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This article has two aims: the first one is to present a formal model of the monetary policy identified generally as "inflation targeting policy", an instrument of intervention of the central bank, through the short run nominal interest rate. The second aim is to discuss and criticize the theoretical assumptions of the model specially the concepts of "natural rate of interest" and of potential product presented by the "augmented Philips curve"; and to present a more realistic control of inflation targeting which does not assume the hypotheses above, and in which inflation targeting is based on the control of real rate of interest. (Rev Econ Polit/GIGA)

RESUMO Este artigo argumenta que os modelos ortodoxos de alta inflação para países em desenvolvimento, baseados no modelo seminal de hiperinflação de Cagan, apresentam alguns pontos fracos ao ignorar a complexidade trazida à economia pela alta inflação, além de assumir que os agentes econômicos podem permanecer nessa situação, porque eles são dotados de uma "racionalidade ilimitada" para tomar suas decisões. O artigo também argumenta que, para entender esse processo e sugerir políticas adequadas, é necessário reconhecer que um processo desinflacionário requer políticas graduais que permitam aos agentes econômicos ajustar seu comportamento às novas circunstâncias provocadas por essas políticas. A hipótese a ser feita sobre esse comportamento é a caracterizada por uma "racionalidade limitada".

RESUMO Este artigo argumenta que a nova "macroeconomia keynesiana" apresenta alguns pontos fracos ao ignorar os efeitos de longo prazo da demanda agregada sobre o funcionamento do sistema econômico. Para introduzir esta realidade, o artigo mostra que é necessário definir as relações entre o salário real e o desemprego de forma a iluminar as políticas cruciais de emprego e crescimento. Isso é feito através da introdução de uma função de investimento que permite determinar diferentes caminhos de longo prazo para a economia de acordo com o estado do "espírito animal" dos empresários.

RESUMO Este artigo analisa primeiramente as características anti-keynesianas do modelo "IS-LM" desenvolvido por Hicks, bem como as extensões deste modelo na versão de Pigou e Modigliani. Em uma segunda etapa, analisa as inconsistências internas do modelo, apontadas pelo próprio Hicks, quando se ajusta uma relação de fluxo expressa na curva IS com uma relação de estoque ou balanço, expressa pela curva LM.