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Die Privatisierung in Mazedonien hat bislang nicht zu einer Entwicklung der Kapitalmärkte geführt. Dies ist in erster Linie auf den insiderorientierten Charkter des Privatisierungsprozesses zurückzuführen. Insgesamt ist der Prozeß nur sehr zögernd und wenig transparent verlaufen. Die mazedonische Bevölkerung ist entsprechend desillusioniert. (BIOst-Mrk)

This paper reviews some recent developments in the finances of the household s' sector in the Republic of Macedonia, where it was established that households are increasingly gaining importance as a debtor in the banking system. The aim of this paper is to determine the factors that contribute to the increase in the debt of the "households" sector in Macedonia and to assess its possible impact on the financial system. The main contributory factors for the debt increase are the favorable movements in the supply and demand of loans, the change in households' attitude to borrowing, the favorable macroeconomic environment, the innovation in financial products and the favorable government policies. The assessment of the impact on the financial system is based on the financial indicators that are most commonly used in economy, such as debt in relation to GDP, debt in relation to disposable income and the debt service ratio. The results show that the possibilities for increasing the household debt are not yet exhausted.

Die ursprünglich erfolgreiche Antiinflationspolitik der mazedonischen Regierung wird durch die im Zusammenhang mit dem Streit um die Anerkennung der staatlichen Unabhängigkeit Mazedoniens stehende Wirtschaftsblockadepolitik Griechenlands und die fehlende finanzielle Unterstützung seitens der EG konterkariert. Die instabile wirtschaftliche Lage könnte die Basis für verschärfte interethnische Spannungen bilden, deren Ausbruch bislang verhindert werden konnte. (BIOst-Srt)