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Cover -- Contents -- BANKING SECTOR SOUNDNESS AND MACRO-FINANCIAL LINKAGES -- A. Introduction -- B. Financial Sector Overview -- C. Risks and Vulnerabilities -- D. Financial Inclusion and Deepening -- References -- FIGURES -- 1. Selected Financial System Indicators -- 2. Credit-to-GDP Gap, 1998-2017 -- 3. Private Sector Credit and NFA, 2014-2018 -- 4. Mobile Cellular Subscriptions, 2008-2016 -- 5. Financial Inclusion 2011-2017 -- 6. Credit by Sector and Top Creditors -- TABLES -- 1. Balance Sheet Matrix, end-July 2018 -- 2. Financial Sector Indicators, 2011-18 -- BURKINA FASO IMPROVING REVENUE MOBILIZATION IN BURKINA FASO: OPTIONS FOR REFORM -- A. Background and Recent Developments -- B. Benchmarking Burkina Faso's Revenue Performance -- C. Is There Room to Raise Tax Revenue in Burkina Faso? -- D. Options for Increasing Revenue -- E. Tax Policy -- F. Tax Administration -- G. Custom Administration -- References -- FIGURES -- 1. Domestic Revenue -- 2. Trend in Tax Revenue to GDP Ratio -- 3. Composition of Tax Revenue, 2010-17 -- 4. Contribution of Revenue Administrations, 2010-17 -- 5. Tax Revenue and Income Level in Low-Income Countries, 2013-17 Average -- 6. Tax Revenue and Composition in the Region, 2013-17 Average -- 7. Rates and Productivity of CIT in the Region, 2015 or Latest Available -- 8. Rates and Productivity of VAT in the Region, 2017 or Latest Available -- 9. Tax Potential and Tax Gap by Category of Taxes, 2013-15 -- TABLE -- 1. Composition of Goods and Services Taxes, -- APPENDICES -- I. Regression Results -- II. Evolution of Revenue Potential and Gap

Cover -- TABLE DES MATIÈRES -- SOLIDITÉ DU SECTEUR BANCAIRE ET LIENS MACROFINANCIERS -- A. Introduction -- B. Panorama du secteur financier -- C. Risques et facteurs de vulnérabilité -- D. Inclusion financière et expansion des circuits financiers -- Bibliographie -- GRAPHIQUES -- 1. Sélection d'indicateurs du système financier -- 2. Écart crédit/PIB, 1998-2017 -- 3. Crédit au secteur privé et avoirs extérieurs nets, 2014-18 -- 4. Abonnements à la téléphonie mobile, 2008-16 -- 5. Inclusion financière, 2011-17 -- 6. Répartition sectorielle du crédit et principaux créanciers -- TABLEAUX -- 1. Matrice des bilans, fin juillet 2018 -- 2. Indicateurs du secteur financier, 2011-18 -- AMÉLIORER LA MOBILISATION DE RECETTES AU BURKINA FASO: POSSIBILITÉS DE RÉFORME -- A. Contexte et évolution récente -- B. Comparaison des résultats du Burkina Faso en matière de recettes -- C. Le Burkina Faso a-t-il la possibilité d'augmenter ses recettes fiscales ? -- D. Solutions pour accroître les recettes -- E. Politique fiscale -- F. Administration fiscale -- G. Administration des douanes -- Bibliographie -- GRAPHIQUES -- 1. Recettes intérieures -- 2. Évolution du ratio recettes fiscales/PIB -- 3. Composition des recettes fiscales, 2010-17 -- 4. Contribution des organismes de perception des recettes, 2010-17 -- 5. Recettes fiscales et niveau des revenus dans les pays à faible revenu, moyenne 2013-17 -- 6. Recettes fiscales et composition dans la région, moyenne 2013-17 -- 7. Taux et productivité de l'impôt sur les sociétés dans la région, 2015 ou dernière année disponible -- 8. Taux et productivité de la TVA dans la région, 2017 ou dernière année disponible -- 9. Potentiel fiscal et manque à gagner fiscal par catégorie d'impôts, 2013-15 -- TABLEAU -- 1. Composition des taxes sur les biens et services, 2017 -- ANNEXES -- I. Résultats de la régression.

Cover -- Contents -- CONTEXT -- RECENT DEVELOPMENTS, OUTLOOK, AND RISKS -- POLICY ISSUES FOR THE ARTICLE IV AND ECF DISCUSSIONS -- A. Fiscal Policy and Governance -- B. Borrowing Policies and Debt Management -- C. Enhancing Revenue Mobilization -- D. Controlling Current Spending -- E. Improving Public Financial Management -- F. Structural Reforms to Support Diversification and Financial Inclusion -- POVERTY REDUCTION AND INCLUSION -- OTHER ISSUES -- PROGRAM ISSUES -- STAFF APPRAISAL -- BOXES -- 1. Financial Sector -- 2. Fiscal Transparency Over Time and Compared to Peers -- 3. Revenue Mobilization -- 4. Composition of Spending and the Rising Wage Bill -- 5. Benchmarking and Efficiency of Public Spending in Burkina Faso -- FIGURES -- 1. Burkina Faso: Security Challenges -- 2. Recent Economic Developments -- 3. Real and External Developments -- 4. Fiscal Developments -- TABLES -- 1. Selected Economic and Financial Indicators, 2015-23 -- 2. Balance of Payments, 2015-23 -- 3. Monetary Survey, 2015-20 -- 4. Financial Soundness Indicators, 2012-June 2018 -- 5a. Consolidated Operations of the Central Government, 2017-23 (CFAF billions) -- 5b. Consolidated Operations of the Central Government, 2017-23 (percent of GDP) -- 5c. Consolidated Operations of the Central Government, 2018 (CFAF billions) -- 5d. Consolidated Operations of the Central Government, 2019 (CFAF billions) -- 6. Schedule of Disbursements Under Three-year ECF Arrangement 2018-20 -- 7. External Financing Requirements, 2017-21 -- 8. Indicators of Capacity to Repay the IMF, 2016-32 -- ANNEX -- I. External Sector Assessment -- APPENDICES -- I. Letter of Intent -- Attachment I. Memorandum of Economic and Financial Policies -- Attachment II. Technical Memorandum of Understanding -- Contents -- FUND RELATIONS -- RELATIONS WITH OTHER IFI'S -- STATISTICAL ISSUES

Cover -- TABLE DES MATIÈRES -- CONTEXTE -- ÉVOLUTION RÉCENTE, PERSPECTIVES ET RISQUES -- QUESTIONS DE POLITIQUE ÉCONOMIQUE À EXAMINER LORS DES DISCUSSIONS AU TITRE DE L'ARTICLE IV ET DE LA FEC -- A. Politique budgétaire et gouvernance -- B. Politiques d'emprunt et gestion de la dette -- C. Accroître la mobilisation des recettes -- D. Maîtriser les dépenses courantes -- ENCADRES -- 1. Secteur financier -- 2. Évolution de la transparence budgétaire et comparaison internationale -- 3. Mobilisation des recettes -- 4. Composition des dépenses et augmentation de la masse salariale -- 5. Analyse comparative et efficience des dépenses publiques du Burkina Faso -- FIGURES -- 1. Problèmes de sécurité -- 2. Évolution économique récente -- 3. Évolution des secteurs réel et extérieur -- 4. Évolution des finances publiques -- TABLEAUX -- 1. Principaux indicateurs économiques et financiers, 2015-23 -- 2. Balance des paiements, 2015-23 -- 3. Situation monétaire, 2015-20 -- 4. Indicateurs de solidité financière, 2012-juin 2018 -- 5a. Opérations consolidées de l'administration centrale, 2017-23 (milliards de FCFA) -- 5b. Opérations consolidées de l'administration centrale, 2017-23 (pourcentage du PIB) -- 5c. Opérations consolidées de l'administration centrale, 2018 (milliards de FCFA) -- 5d. Opérations consolidées de l'administration centrale, 2019 (milliards de FCFA) -- 6. Calendrier des décaissements en vertu de l'accord triennal au titre de la FEC, 2018-20 -- 7. Besoins de financement extérieur, 2017-21 -- 8. Indicateurs de la capacité de rembourser le FMI, 2016-32 -- ANNEXE -- I. Évaluation du secteur extérieur -- APPENDICE -- I. Lettre d'Intention -- Pièce jointe I. Mémorandum de politiques économique et financière -- Pièce jointe II. Protocole d'accord technique -- SOMMAIRE -- RELATIONS AVEC LE FMI -- RELATIONS AVEC LES AUTRES IFI.

Cover -- CONTENTS -- INTRODUCTION -- RECENT DEVELOPMENTS, OUTLOOK, AND RISKS -- A. An Improving Economic Performance -- B. Positive Outlook with Downside Risks -- C. Satisfactory Program Performance -- POLICY DISCUSSIONS -- A. Maintaining Fiscal Stability -- B. Structural Fiscal Reforms for a More Robust Budget -- SAFEGUARDS ASSESSMENT -- STAFF APPRAISAL -- BOXES -- 1. Program Performance and Economic Outcomes Under Current ECF -- 2. Public Investment, Infrastructure, and Competitiveness in Burkina Faso -- FIGURES -- 1. Recent Economic Developments, 2011-16 -- 2. Real and External Developments, 2011-16 -- 3. Fiscal Developments, 2011-16 -- TABLES -- 1. Selected Economic and Financial Indicators, 2014-21 -- 2. Balance of Payments, 2014-21 -- 3. Monetary Survey, 2014-19 -- 4. Selected Financial Soundness Indicators -- 5a. Consolidated Operations of the Central Government, 2015-21 (CFAF billions) -- 5b. Consolidated Operations of the Central Government, 2015-21(in percent of GDP) -- 6. Schedule of Disbursements Under ECF Arrangement 2013-17 -- 7. Indicators of Capacity to Repay the IMF, 2015-31 -- APPENDIX -- I. Letter of Intent.

Burkina Faso's rich civic institutions are rooted in the history of the precolonial Mossi kingdoms, the traditions of stateless societies in the southwest, the Islamic brotherhoods that structure the lives of Muslims, the hundred-year presence of the Roman Catholic Church and Protestant missionary societies, and popular struggles for representation during the colonial and postindependence periods. This heritage is a constant feature of contemporary political discourse, with critics accusing the current regime of betraying the country's political traditions. The regime's defenders emphasize its continuity with the past and its efforts to restore civic life after the excesses of the revolutionary period of the 1980s.

Cover -- CONTENTS -- BACKGROUND AND RECENT DEVELOPMENTS -- A. Background -- B. Recent Developments -- PERFORMANCE UNDER THE ECF ARRANGEMENT -- ECONOMIC OUTLOOK AND RISKS -- POLICY DISCUSSIONS -- A. Budget Implementation -- B. Enhancing Revenue Mobilization -- C. Managing Energy Subsidies -- D. Containing the Medium-Term Growth in the Wage Bill -- E. Enhancing the Efficiency of Public Spending -- F. Social Sector Spending -- G. Governance -- PROGRAM MONITORING AND OTHER ISSUES -- STAFF APPRAISAL -- FIGURES -- 1. Recent Economic Developments -- 2. Real and External Developments -- 3. Fiscal Developments -- TABLES -- 1. Selected Economic and Financial Indicators, 2016-24 -- 2. Balance of Payments, 2016-24 -- 3. Monetary Survey, 2016-20 -- 4. Selected Financial Soundness Indicators, 2012-June 2018 -- 5a. Consolidated Operations of the Central Government, 2017-24 (CFAF billions) -- 5b. Consolidated Operations of the Central Government, 2017-24 (Percent of GDP) -- 5c. Consolidated Operations of the Central Government, 2019 (CFAF billions) -- 5d. Consolidated Operations of the Central Government, 2020 (CFAF billions) -- 6. External Financing Requirements, 2017-21 -- 7. Schedule of Disbursements Under Three-year ECF Arrangement, 2018-20 -- 8. Indicators of Capacity to Repay the IMF, 2017-32 -- ANNEX -- I. Risk Assessment Matrix -- APPENDIX -- I. Letter of Intent -- Attachment 1. Memorandum of Economic and Financial Policies -- Attachment 2. Technical Memorandum of Understanding.