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The aim of this essay is to examine the 1986-91 Brazilian inflationary process which results from the evolutionary dynamics of elements that affect the aggregate supply and demand. Regarding the demand shifts it emphasizes the relationship between fiscal and monetary policies. The study seems to suggest that the causes of the Brazilian inflation are diverse and complex and their solution does not depend solely upon the elimination of the public sector deficit

RESUMO O objetivo deste ensaio é examinar o processo inflacionário brasileiro de 1986-1991. Este ensaio seguirá a mais ampla linha analítica, considerando o processo inflacionário resultante da dinâmica evolutiva dos elementos que afetam a oferta e a demanda agregadas. Em relação às mudanças na demanda agregada, enfatizamos as relações entre as políticas fiscal e monetária. Ressaltamos que o impacto do déficit do setor público foi visto muito mais como um problema de financiamento do que como resultado de seus níveis. Em relação aos custos, enfatizamos o papel do preço relativo dos setores competitivos, mais importantes na determinação dos salários reais e do setor oligopolista. Nosso estudo parece sugerir que as causas do processo inflacionário brasileiro são muitas e complexas e sua solução não depende apenas da redução do déficit do setor público.

RESUMO O objetivo deste artigo é analisar os principais aspectos do novo regulamento, a chamada "Lei de Responsabilidade na Gestão Fiscal", utilizando a estrutura do desequilíbrio orçamentário como uma falha do governo. Ressaltamos que o princípio da nova regulamentação é que, se o planejamento do governo for altamente detalhado e o déficit estiver sob controle, não observaremos inflação nem pressões de endividamento. Existem dois grandes problemas de controle: limites para despesas com salários de pessoal e o montante da dívida. O novo regulamento restringe a ação pública durante o último ano do mandato e trata da importância de divulgar informações sobre questões fiscais e a participação do público nas práticas orçamentárias. Apesar dos bons aspectos da regulamentação - especialmente no último ano dos gastos de um determinado governo, ainda há alguns problemas: a falta de discussão sobre o tamanho adequado e as funções do governo e o componente anticíclico da ação governamental que é desprezado pela lei.

The purpose of this article is to analyze the principal aspects of the new regulation, the so-called "Lei de Responsabilidade na Gestão Fiscal" using the framework of the budget imbalance as a government failure. The principle of the new regulation is that if the government planning is highly detailed and the deficit is under control, we will observe neither inflation nor debt pressures. There are two great issues of control: limits to expenditures with personnel salaries and the amount of debt. The new regulation restrains the public action during the last year of mandate and deals with the importance of spreading information on fiscal issues and the public participation on the budgetary practices. Despite the good aspects of the regulation - especially on the last year of a given government's expenditures, there are still some problems: the lack of discussion on the adequate size and functions of the government and the anti-cyclical component of the government action which is despised by the law. (Rev Econ Pol/DÜI)

RESUMO De acordo com os dados disponíveis, o salário real vem declinando desde 1980, em termos de bens de salário, principalmente alimentos, mesmo na presença de várias políticas de salários nominais. A principal consequência tem sido a aceleração da concentração da renda nacional, em relação à parcela do trabalho. Para resolver esse problema e aumentar os salários reais, o governo deve adotar um programa na direção do desenvolvimento econômico. Para que isso seja possível, é necessário: (a) concentrar o investimento na produção de bens de consumo; (b) estimular a demanda de bens salariais e (c) utilizar os preços externos "normais" como indicador de preços ao produtor agrícola brasileiro.

According to available data, real wages in Brazil have been declining since 1980, in terms of wage goods, especially food. The main consequence has been the acceleration of the national income concentration, against the labour share. In order to solve this problem and to increase the real wages, the government should adopt measures to stimulate investment in the wage good production using external prices as an indicator to the Brazilian agricultural producer