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This paper aspires to provide an overview of the issue of diversity of banking and financial systems and its development over time from a positive and a normative perspective. In other word: how different are banks within a given country and how much do banking systems and entire financial systems differ between countries and regions, and do in-country diversity and between-country diversity change over time, as one would be inclined to expect as a consequence of globalization and increasingly global standards of regulation? As the first part of this paper shows, the general answer to these questions is that there is still today a surprisingly high level of diversity in finance. This raises the two questions addressed in the second part of the paper: How can the persistence of diversity be explained, and how can it be assessed? In contrast to prevailing views, the author argues that persistent diversity should be regarded as valuable in a context in which there is no clear answer to the question of which structures of banking and financial systems are optimal from an economic perspective. ; Der Beitrag behandelt die Diversität von Bank- und Finanzsystemen in Deutschland, der Europäischen Union und weltweit und deren Veränderungen im Zeitablauf und damit zugleich die Frage, ob sich die Bank- und Finanzsysteme im Zeitablauf an einander angleichen. Allgemein wird vermutet, dass unter dem Einfluss der Globalisierung und der zunehmend international werdenden Regulierung Unterschiede immer mehr verschwinden und dass dies wirtschaftspolitisch wünschenswert ist. Der im ersten Teil des Beitrags zusammengefasste empirische Befund ist allerdings, dass das Ausmaß der Diversität in den letzten Jahren erstaunlich wenige abgenommen hat. Dies wirft die zwei Fragen auf, denen der zweite Teil des Beitrags gewidmet ist: Wie ist es zu erklären, dass sich eine höhere Diversität erhalten hat, als weithin vermutet wird, und wie ist Diversität im Finanzsektor zu bewerten? Wie der Verfasser argumentiert, ist angesichts der Tatsache, dass man nicht weiß und nicht wissen kann, welche Strukturen im Finanzsektor optimal sind, Diversität ökonomisch als vorteilhaft und damit als erhaltenswert einzustufen.

This paper aspires to provide an overview of the issue of diversity of banking and financial systems and its development over time from a positive and a normative perspective. In other word: how different are banks within a given country and how much do banking systems and entire financial systems differ between countries and regions, and do in-country diversity and between-country diversity change over time, as one would be inclined to expect as a consequence of globalization and increasingly global standards of regulation? As the first part of this paper shows, the general answer to these questions is that there is still today a surprisingly high level of diversity in finance. This raises the two questions addressed in the second part of the paper: How can the persistence of diversity be explained, and how can it be assessed? In contrast to prevailing views, the author argues that persistent diversity should be regarded as valuable in a context in which there is no clear answer to the question of which structures of banking and financial systems are optimal from an economic perspective ; Der Beitrag behandelt die Diversität von Bank- und Finanzsystemen in Deutschland, der Europäischen Union und weltweit und deren Veränderungen im Zeitablauf und damit zugleich die Frage, ob sich die Bank- und Finanzsysteme im Zeitablauf an einander angleichen. Allgemein wird vermutet, dass unter dem Einfluss der Globalisierung und der zunehmend international werdenden Regulierung Unterschiede immer mehr verschwinden und dass dies wirtschaftspolitisch wünschenswert ist. Der im ersten Teil des Beitrags zusammengefasste empirische Befund ist allerdings, dass das Ausmaß der Diversität in den letzten Jahren erstaunlich wenige abgenommen hat. Dies wirft die zwei Fragen auf, denen der zweite Teil des Beitrags gewidmet ist: Wie ist es zu erklären, dass sich eine höhere Diversität erhalten hat, als weithin vermutet wird, und wie ist Diversität im Finanzsektor zu bewerten? Wie der Verfasser argumentiert, ist angesichts der Tatsache, dass man nicht weiß und nicht wissen kann, welche Strukturen im Finanzsektor optimal sind, Diversität ökonomisch als vorteilhaft und damit als erhaltenswert einzustufen.

Das deutsche Bankensystem ruht seit Jahrzehnten auf drei Säulen: den privaten Kreditbanken, einschließlich der großen Banken in Aktionärsbesitz, den öffentlichen Banken und den Genossenschaftsbanken. Fast nirgendwo anders in Europa hat ein solches Dreisäulensystem überlebt. Passt es also noch in ein Europa, in dem die Bankpolitik, die Regulierung und die Aufsicht inzwischen weitgehend in die Zuständigkeit der EU fallen? Für eine Bewahrung des Systems sprechen vor allem Gesichtspunkte der Stabilität. Angesichts ihrer Gruppenzugehörigkeit sind die deutschen "stakeholder-value-orientierten" Banken der Säulen 2 und 3 finanziell keineswegs weniger erfolgreich, sogar ein wenig erfolgreicher als die "shareholder-value-orientierten" Großbanken der Säule 1. Insbesondere schwanken ihre Geschäftszahlen deutlich weniger als jene der Großbanken, die in der Regel ein riskanteres Geschäftsmodell verfolgen. In vielen Privatbanken ist die Gewinnorientierung und damit auch die Bereitschaft, hohe Risiken einzugehen, aus ordnungspolitischer Sicht zu hoch, was die Systemstabilität tendenziell gefährdet. Zudem erfüllen die Genossenschaftsbanken und Sparkassen eine regionalpolitische Ausgleichsfunktion und haben eine gesamtwirtschaftlich stabilisierende Wirkung.

This paper aspires to provide an overview of the issue of diversity of banking and financial systems and its development over time from a positive and a normative perspective. In other word: how different are banks within a given country and how much do banking systems and entire financial systems differ between countries and regions, and do in-country diversity and between-country diversity change over time, as one would be inclined to expect as a consequence of globalization and increasingly global standards of regulation? The general answer to these questions is that there is still today a surprisingly high level of diversity in finance. This raises the two questions addressed in the second part of the paper: How can the persistence of diversity be explained, and how can it be assessed? In contrast to prevailing views, the author argues that persistent diversity should be regarded as valuable in a context in which there is no clear answer to the question of which structures of banking and financial systems are optimal from an economic perspective. ; Der Beitrag behandelt die Unterschiedlichkeit – oder Diversität – von Bank- und Finanzsystemen in Deutschland, der Europäischen Union und weltweit und deren Veränderungen im Zeitablauf. Damit wird zugleich die Frage angesprochen, ob sich die Bank- und Finanzsysteme im Zeitablauf aneinander angleichen. Allgemein wird vermutet, dass unter dem Einfluss der Globalisierung und der zunehmend international werdenden Regulierung Unterschiede immer mehr verschwinden und dass dies wirtschaftspolitisch wünschenswert ist. Der empirische Befund ist allerdings, dass das Ausmaß der Diversität in den letzten Jahren erstaunlich wenig abgenommen hat. Dies wirft die zwei Fragen auf, denen der zweite Teil des Beitrags gewidmet ist: Wie ist es zu erklären, dass sich eine höhere Diversität erhalten hat, als weithin vermutet wird, und wie ist Diversität im Finanzsektor zu bewerten? Dazu argumentiert der Verfasser, dass es angesichts der Tatsache, dass man nicht weiß und nicht wissen kann, welche Strukturen im Finanzsektor optimal sind, Diversität ökonomisch als vorteilhaft und damit als erhaltenswert einzustufen ist.

Das deutsche Bankensystem ruht seit Jahrzehnten auf drei Säulen: den privaten Kreditbanken, einschließlich der großen Banken in Aktionärsbesitz, den öffentlichen Banken und den Genossenschaftsbanken. Fast nirgendwo anders in Europa hat ein solches Dreisäulensystem überlebt. Passt es also noch in ein Europa, in dem die Bankpolitik, die Regulierung und die Aufsicht inzwischen weitgehend in die Zuständigkeit der EU fallen? Für eine Bewahrung des Systems sprechen vor allem Gesichtspunkte der Stabilität. Angesichts ihrer Gruppenzugehörigkeit sind die deutschen "stakeholder-value-orientierten" Banken der Säulen 2 und 3 finanziell keineswegs weniger erfolgreich, sogar ein wenig erfolgreicher als die "shareholder-value-orientierten" Großbanken der Säule 1. Insbesondere schwanken ihre Geschäftszahlen deutlich weniger als jene der Großbanken, die in der Regel ein riskanteres Geschäftsmodell verfolgen. In vielen Privatbanken ist die Gewinnorientierung und damit auch die Bereitschaft, hohe Risiken einzugehen, aus ordnungspolitischer Sicht zu hoch, was die Systemstabilität tendenziell gefährdet. Zudem erfüllen die Genossenschaftsbanken und Sparkassen eine regionalpolitische Ausgleichsfunktion und haben eine gesamtwirtschaftlich stabilisierende Wirkung.

In this statement the European Shadow Financial Regulatory Committee (ESFRC) is advocating a conditional relief of Greek's government debt based on Greece meeting certain targets for structural economic reforms in areas such as its labor market and pensions sector.The authors argue that the position of the European institutions that debt relief for Greece cannot be part of an agreement is based on the illusion that Greece will be able to service its sovereign debt and reduce its debt overhang after implementing a set of fiscal and structural reforms. However, the Greek economy would need to grow at an unrealistig level to achieve debt sustainability soley on the basis of reforms.The authors therefore view a substantial debt relief as inevitable and argue that three questions must be resolved urgently, in order to structure debt relief adequately: First, which groups must accept losses associated with debt relief. Second, how much debt relief should be offered. Third, under what conditions should relief be offered.

AbstractThis paper discusses the so‐called commercial approach to microfinance under economic and ethical aspects. It first shows how microfinance has developed from a purely welfare‐oriented activity to a commercially relevant line of banking business. The background of this stunning success is the almost universal adoption of the commercial approach to microfinance in the course of the last decade. The author argues that this commercial approach is the only sound approach to adopt if microfinance is to have any social and developmental impact. Therefore, the wide‐spread "moralistic" criticism of the commercial approach, which was expressed again and again in the 1990s, is ill‐placed from an economic and an ethical perspective. However, some recent events in microfinance raise questions as to whether the commercial approach, in a number of cases, has gone too far. The evident example for such a development is Compartamos, the Mexican microfinance institution which recently undertook a financially extremely successful IPO. Therefore it seems that some microfinance institutions have become so radically commercial that the social and developmental considerations, which have traditionally motivated microfinance, may have lost their importance. Thus there is clearly a conflict between commercial and developmental aspirations. However, this conflict is not inevitable. The paper concludes by showing how a microfinance institution can try to use the strengths of the capital market while maintaining its developmental focus and importance.

At least in the past, banking in continental Europe has been characterised by a number of features that are quite specific to the region. They include the following: (1) banks play a strong role in their respective financial systems; (2) universal banking is prevalent; (3) not strictly profit-oriented banks play a significant role; and (4) there are considerable differences between national banking systems. It can be safely assumed that the future of banking in Europe will be shaped by three major external developments: deregulation and liberalisation; advances in information technology; and economic, financial and monetary integration. The overall consequences of these developments would be much too vast a topic to be addressed in one short paper. Therefore the present paper concentrates on the following question: Are the traditional peculiarities of the banking and financial systems of continental Europe likely to disappear as a consequence of the aforementioned external developments or are they more likely to remain in spite of these developments? The external developments affect the features specific to banking in continental Europe only indirectly and only via the strategies selected and pursued by the various players in the financial systems, notably the banks themselves, and in ways which strongly depend on the structure of the banking industry and the level of competition between banks and other providers of financial services. The paper develops an informal model of the relationships between (1) external developments, (2) bank strategies and the structure of the banking industry, and (3) the peculiarities of banking in Europe, and derives a hypothesis predicting which of the traditional peculiarities are likely to disappear and which are likely to remain. It argues that, overall, the peculiarities are not likely to disappear in the short or the medium term. ; Der vorliegende Beitrag stellt einen Versuch dar, die Zukunft des Bankwesens in Europa unter der spezifischen Fragestellung zu analysieren, ob sich trotz der offensichtlichen und gravierenden Änderungen informations-technologischer, regulatorischer und politischer Art im Umfeld der Banken die traditionellen Besonderheiten der kontinentaleuropäischen Banksysteme in der Zukunft erhalten oder ob sie in der Folge dieser Änderungen eher verschwinden werden. Zu diesen Besonderheiten gehören unter anderem enge Beziehungen zwischen Banken und ihren Kreditnehmern, eine starke Rolle von nicht oder nicht primär gewinnorientierten Banken und beträchtliche Unterschiede zwischen den Bank- und Finanzsystemen verschiedener Länder. Methodisch geht der Beitrag so vor, dass untersucht wird, wie Banken bei der Festlegung ihrer Strategien auf die Änderungen Art reagieren und wie sich dies auf den Wettbewerb im Bankwesen auswirkt, um daraus Schlüsse hinsichtlich des Fortbestehens bzw. des Verschwindens der angesprochenen traditionellen Besonderheiten von Banking in Europe zu ziehen. Es lässt sich zeigen, dass mindestens einige der traditionellen Besonderheiten – entgegen weit verbreiteten Erwartungen – zumindest mittelfristig nicht verschwinden werden.

At least in the past, banking in continental Europe has been characterised by a number of features that are quite specific to the region. They include the following: (1) banks play a strong role in their respective financial systems; (2) universal banking is prevalent; (3) not strictly profit-oriented banks play a significant role; and (4) there are considerable differences between national banking systems. It can be safely assumed that the future of banking in Europe will be shaped by three major external developments: deregulation and liberalisation; advances in information technology; and economic, financial and monetary integration. The overall consequences of these developments would be much too vast a topic to be addressed in one short paper. Therefore the present paper concentrates on the following question: Are the traditional peculiarities of the banking and financial systems of continental Europe likely to disappear as a consequence of the aforementioned external developments or are they more likely to remain in spite of these developments? The external developments affect the features specific to banking in continental Europe only indirectly and only via the strategies selected and pursued by the various players in the financial systems, notably the banks themselves, and in ways which strongly depend on the structure of the banking industry and the level of competition between banks and other providers of financial services. The paper develops an informal model of the relationships between (1) external developments, (2) bank strategies and the structure of the banking industry, and (3) the peculiarities of banking in Europe, and derives a hypothesis predicting which of the traditional peculiarities are likely to disappear and which are likely to remain. It argues that, overall, the peculiarities are not likely to disappear in the short or the medium term. First version June 2000. This version March 2001. ; Der vorliegende Beitrag stellt einen Versuch dar, die Zukunft des Bankwesens in Europa unter der spezifischen Fragestellung zu analysieren, ob sich trotz der offensichtlichen und gravierenden Änderungen informations-technologischer, regulatorischer und politischer Art im Umfeld der Banken die traditionellen Besonderheiten der kontinentaleuropäischen Banksysteme in der Zukunft erhalten oder ob sie in der Folge dieser Änderungen eher verschwinden werden. Zu diesen Besonderheiten gehören unter anderem enge Beziehungen zwischen Banken und ihren Kreditnehmern, eine starke Rolle von nicht oder nicht primär gewinnorientierten Banken und beträchtliche Unterschiede zwischen den Bank- und Finanzsystemen verschiedener Länder. Methodisch geht der Beitrag so vor, dass untersucht wird, wie Banken bei der Festlegung ihrer Strategien auf die Änderungen Art reagieren und wie sich dies auf den Wettbewerb im Bankwesen auswirkt, um daraus Schlüsse hinsichtlich des Fortbestehens bzw. des Verschwindens der angesprochenen traditionellen Besonderheiten von "Banking in Europe" zu ziehen. Es lässt sich zeigen, dass mindestens einige der traditionellen Besonderheiten – entgegen weit verbreiteten Erwartungen – zumindest mittelfristig nicht verschwinden werden.