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El estudio de los sistemas de seguros obligatorios se puede desarrollar en dos niveles. Por un lado es posible analizar las relaciones teóricas entre propiedades que pertenecen a esa clase de sistemas. Por el otro, dado un conjunto de condiciones relevantes se pueden considerar resultados empíricos de sistemas individuales. Este trabajo analiza algunas relaciones teóricas refinadas de los sistemas de seguros obligatorios desde la perspectiva de los costos de transacción. Se concluye que la diferencia de contextos reales, es lo que determina la preferibilidad de cierto diseño institucional por sobre otro. Así, no parece razonable pensar en evaluar instituciones, como el seguro obligatorio de responsabilidad, sin considerar el contexto real y las particulares condiciones de imperfección del mismo.

El objetivo de este trabajo es estudiar, utilizando un modelo teórico, el impacto que el tamaño del mercado tiene sobre la regulación de las emisiones consecuencia de la actividad productiva de las empresas. En nuestro modelo asumimos dos países con mercados del mismo tamaño. En cada país opera una sola empresa que produce tanto para el mercado doméstico como el mercado extranjero. Los gobiernos deciden controlar las emisiones resultantes de la actividad productiva de las empresas gravándolas con un impuesto y dar así incentivos a las empresas a invertir en actividades de I+D con el fin de reducir sus emisiones. En un contexto en el que tanto las empresas como los gobiernos actúan de forma estratégica demostramos que un aumento en el tamaño del mercado reduce los incentivos de los gobiernos a aplicar impuestos a la contaminación. ; This paper aims to analyse, through the application of a theoretical model, the impact that the size of markets has on the regulations over the resulting emissions of the production activity of companies. In our model we acknowledge two countries with similar size markets. In each country there is just one operating company, producing both for the domestic and the foreign market. The governments decide to control the abovementioned emissions by introducing a tax, while, at the same time, incentives are given to those companies in order for them to invest in R&D and thus reduce their emissions. In a context where both the companies and the governments assume strategic roles we prove that an increase in the size of the market reduces the incentives governments grant regarding the introduction of taxes against pollution.

The diversity of actors and behaviours, and the complexity of the two interrelated markets ⎯the production and the diffusion markets⎯ have discouraged the scientific analysis of the Spanish performing arts system. With the goal of reaching this gap, this paper uses the analytical framework of the Industrial Organization Theory. It changes and adapts the classical sequential schema structure-strategy-results to the particular cultural sector case, highly governmental intervened. This option not only allows a more analytical and complete approach of the Spanish performing arts markets, but it provides a new theoretical framework which can be applied to other sectors with a high level of governmental intervention. ; La diversidad de agentes y de comportamientos, así como la complejidad que encierra la existencia e interrelación de dos mercados, el de la producción y el de la difusión, han dificultado el estudio del sistema escénico español desde perspectivas científicas. Con el objetivo de cubrir parcialmente ese vacío y presentar las especificidades de dicho sistema, el presente trabajo utiliza el marco analítico de la teoría de la organización industrial basado en la secuencia real estructura-estrategias-resultados, corregida y adaptada a las especificidades de un sector como el cultural, altamente intervenido por las Administraciones públicas. Este esquema analítico ha permitido no sólo una aproximación más completa al análisis del mercado escénico español, sino que ha proporcionado un nuevo marco teórico aplicable a otros sectores con un alto nivel de intervención gubernamental.

El presente artículo analiza las limitaciones disciplinarias de la conjetura económica sobre la integración en disparidad, así como el significado de las determinantes de auto control, de mercados imperfectos y de solución de conflictos para una cabal comprensión de los acuerdos Norte–Sur. Las conclusiones del trabajo señalan la necesidad de una apertura disciplinaria mediante parámetros interdisciplinarios que aquí se esbozan.

El presente trabajo tiene por objeto analizar la eficiencia en los mercados financieros, para lo cual examina las posturas de los galardonados con el Premio Nobel de Economía 2013, quienes obtuvieron este reconocimiento por sus aportaciones empíricas respecto de la predicción del comportamiento de los precios de los activos financieros, desde fundamentos teóricos muy diferentes.
Se analiza la Teoría de los Mercados Eficientes de Eugene Fama, las conductas irracionales de los inversores y la generación de burbujas especulativas desde la perspectiva de Robert Shiller y los aportes de Lars Peter Hansen con el Modelo Generalizado de Momentos.
Se concluye que los mercados se vuelven más eficientes cuando los analistas más creen que son ineficientes y compiten en la búsqueda de información para tratar de beneficiarse de esa ineficiencia. Los analistas normalmente actúan sobre la base de mercados imperfectos, utilizando análisis técnico, realizando análisis fundamental y aceptando que existe información privilegiada; esta realidad hace que los mercados sean mucho más eficientes de lo que creen algunos inversores.
La eficiencia de los mercados es una verdad a medias, los precios de los activos financieros parecen reflejar con frecuencia su valor intrínseco hasta cierto punto y, en situaciones particulares, conductas irracionales generalizadas generan las burbujas.

Gazol Sánchez, Antonio: Diez años del TLCAN: una visión al futuro. - p. 9-29 Gutiérrez-Haces, Teresa: La inversión extranjera directa en el TLCAN. - p. 30-52 Mark Weisbrot ; David Rosnick y Dean Baker: Diez años del TLCAN: el recuento. - p. 53-61 Palazuelos Manso, Enrique: Distribución de la renta en Estados Unidos: influencia de los ingresos laborales. - p. 62-81 Navarrete, Jorge Eduardo: La Unión Europea ampliada ¿potencia mundial? - p. 82-100 Mántey de Anguiano, Guadalupe: Política financiera para el desarrollo en mercados imperfectos : sugerencias para el caso mexicano. - p. 101-114 Puchet Anyul, Martín: Contribuciones teóricas del pensamiento económico al desarrollo latinoamericano. - p. 115-129

Este artículo estima el grado y naturaleza de las imperfecciones en los mercados de madera del Pacifico Sur colombiano. Los mercados son descritos bajo el paradigma de la organización industrial (estructura/conducta/desempeño). El artículo también incluye un modelo econométrico que estima el grado de la imperfección. Las estructuras de los mercados indicaron altos niveles de concentración de los vendedores. Estos niveles de concentración son el resultado de la presencia de barreras para entrar en el mercado, las cuales son asociadas con falta de acceso a información y capital, deficiencias en el sistema bancario, integración vertical de los participantes, disponibilidad de transporte, y algunas restricciones institucionales. Las imperfecciones de los mercados de maderas crean desigualdades en la distribución del ingreso, desempleo, y pobreza regional. Como consecuencia la contribución de la industria maderera en el progreso socioeconómico es limitada y produce impactos negativos en la conservación de los ecosistemas forestales. Palabras Clave: Organización Industrial, Mercados Imperfectos, Oligopolio, Índice de Lerner, Mercado de Madera.

El objetivo del presente artículo es analizar el crecimiento del comercio internacional a partir de las concepciones del economista Paul Krugman. De acuerdo con este autor, el comercio internacional (mercancías y ser­vicios comerciales) está determinado fundamentalmente por economías de escala en mercados imperfectos. Las ganancias del comercio ocurrirán, incluso entre países con gustos, tecnologías y dotación de factores idénti­cos. A partir del análisis descriptivo del comercio internacional en el pe­riodo 2008-2018, se concluye que el comercio ha tenido un importante crecimiento en dicho periodo, excepto en el año 2009 debido a la crisis financiera y económica mundial. En el año 2018, el comercio de mercan­cías tuvo una participación mayor (78%) en el comercio internacional con respecto a los servicios comerciales transados (22%). Aunque cabe señalar que, en los últimos 10 años, los servicios comerciales han tenido un mayor crecimiento, sobre todo impulsado por las tecnologías de la información y comunicaciones (TIC).

5 19 3 6 ; SWORD ; [EN] The paper shows how analyses assuming perfect competition can yield a distorted estimation of the expected effects of a trade liberalization when market imperfections exist. The analytical framework adopted is very simple and three extreme imperfect market structures are considered. In the first case, the exporting country maximizes its producer and consumer surplus by intervening in the world market. The second market imperfection considered is the existence of a private firm playing the role of «pure middleman» in the world market. Then the case of a producer-owned marketing board which is granted exclusive export authority is addressed. It is shown that estimates of the impact of a tariff reduction in terms of prices and volume traded obtained assuming perfect competition when this postulate does not hold, are distorted. When domestic demand and supply functions are assumed to be linear, the impact is overestimated; a ranking of the size of such distortions in the three cases analyzed is provided. When no restriction is imposed on the demand and supply functions, the error in the estimated impact of a tariff reduction involves the magnitude as well as the sign of the expected changes in prices and volume traded. Finally, it is proved that when a private firm exerts monopoly and monopsony power in the world market, both the importing and the exporting countries may well be better off if, rather than making a move towards trade liberalization, the importing country «compensates» the exporting country by means of a direct transfer. Anania, G. (2003). Gains from trade liberalization with imperfectly competitive world markets. A note. Economía Agraria y Recursos Naturales - Agricultural and Resource Economics. 3(6):5-19. doi:10.7201/earn.2003.06.01 ; [ES] El artículo muestra cómo los análisis que incorporan el supuesto de competencia perfecta pueden proporcionar una estimación distorsionada de los efectos esperados de una liberalización del comercio en presencia de imperfecciones de ...

La valoración de inversiones en I&D, intangibles y empresas de base tecnológica (ebt) requiere de modelos que valoren: flexibilidad estratégica, volatilidad cambiante según ciclo de vida y riesgos sin activos financieros gemelos. En mercados incompletos e imperfectos, los riesgos deben valorarse con funciones de utilidad del inversor. Por lo expuesto, se propone un modelo de valuación de opciones reales con rejillas trinomiales, volatilidad cambiante, funciones isoelásticas de utilidad y aversión al riesgo variable. Mediante un análisis de caso y estudio de sensibilidad sobre valuación de ebt, es ilustrado su funcionamiento. Los resultados obtenidos demuestran su versatilidad. El modelo captura riesgos "privados" y flexibilidad estratégica, como herramienta de valuación para este tipo de inversiones dentro de mercados ambiguos, imperfectos e incompletos.

Documento de Trabajo 03/01 perteneciente a la colección de documentos de trabajo "Nuevas Tendencias en Dirección de Empresas", dentro del Máster en Investigación en Economía y Empresa. ; [ES]La mayoría de los directivos pusieron algunos a largo plazo coeficiente-objetivo para la distribución de dividendos en relación con las ganancias del periodo (índice objetivo de pagos). Pero no se aplican mecánicamente esta relación a los beneficios de cada año al tratar de evitar las fluctuaciones bruscas que puedan provocar movimientos en las posiciones de los inversores en mercados imperfectos. El propósito de este trabajo es comprobar si la política de distribución de dividendos de una empresa depende no sólo de ganancias sino también de otros factores, entre los que tanto la literatura teórica y empírica apuntan a lo siguiente: la rentabilidad de la empresa, la estabilidad de sus ganancias, su tasa de crecimiento y oportunidades para la inversión y sus recursos financieros y estructura de gobierno, destacando los aspectos institucionales de los sistemas financieros de los países en que operan los bancos. Los resultados obtenidos en la prueba empírica, nos permiten afirmar que la política de pagos no dependen únicamente de los beneficios empresariales. Observamos que los factores económicos y financieros propuestos por las teorías mencionadas, junto con factores institucionales, en la práctica de determinar los dividendos de las empresas según la estructura de gobierno que existe en las organizaciones. ; [EN]The majority of managers set themselves some long-term coefficient-objective for the distribution of dividends in relation to the profits of the period (target payout ratio). But they do not mechanically apply this ratio to each year's profits as they try to avoid brusque fluctuations which could provoke movements in investors' positions in imperfect markets. The purpose of this paper is to verify whether the dividend distribution policy of a company depends not only on profit but also on other factors, amongst which the both the theoretical and empirical literature point to the following: the profitability of the company, the stability of its earnings, its rate of growth and opportunities for investment and its financial and governing structure, highlighting the institutional aspects of the financial systems of the countries in which banks operate. The results obtained in the empirical test allow us to affirm that the policy of payouts does not depend solely on business profits. We observe that the economic and financial factors proposed by the theories mentioned, along with institutional factors, in practice determine the dividends of companies according to the structure of government which exists within organisations.

Durante los años 60, en el apogeo del estructuralismo, los analistas económicos se concentraban en las llamadas barreras estructurales para el crecimiento económico. Estas incluían aspectos tales como la estructura del comercio exterior y la dependencia económica, las barreras para el crecimiento generadas por una inequitativa distribución del ingreso y de la tierra, y el dualismo en los mercados de trabajo. En este período se daba cierta preponderancia al subdesarrollo de los mercados y a sus imperfecciones. Ello condujo a la creación de empresas estatales y a la actividad económica del Estado. En contraste, durante las dos décadas subsiguientes, la mayor parte de la literatura económica en América Latina se ha dedicado al impacto de los desequilibrios macroeconómicos en el crecimiento, la pobreza o la distribución del ingreso. Muchas de las reformas de los primeros años de la década eliminaron dichos desequilibrios, y los economistas están ahora enfocando su análisis en otras cuestiones.También se ha hecho evidente que los mercados son menos imperfectos de lo que antes se pensaba, y que las empresas estatales creadas para subsanar aparentes fallas del mercado, resultaron ser muy ineficientes y probaron ser origen de desequilibrios macroeconómicos. La experiencia ha mostrado que, una vez liberados de excesos en la regulación, los mercados se desarrollan muy rápidamente, aun aquellos relativamente aislados en términos geográficos o económicos. Por todas estas razones, durante los años noventa, gran parte del debate económico ha tenido como tema la privatización y el papel del Estado. En el momento, sin embargo, muchos economistas están encontrando que deficiencias e instituciones básicas de la sociedad ponen, hoy por hoy, obstáculos al desarrollo. En el caso colombiano, en el cual el manejo macroeconómico ha sido prudente y los mercados se han desarrollado con rapidez, hay dos restricciones sobresalientes para el desarrollo económico.