Enough. Is it time for the constitution of a Latin American School of Business Taught? To found it. To have our position. What contributions has Latin America made theoretically and empirically in Business, in the academic literature of Creativity, Management, Innovation, Entrepreneurship, Family Business, Business History, and other related disciplines? Where are we positioned in the history of global research and academic debates?
112 páginas ; El terrorismo es considerado una de las amenazas más graves en contra de la paz y seguridad de los Estados, que afecta directamente los derechos humanos de un incontable número de personas en distintos Países. Este fenómeno ha sido particularmente difícil de definir por cuanto el término "terrorismo" es usado de una manera irresponsable explicando un sin número de actos, que muchos casos son actos criminales comunes. Convirtiendo la palabra en una de las más politizadas, utilizada para descalificar o incluso demonizar al oponente. Lo cual ha impedido establecer los elementos que permitan considéralo como un crimen internacional.
La crisis sanitaria ocasionada por la pandemia del COVID-19, transformó la vida en todos los ámbitos. Este contexto presenta condiciones de incertidumbre extraordinarias que puede aportar a entender el fenómeno emprendedor y sus dinámicas tan particulares bajo este contexto adverso. Bajo el paradigma cualitativo se diseñó una investigación con el objetivo de determinar y analizar experiencias de los emprendedores que iniciaron sus operacionesen los meses de abril y mayo, momento en que se declaró la crisis sanitaria en México. Se analizaron los relatos de vida de tres emprendedores jóvenes y se contrastaron los resultados con los hallazgos de Maritz (2020) y Nicólas Martínez y Rubio Bañón (2020) destacando los retos que enfrentan en sus contextos. Los resultados sugieren que la juventud, resiliencia, detección de oportunidades y visión positiva del futuro incidieron en su decisión de emprender un negocio en una situación tan adversa, y la revisión de la literatura mostró que comparten motivaciones, retos y limitaciones de otros emprendedores en el mundo enfrentando la pandemia del COVID 19. Aunado a lo anterior, se considera que la inexperiencia de los sujetos de este estudio hace que estos negocios recién nacidos no se sientan amenazados por la crisis que enfrentan e incluso mantienen expectativas positivas del futuro.
A raíz de la crisis financiera mundial de 2008, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea propuso la implementación del requerimiento de capital contracíclico. Para guiar las distintas fases del requerimiento sugirió la utilización de una regla basada en la diferencia entre la razón de crédito sobre PIB y su tendencia de largo plazo. En la presente investigación se aplica dicha regla para el caso colombiano y se encuentra que esta no se ajusta a los periodos de auge de crédito. Por esta razón, se construye una nueva regla a partir del indicador de intensidad de crédito, que resulta tener un buen desempeño para guiar la acumulación y desacumulación del requerimiento de capital contracíclico durante los periodos de auge de crédito en Colombia.
INTRODUCTION: To present an analysis of the Brazilian health system and subnational (state) variation in response to the COVID-19 pandemic, based on 10 non-pharmaceutical interventions (NPIs). MATERIALS AND METHODS: We collected daily information on implementation of 10 NPI designed to inform the public of health risks and promote distancing and mask use at the national level for eight countries across the Americas. We then analyse the adoption of the 10 policies across Brazil's 27 states over time, individually and using a composite index. We draw on this index to assess the timeliness and rigour of NPI implementation across the country, from the date of the first case, 26 February 2020. We also compile Google data on population mobility by state to describe changes in mobility throughout the COVID-19 pandemic. RESULTS: Brazil's national NPI response was the least stringent among countries analysed. In the absence of a unified federal response to the pandemic, Brazilian state policy implementation was neither homogenous nor synchronised. The median NPI was no stay-at-home order, a recommendation to wear masks in public space but not a requirement, a full school closure and partial restrictions on businesses, public transportation, intrastate travel, interstate travel and international travel. These restrictions were implemented 45 days after the first case in each state, on average. Rondônia implemented the earliest and most rigorous policies, with school closures, business closures, information campaigns and restrictions on movement 24 days after the first case; Mato Grosso do Sul had the fewest, least stringent restrictions on movement, business operations and no mask recommendation. CONCLUSIONS: The study identifies wide variation in national-level NPI responses to the COVID-19 pandemic. Our focus on Brazil identifies subsequent variability in how and when states implemented NPI to contain COVID-19. States' NPIs and their scores on the composite policy index both align with the governors' political ...
Al analizar la situación de los establecimientos de crédito (EC) entre agosto de 2016 y febrero de 2017, se observó un menor crecimiento real de la cartera, explicado principalmente por la dinámica de la cartera comercial. En cuanto a los indicadores de calidad por riesgo (ICR) y calidad por mora (ICM), se presentaron incrementos para todas las modalidades de cartera; sin embargo, estos niveles en general se mantuvieron por debajo de los observados en 2009. Con respecto a la dinámica del pasivo, este continuó con la tendencia decreciente presentada desde el segundo semestre de 2016. Por composición, los certificados de depósito a término (CDT) de mayores plazos y las cuentas de ahorro aumentaron su participación. En cuanto a las instituciones financieras no bancarias (IFNB), en febrero de 2017 se registró una desaceleración de los activos tanto en posición propia como administrada, en comparación con lo observado en agosto de 2016. Con respecto a la composición del portafolio propio y de terceros, las inversiones se concentraron principalmente en títulos de deuda pública y privada de emisores nacionales. Además, en el mismo período se observaron incrementos en el indicador de rentabilidad sobre activos (ROA) para todos los tipos de entidad. El análisis de los principales deudores del sistema financiero muestra que el sector corporativo presentó una disminución en el endeudamiento como porcentaje del PIB durante 2016. En el caso del sector privado, la reducción obedeció a que el endeudamiento con instituciones financieras nacionales creció a un ritmo menor que el producto y a que el fondeo con proveedores del exterior se redujo a causa de la apreciación de la tasa de cambio. En el caso del sector público, la disminución se dio por un menor financiamiento en moneda extranjera con entidades financieras nacionales y por una reducción, debido a la apreciación del peso, del saldo de bonos emitidos en el exterior y del endeudamiento con entidades bilaterales. El endeudamiento de los hogares se aceleró entre agosto de 2016 y febrero de 2017, principalmente en la modalidad de consumo. La dinámica anterior estuvo acompañada de una relativa estabilidad en el indicador de carga financiera calculado a nivel agregado. Por su parte, el ICM y el ICR presentaron incrementos durante este periodo, destacándose el deterioro de los créditos de libre inversión. En relación con el riesgo de mercado, la principal exposición por parte de las entidades financieras estuvo concentrada en el mercado de renta fija. Estos títulos mostraron valorizaciones durante el último semestre de 2016 y los primeros meses de 2017, impulsadas por un mayor apetito por riesgo a nivel mundial y por cambios en la postura de política monetaria local. Durante la segunda mitad de 2016 el mercado de renta variable presentó un comportamiento estable debido a la baja volatilidad del precio del petróleo. El indicador de riesgo de liquidez (IRL) muestra que los EC contaron con niveles adecuados de recursos líquidos para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Por su parte, la dinámica de los pasivos y el patrimonio de los EC continuó con la tendencia decreciente presentada desde mediados de 2015, destacándose la contribución negativa de los depósitos a la vista, las operaciones pasivas del mercado monetario, y los créditos de bancos y obligaciones financieras. Por otro lado, se resalta que los depósitos a término fueron el componente del pasivo que más aportó positivamente al crecimiento real anual del fondeo. Por último, el ejercicio de sensibilidad propuesto evaluó la resiliencia de los EC ante un escenario negativo (y poco probable), con un choque sobre la inversión, una caída en la confianza global sobre la economía colombiana y la materialización de un conjunto de riesgos para el sistema (riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo de fondeo). Los resultados indican que el impacto del escenario hipotético sobre la solvencia total de los EC tendría una magnitud moderada. Al mismo tiempo, se observarían ciertos efectos negativos sobre el volumen de la cartera, su calidad y la rentabilidad del negocio de intermediación. Lo anterior muestra la importancia de continuar con el monitoreo cuidadoso de la situación financiera de deudores y entidades. ; The analysis of credit institutions between August 2016 and February 2017 showed a lower real growth of the loan portfolio, mainly explained by commercial loan-portfolio dynamics. The quality and non-performing loan indexes featured increases for all loan portfolio modalities; however, these levels remained below those observed in 2009, in general. As for liabilities, they continued with the declining trend shown since the second half of 2016. By composition, term deposit certificates at longer maturities and savings accounts increased their share. Regarding non-banking financial institutions, a slowdown was registered in assets in February 2016, both in proprietary and third-party positions, compared to that observed in August 2016. Regarding proprietary and third-party loan portfolio compositions, investments mainly concentrated in domestic issuers' government and private debt securities. In addition, increases in the return on assets index (ROA) for all types of entities were observed in the same period. Analysis of the main debtors of the financial system shows that the corporate sector featured a decrease in debt as GDP percentage during 2016. As for the private sector, this reduction took place since debt with domestic financial institutions grew at a lower rate than the output, and that funding with overseas suppliers was reduced due to exchange-rate appreciation. Regarding the public sector, the decrease was given by lower financing in foreign currency with domestic financial institutions, and by a reduction, due to appreciation of the Colombian peso, of bonds issued abroad, and debt with bilateral entities. Household debt increased between August 2016 and February 2017, mainly in the consumer modality. This dynamics was accompanied by a relative stability in the financial burden indicator calculated at the aggregate level. On the other hand, non-performing loans and quality indexes showed increases during this period, with a highlighted deterioration of personal loans. As for market risk, the main exposure by financial institutions was concentrated in the fixed-income market. These securities exhibited valuations during the latter half of 2016 and the first months of 2017, driven by a greater global appetite for risk and by monetary policy stance changes. Variable yield market had a stable behavior due to oil price low volatility during the second half of 2016. The liquidity risk indicator shows that credit institutions had adequate levels of liquid resources to meet their short-term obligations. On the other hand, credit institutions' liabilities and equity dynamics continued with the decreasing trend featured since mid-2015, highlighting the negative contributions of demand deposits, money market lending operations, and bank credits and financial obligations. Also, it is noteworthy that term deposits were the item that most positively contributed to funding real annual growth. Finally, the proposed sensitivity tests assessed the resilience of credit institutions to a negative (and unlikely) scenario, with an investment shock, a global confidence decline in the Colombian economy, and the materialization of a set of risks for the system (credit risk, market risk, and funding risk). Results indicate that the impact of the hypothetical scenario on the total solvency of credit institutions would have a moderate magnitude. At the same time, certain negative effects on the volume of the loan portfolio, its quality, and the profitability of the intermediation business would be observed. This shows the importance of continuing with the careful monitoring of the financial situation of debtors and entities.
