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Dottorato di ricerca in Economia e Territorio ; Obiettivo del presente lavoro è analizzare l'evoluzione recente del contesto in cui operano i consorzi garanzia fidi ("confidi") in Italia. A tale scopo vengono effettuate delle stime econometriche delle voci di bilancio relative ad un campione di confidi, per indagare sui principali fattori che determinano l'accesso ai sussidi pubblici erogati a questi intermediari per lo svolgimento delle loro attività. Allo stesso modo si indaga sui fattori che determinano l'importo dei sussidi in questione. Le recenti innovazioni di carattere legislativo in merito a queste cooperative ed il nuovo ruolo dello Stato nel garantire i prestiti alle imprese stanno infatti ridefinendo l'operatività dei consorzi garanzia fidi ed il sostegno alla loro attività da parte degli enti pubblici. In particolare tali mutamenti hanno distolto significativamente i fondi pubblici tradizionalmente destinati ai consorzi garanzia fidi, minando la loro possibilità di coprire le insolvenze relative a parte dei finanziamenti che avevano garantito. Lo studio si articola in tre capitoli. Il primo capitolo è dedicato alla presentazione della funzione svolta dai confidi ed alla descrizione del mercato in cui operano. Viene inoltre descritta la principale letteratura di riferimento sul ruolo svolto dalle garanzie sul mercato del credito ed il valore che esse possono avere per la banca e per l'impresa garantita. Inoltre, viene presentato un confronto tra il mercato della garanzia italiano con alcune realtà estere ed il ruolo dello Stato italiano nel mercato della garanzia. Nel secondo capitolo vengono analizzate le fonti di copertura all'interno dei bilanci per i rischi in carico ai confidi, per passare poi ad esaminare alcuni loro indicatori di solvibilità ed infine a descrivere il fenomeno della contribuzione pubblica a sostegno della loro attività. Nell'ultimo capitolo viene effettuata un'analisi econometrica dei confidi attivi nell'anno 2013: partendo dal contributo di Vacca, Mistrulli (2011) riguardo l'incentivazione alle aggregazioni tra confidi tramite la destinazione dei contributi pubblici, si cerca di individuare le determinanti dell'accesso e dell'importo dei sussidi ai confidi. I risultati dell'analisi evidenziano che nel 2013 i confidi di maggiore dimensione sono quelli che hanno beneficiato maggiormente dei sussidi. Gli altri confidi si trovano davanti alle scelte di evolvere dimensionalmente per continuare ad operare con il supporto pubblico o di sostenersi autonomamente con i proventi derivanti dall'emissione della garanzie, pena l'uscita dal mercato. ; The purpose of the present work is to carry out an analysis of the current operational context of the Mutual Guarantee Institutions (MGI) in Italy. In this regard, econometric evaluations are performed upon balance sheet items belonging to a number of MGIs, in order to understand the main requirements for them to be granted access to public subsidies for carrying out their activities. Similarly, factors determining the amount of such subsidies are investigated as well. As a matter of fact, the recent legal innovations related to these consortia and the new role played by the State in granting loans to companies are redefining the operational capabilities of MGIs and the support they receive by public bodies. Specifically, such changes have brought about a significant reduction in the public funding traditionally available to MGIs, thus undermining their ability to fulfill the insolvencies related to portions of the loans upon which they had earlier placed their guarantee. This work is structured into three chapters. The first chapter is devoted to presenting the function played by MGIs and to detailing the market scenario within which they operate. Besides, a description of the core reference literature related to the role played by guarantees in the credit market and the value they may possess for banks and guaranteed companies alike is also discussed. Furthermore, a comparison between the Italian guarantee market and similar foreign scenarios is presented, and the role played by the Italian State within such market is detailed. In the second chapter, methods for MGIs to counter the risks associated with the guarantees they provide to companies are analyzed, taking into account a subset of their solvency indicators and describing the public funding actions for supporting their activities. In the last chapter, an econometric evaluation is carried out upon the fully-operational MGIs in 2013: starting from Vacca, Mistrulli (2011)'s contribution regarding MGIs aggregations via public funding, issues for accessing such funding by MGIs and their corresponding amounts are discussed. Results of the evaluations underline that the largest MGIs in 2013 are those that have greatly benefited from public funding. The remaining MGIs, in order to stay in business, face the critical challenge of either increasing their size so as to keep working with the State's support or choosing self-sustainment with the returns from the guarantee provisions.