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La liberalización financiera y la apertura al mercado de capitales permitió atraer la inversión extranjera y expandir la capacidad de financiamiento de los proyectos de inversión, pero al mismo tiempo facilitó la difusión de las crisis financieras originadas dentro o fuera de América Latina, que en la década de 1990 se sucedieron con mayor frecuencia. Esto llevó a estudiar con más detenimiento el impacto de la inestabilidad de los flujos de capital sobre la inversión. Las hipótesis derivadas de los enfoques teóricos fueron contrastadas con ejercicios econométricos que demuestran, por una parte, el impacto positivo de los flujos de capital y, por otra, el impacto negativo de su volatilidad. El estudio abarcó un conjunto importante de países de la región. (Rev CEPAL/DÜI)

Peru ha venido experimentando en los ultimos anos una fuerte entrada de capitales externos lo que, por un lado, ha permitido acelerar el ritmo de crecimiento economico, pero, por otro, ha obligado a implementar una cuidadosa politica monetaria y cambiaria para impedir la desestabilizacion de la economia. En este contexto, el mantenimiento de un tipo de cambio real alto ha sido dificil, y los sectores exportadores asi como algunas ramas de la industria nacional se sienten perjudicados por su caida. La pregunta que se intenta responder en el presente trabajo es si, efectivamente, el tipo de cambio real esta desequilibrado, o si su evolucion responde a factores, ya sean externos o internos, que imponen su nivel mas bajo. (Apuntes/DÜI)

Son pocos los países en desarrollo que han logrado reducir sostenidamente la brecha de ingresos con los países más ricos del mundo, sin una acción proactiva del gobierno que les permita avanzaren la transformación productiva con una inserción internacional dinámica. Al respecto, se observan dos factores clave: la formulación e implementación de una estrategia a mediano y largo plazo orientada a impulsar una transformación productiva acelerada y la alianza público-privada que la sustenta, construida mediante un proceso social adaptado a las circunstancias locales. Se analizan las modalidades de operación de este tipo de alianzas en 10 países extrarregionales exitosos, considerados como tales porque alcanzaron la convergencia con los países desarrollados o porque evolucionaron mejor que los

Few developing countries have succeeded in consistently closing the income gap with the world's richest nations without proactive government action in pursuit of economic transformation and a dynamic role in the global economy. Two factors are crucial here: the development and implementation of a medium- and long-term strategy to achieve rapid economic transformation, and the support provided to this strategy by a public-private alliance forged by means of a social process suited to local conditions. This article analyses the way alliances of this kind operate in 10 countries outside the region deemed to be successful because they have achieved a process of convergence with the developed countries or performed better than those of Latin America and the Caribbean, despite having similar resource endowments. One element that is lacking in the region, or at best is only incipient, is public-private collaboration. Thus, the aim of the analysis is to prompt reflection about the kind of alliances we ourselves could form to underpin strategies aimed at creating "Latin American tigers". (CEPAL Rev/GIGA)