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When measuring market risk, credit institutions and Alternative Investment Fund Managers may deviate from equally weighting historical data in their Value-at-Risk calculation and instead use an exponential time series weighting. The use of exponential weighting in the Value-at-Risk calculation is very popular because it takes into account changes in market volatility (immediately) and can therefore quickly adapt to VaR. In less volatile market phases, this leads to a reduction in VaR and thus to lower own funds requirements for credit institutions. However, in the exponential weighting a high volatility in the past is quickly forgotten and the VaR can be underestimated when using exponential weighting and the VaR may be underestimated. To prevent this, credit institutions or Alternative Investment Fund Managers are not completely free to choose a weighting (decay) factor. This article describes the legal requirements and deals with the calculation of the permissible weighting factor. As an example we use the exchange rate between Euro and Polish zloty to estimate the Value-at-Risk. We show the calculation of the weighting factor with two different approaches. This article also discusses exceptions to the general legal requirements

Die interdisziplinäre Reflexion über das Wesen des Wirtschafts- und Finanzlebens erfreut sich steigender Beliebtheit. Das Interesse der Sozialtheorie, Philosophie und Geisteswissenschaften an Fragen der Politischen Ökonomie sowie die Beschäftigung mit den konzeptionellen Grundlagen des Kapitalismus nimmt zu. In diesem Kontext fragt Martijn Konings nach der Bedeutung von Unsicherheit, Kontingenz und Zeit im gegenwärtigen Kapitalismus. Seine Analysen richten sich an Leser*innen mit allgemeinem sozialwissenschaftlichen Hintergrund und ermöglichen eine Auseinandersetzung mit Schlüsselfragen der Finanzwirtschaft und der Politischen Ökonomie

Im DDR-Ministerium für Staatssicherheit befasste sich seit 1975 eine Abteilung ausschliesslich mit dem Rechtsextremismus in der Bundesrepublik. Mehr als 70 Informanten konnten als Zuträger und Einflussagenten gewonnen werden. Schlüsselfiguren der rechtsextremen Bewegung, die teilweise mit internationalem Haftbefehl gesucht wurden, fanden in der DDR Unterschlupf. Einige Neonazis aus dem Westen prägten nach der deutschen Vereinigung die rechte Szene in Ostdeutschland. Warum beschäftigte sich die Stasi so intensiv mit diesem Milieu, wie ging sie dabei vor und zu welchen Erkenntnissen gelangte sie? Anhand von Fallbeispielen gibt Andreas Förster erstmals einen umfangreichen Einblick in dieses Kapitel der deutschdeutschen Geheimdienstgeschichte. Er hat die überlieferten MfS-Akten intensiv ausgewertet und ist dabei auf bisher unbekannte Materialien gestossen. Sie gewähren auch Einblicke in das Wirken des Verfassungsschutzes und anderer westlicher Geheimdienste in der rechten Szene. (Verlagstext)