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RESUMO Este artigo analisa os principais argumentos relativos à teoria da credibilidade da autoridade monetária da literatura corrente. Nesse sentido, a origem do debate intitulado regras versus discrição é examinada e os avanços na literatura da proposta de independência do banco central. Os resultados indicam que o problema do viés inflacionário para a condução da política monetária é resultado de um conjunto de hipóteses ad hoc usadas pela literatura. Assim, os desenvolvimentos na literatura sobre a credibilidade do viés inflacionário representam um caso particular para a teoria monetária.

Este articulo expone las dos principales visiones teoricas de la relacion entre politica monetaria e inflacion y crecimeinto economico, y hace enfasis en el enfoque poskeynesiano. Tambien presenta un ejercicio estadistico que valida algunas de las principales hipotesis para el caso colombiano. ; This article presents the two main theoretical visions of the relationship between monetary policy and inflation and economic growth, and emphasizes the Post-Keynesian approach. It also presentsa statistical exercise which validates some of the major hypotheses for the case of Colombia.

RESUMO Este artigo tenta analisar o escopo de uma política monetária no contexto de dinheiro endógeno, instabilidade e mobilidade de capital. Começa com a crítica pós-keynesiana ao mainstream e termina com a impotência do banco central em alcançar a estabilidade de preços no Brasil através do uso de instrumentos clássicos de política monetária.