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Containing papers from the 50th Radein Research Seminar, this edited volume focuses on regulatory policy issues and dilemmas. Beyond analyzing regulatory policy in various markets, including factor markets for labor and capital and product markets such as health care, energy, and the media, the papers also address broader themes, such the future of Europe and digitization.

Frontmatter -- Vorwort -- Inhalt -- Teil I. Staatliche Prozesssteuerung versus Ordnungsgestaltung in der Marktwirtschaft -- Ordnungstheorie versus Institutionenökonomik: Unterschiede und Gemeinsamkeiten / Leschke, Martin / Thieme, H. Jörg -- Central Banks - from Overburdening to Decline? / Issing, Otmar -- Politische Ökonomie der Energiewende: Reformen des EEG im Interessengeflecht / Cassel, Susanne -- Banken- und Finanzregulierung: Viel Spreu und wenig Weizen / Mayer, Thomas -- Ordnungspolitik in der digitalen Welt / Haucap, Justus / Heimeshoff, Ulrich -- Leviathan - zum Gewaltmonopol des Staates - Die ökonomische Perspektive / Weizsäcker, Carl Christian von -- Die Zukunft des Sozialstaates / Berthold, Norbert -- Teil II. Ausgewählte Ordnungsprobleme und Lösungsansätze -- Geldpolitik, Preisniveaustabilität und Finanzstabilität / Michler, Albrecht / Seitz, Franz -- Geldpolitik und Bankenaufsicht in Europa: Ordnungsdefizite und Reformoptionen / Vollmer, Uwe -- Arbeitsmärkte zwischen Mindestlohn und Zuwanderung / Apolte, Thomas / Kellermann, Kim Leonie -- Europa zwischen Regelbindung und Vertrauensverlust / Smeets, Heinz-Dieter -- Informationsbedarf, Informationsqualität und Medienstruktur / Lindstädt-Dreusicke, Nadine / Wentzel, Dirk -- Verkehrsinfrastrukturgesellschaft / Hartwig, Karl-Hans -- (Un-)Ordnungspolitik im deutschen Gesundheitswesen: Eine kritische Bestandsaufnahme / Kuchinke, Björn A. -- Teilnehmerliste Radein 2017

Zusammenfassung
Die weltwirtschaftliche Lage im ersten Halbjahr 2009 ist gekennzeichnet durch eine doppelte Last: Auf der einen Seite ist die Finanzmarktkrise keineswegs ausgestanden, die im Frühjahr 2007 im Subprimesegment der amerikanischen Hypothekenmärkte entstand und wegen der Integration der Finanzmärkte weltweit ausbreitete. Auf der anderen Seite haben gestiegene Inflationspotentiale und der faktische Anstieg der Inflationsraten ab Mitte 2004 zunächst in den USA, später auch in Europa und in Asien die Zentralbanken veranlasst, eine Phase sehr restriktiver Geldpolitik einzuleiten, die mit zeitlicher Verzögerungen deutliche realwirtschaftliche Rückschläge verursacht hat. Beide Entwicklungen überlagern sich.
Im vorliegenden Beitrag werden zunächst die verschiedenen Eskalationsstufen der Finanzmarktkrise aufgezeigt und - vor dem Hintergrund der Kriterien funktionsfähiger Finanzsysteme - die ordnungs- und prozesspolitischen Fehlentwicklungen des Finanzmarktgeschehens in den vergangenen Jahrzehnten analysiert. Sie werden als wichtigste Ursachen der monetären und realwirtschaftlichen Fehlentwicklungen identifiziert: Vielfältige staatliche Regulierungen haben Defizite der Ordnungsbedingungen der Finanzmärkte geschaffen, wodurch Wettbewerbsprozesse behindert und ineffiziente Ausweichreaktionen der Finanzmarktakteure begünstigt wurden. Hierzu haben falsche Haftungsregeln der Entscheidungsträger in den Finanzinstitutionen wesentlich beigetragen. Finanzpolitische Maßnahmen des Staates und insbesondere kurzfristige geldpolitische Prozessinterventionen der Zentralbanken haben zudem massive Fehlanreize für die Marktakteure gesetzt und Fehlanpassungen der Kreditmarktteilnehmer verursacht.
In einer kritischen Analyse werden sodann die zahlreichen Vorschläge zur Überwindung der aktuellen Finanzmarktkrise gewürdigt und Möglichkeiten zur Verbesserung der langfristigen Ordnungsbedingungen für Finanzinstitutionen und Finanzmärkte aufgezeigt. Sie können die Risiken zukünftiger Finanzmarktkrisen nicht beseitigen, wohl aber reduzieren.