an econometric model of the soybean market (grain, oil and meal) to assess the effects of U.S. domestic support to soybeans on world soybean prices, production and exports. The model divides the world into five regions (modules): Argentina, Brazil, the European Union, the United States (US) and the Rest of the World (ROW). There are interactions between the modules through the international prices and the net exports of each soybean product. The international prices of grain, oil and meal are endogenous and are determined equating net exports of the first four modules (Argentina, Brazil, European Union and the U.S.) to net imports of the ROW. The analysis is conducted eliminating the U.S. domestic support to soybeans and simulating the impacts on the variables of interest. The simulations show a significant impact of the US subsidy to soybeans on world prices and net exports of the four selected regions.

Analisa os impactos do nível da taxa de câmbio real no investimento, no produto potencial e no crescimento da economia. Estima o nível de produto, em cada período, que manteria a inflação estável no Brasil - NAILO. Investiga a relação entre os desvios do produto em relação ao NAILO, medidos em termos percentuais, e a variação da taxa de inflação. Analisa, teórica e empiricamente, a questão da restrição externa. Realiza uma recuperação da trajetória de nossa economia no período 1950-2005, partindo do princípio de que a grande locomotiva do crescimento é a acumulação de capital